2012年水泥市場(chǎng)價(jià)格取決于對(duì)市場(chǎng)供給的有效控制

　　水泥價(jià)格是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，今年水泥市場(chǎng)如何，眾所紛紜，實(shí)際上大家都看到了今年的水泥市場(chǎng)走勢(shì)和去年不一樣。去年市場(chǎng)走勢(shì)是前高后低；今年會(huì)不會(huì)是前低后高，這是大家所希望看到的，也是當(dāng)前市場(chǎng)的主流觀點(diǎn)。實(shí)際上，大家都希望下半年宏觀政策會(huì)有所松動(dòng)，資金面放寬。

　　從兩個(gè)方面談一下今年的市場(chǎng)走向：

　　第一，可以說(shuō)前些年市場(chǎng)的價(jià)格高低主要取決于需求的增長(zhǎng)速度與幅度，直接地說(shuō)也就是房地產(chǎn)、基本建設(shè)的投資，這一過(guò)程可以說(shuō)在全國(guó)各地都已經(jīng)歷；

　　第二，隨著市場(chǎng)的成熟，前期市場(chǎng)高度成長(zhǎng)的后遺癥――產(chǎn)能過(guò)剩矛盾愈發(fā)突出，那么控制供給的釋放規(guī)模和速度，改善供需關(guān)系逐步擺在了大家的面前，也是使市場(chǎng)趨穩(wěn)的必要條件。

　　基于這兩個(gè)問(wèn)題，就各個(gè)地區(qū)做一下分析：

　　全國(guó)

　　2010年底受國(guó)家節(jié)能減排政策，全國(guó)水泥價(jià)格創(chuàng)造出歷史新高435元/噸，首度突破了400元/噸關(guān)口；而2011年由于國(guó)家的房地產(chǎn)調(diào)控政策和7.23動(dòng)車事件，需求面明顯受到影響，導(dǎo)致水泥市場(chǎng)旺季不旺，尤其是在4季度，是近年來(lái)的最低，年底旺季都沒(méi)有跑起來(lái)勢(shì)必會(huì)影響下一年， 2011年12月和2010年同期價(jià)格相差近50元/噸。

　　2012年1月水泥價(jià)格387元/噸，比上年同期低34元/噸，所以今年和去年的起跑線不在同一水平上，由于近幾年新增產(chǎn)能遠(yuǎn)超出新增需求和落后產(chǎn)能淘汰的總量，所以在2014年以前市場(chǎng)呈現(xiàn)一個(gè)供大于需的市場(chǎng)供需狀態(tài)。

　　從季度角度看，去年的價(jià)格走勢(shì)高位是在2季度，較一季度增長(zhǎng)了14元/噸，其貢獻(xiàn)主要來(lái)自東北市場(chǎng)的啟動(dòng)。

　　從半年角度看，下半年較上半年低21元/噸，6個(gè)地區(qū)只有東北地區(qū)下半年走高，高出89元/噸，而西北地區(qū)下滑幅度最大，下跌73元/噸。

　　后市看點(diǎn)：同意市場(chǎng)主流觀點(diǎn)，上半年市場(chǎng)將面臨嚴(yán)峻局面，主要是沒(méi)有明顯的利好政策出臺(tái)，加之去年新增熟料產(chǎn)能再度突破2億噸，要十分關(guān)注今年需求面的走向；國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策是穩(wěn)中有進(jìn)，國(guó)家政策對(duì)實(shí)體工業(yè)的影響有一個(gè)時(shí)間過(guò)程，今年全年水泥的需求量仍然會(huì)在一個(gè)高位，但增速會(huì)較2011年有明顯的回落，價(jià)格的高低來(lái)自于對(duì)市場(chǎng)供給的有效控制，華東是否能夠守住去年的價(jià)格，西北、西南是否繼續(xù)會(huì)滑落，華北能否越過(guò)400元/噸，中南和東北市場(chǎng)又會(huì)發(fā)生如何變化都值得關(guān)注。

　　華北

　　京津是2011年大家都看好的市場(chǎng)，是否會(huì)成為第二華東。2011年年初，金隅在北京市場(chǎng)率先挑頭拉高價(jià)格，一度摸高525元/噸，但由于市場(chǎng)需求不如預(yù)期，加之周邊區(qū)域新增產(chǎn)能釋放過(guò)大，最后偃旗息鼓，6月跌到了450元/噸，年底報(bào)收378元/噸，僅高于一路下滑的西南、西北，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果。

　　后市看點(diǎn)：華北市場(chǎng)山西、內(nèi)蒙古相對(duì)獨(dú)立，產(chǎn)能投放巨大，值得關(guān)注的仍然是京津冀市場(chǎng)，這里的重頭當(dāng)屬冀東和金隅的市場(chǎng)取向，從市場(chǎng)的角度看，應(yīng)該說(shuō)向400元/噸靠攏比下滑到300元/噸的動(dòng)力要大的多。但這個(gè)市場(chǎng)除在2003年度被賒賬搞的很難受外，而后價(jià)格一直比較平穩(wěn)，沒(méi)有遭受過(guò)華東市場(chǎng)價(jià)格的大起大落，市場(chǎng)的差異性對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知度和對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)作就會(huì)不一樣。2007年的山東市場(chǎng)應(yīng)該和京津冀市場(chǎng)類似，山水和中聯(lián)兩家企業(yè)的大規(guī)模并購(gòu)確定了其在山東舉足輕重的地位和對(duì)市場(chǎng)的影響力。冀東和金隅都將京津冀市場(chǎng)作為集團(tuán)發(fā)展的核心市場(chǎng)，把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)，找準(zhǔn)切入點(diǎn)在京津冀市場(chǎng)找回400元/噸水泥價(jià)格應(yīng)該是有可能的。

　　東北

　　2010年?yáng)|北市場(chǎng)還不被看好，尤其是遼寧和吉林，但2011年不僅走出了困境，而且一躍成為全國(guó)之首。實(shí)際上背后的原因很簡(jiǎn)單，在統(tǒng)計(jì)中，東北地區(qū)2010年以后的新投生產(chǎn)線寥寥可數(shù)，只有10條，三省3年合計(jì)新增產(chǎn)能也就在1,500萬(wàn)噸，和有的省一年就新投兩、三千萬(wàn)噸相比，真是天壤之別，東北的市場(chǎng)應(yīng)該是鐵板釘釘――沒(méi)的跑。

　　華東

　　市場(chǎng)都會(huì)有輪回，華東市場(chǎng)成為2011年水泥市場(chǎng)熱點(diǎn)，究其原因，它既是全國(guó)水泥價(jià)格領(lǐng)跌的市場(chǎng)，也是全國(guó)水泥價(jià)格領(lǐng)漲的市場(chǎng)，問(wèn)題的源頭在于產(chǎn)能。過(guò)剩的產(chǎn)能將成為影響“十二五”水泥市場(chǎng)健康發(fā)展的一大問(wèn)題，如何應(yīng)對(duì)擺在全國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)的面前，2010年最引人注目的看點(diǎn)是：國(guó)家節(jié)能減排的強(qiáng)力措施能不能成為企業(yè)控制市場(chǎng)供需關(guān)系的催化劑，圍繞這個(gè)問(wèn)題在華東市場(chǎng)上演了一幕大戲：

　　2010年底受國(guó)家節(jié)能減排政策，華東市場(chǎng)在2010年12月價(jià)格飆升到500元/噸，真是久旱逢甘霖，華東水泥人很久沒(méi)有這么爽了，7年前是高成長(zhǎng)的市場(chǎng)拉動(dòng)了價(jià)格，而后由于產(chǎn)能過(guò)剩拖累了產(chǎn)業(yè)，搞垮了企業(yè)；2010年限電打壓了供給，市場(chǎng)價(jià)格再度得到回升，兩次價(jià)格變化的背景不同，國(guó)家限電的結(jié)果對(duì)水泥產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)就是控制產(chǎn)能發(fā)揮，控制產(chǎn)能發(fā)揮就是改善市場(chǎng)的供需關(guān)系，改善供需關(guān)系導(dǎo)致了水泥的價(jià)值體現(xiàn)。這么簡(jiǎn)單的一個(gè)道理通過(guò)這次限電被表現(xiàn)的淋漓盡致。

　　一季度是淡季，按慣例價(jià)格是普跌，華東市場(chǎng)價(jià)格挺在481元/噸，這一價(jià)格的背后實(shí)際上是信心，二季度橫在470元/噸，這對(duì)市場(chǎng)是否能夠穩(wěn)定的考驗(yàn)，三季度、四季度受國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景和市場(chǎng)環(huán)境影響，價(jià)格小步下滑，這應(yīng)該完全是情理之中，水泥價(jià)格取決于供需，在一定范圍控制、調(diào)節(jié)是正常的。

　　從半年角度看，下半年較上半年低了43元/噸，下跌幅度僅次于西北地區(qū)，但跌后的價(jià)格僅低于東北，站在第2位，從中看出漲跌控制的夠水平，來(lái)之不易。

　　2012年1月的水泥價(jià)格比同期低60元/噸之多，所以今年和去年的起跑線不在同一水平上。

　　后市看點(diǎn)：華東市場(chǎng)今年有變數(shù)，大家都已看到，一是長(zhǎng)江上游、中游都有新增產(chǎn)能，擔(dān)心對(duì)目前下游市場(chǎng)提出挑戰(zhàn)，尤其是資本市場(chǎng)的分析師，通過(guò)這幾年對(duì)市場(chǎng)的深度了解，對(duì)水泥產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的供需關(guān)系如數(shù)家珍。我認(rèn)為市場(chǎng)不會(huì)是永恒不變的，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、競(jìng)合是始終存在的，一直在博弈之中，但明智的企業(yè)都不會(huì)和利益過(guò)不去。水泥是同質(zhì)化、區(qū)域型產(chǎn)品，市場(chǎng)中的企業(yè)是一榮俱榮，一損俱損，這是大家都明白的。上游的新增產(chǎn)能對(duì)長(zhǎng)三角市場(chǎng)影響還是有限的，新增產(chǎn)能都是看的見的，也就是說(shuō)是可控的，媒體對(duì)這方面的報(bào)導(dǎo)已經(jīng)不少，足以引起關(guān)注，現(xiàn)在的問(wèn)題是需求的不確定性，去年節(jié)能減排的力度已經(jīng)夠大，但現(xiàn)在又面臨：不但新增產(chǎn)能出頭，要加大力度限產(chǎn)，而需求的不確定性尤其是增幅減少的幅度，是對(duì)市場(chǎng)的判斷是一個(gè)難點(diǎn)，但若不出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的大起大落，可以所說(shuō)在有效控制供給的情況下，華東市場(chǎng)應(yīng)該是可以繼續(xù)承接去年的走勢(shì)，市場(chǎng)的信心肯定是有，當(dāng)然也需要有需求穩(wěn)定性的支撐。

　　中南

　　看了一下中南市場(chǎng)的價(jià)格數(shù)據(jù)就不想多說(shuō)了，只有這一列數(shù)據(jù)都落在“4”字頭上，也就是說(shuō)這一市場(chǎng)價(jià)格較為穩(wěn)定。

　　西南

　　再看西南市場(chǎng)的價(jià)格數(shù)都落在“3”字頭上，是全國(guó)的低價(jià)區(qū)域，去年底、今年初是310元/噸，一步之遙就會(huì)跌穿300元/噸，從收購(gòu)者角度看，已向底線靠攏，現(xiàn)在西南地區(qū)形勢(shì)較為復(fù)雜，新增產(chǎn)能還在不斷放出，市場(chǎng)整合者也在躍躍欲試……，一句話，是最有變數(shù)的市場(chǎng)。

　　西北

　　西北市場(chǎng)成為2011年水泥市場(chǎng)“冷”點(diǎn)，西北走完了市場(chǎng)高成長(zhǎng)的歷程，2010年后西北新增產(chǎn)能持續(xù)保持在38%以上，名列全國(guó)之首，而隨之而來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，今年年初首先在陜西價(jià)格大幅下挫，而后其他幾個(gè)地區(qū)也紛紛破位：

　　西北市場(chǎng)在2011年12月和2010年同期的價(jià)格相差95元/噸，這也預(yù)示著西北開始步西南后塵，但兩區(qū)域還是有很大的不同，西北是中材集團(tuán)的核心區(qū)域，旗下有三家上市公司天山、祁連山、賽馬，在市場(chǎng)上升期收獲頗豐，但現(xiàn)在已面臨市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。在陜西主要是冀東、堯柏、海螺、聲威，市場(chǎng)價(jià)格的急度下跌導(dǎo)致市場(chǎng)整合步伐加快，而這一過(guò)程已跨兩個(gè)年度，何時(shí)價(jià)格回升還須耐心等待，畢竟這是一個(gè)通過(guò)優(yōu)勝劣汰的典型案例。

　　去年一季度、二季度西北市場(chǎng)的價(jià)格沒(méi)有絲毫動(dòng)搖，而西北的水泥拉動(dòng)主要來(lái)自重點(diǎn)工程建設(shè)，7.23動(dòng)車事件嚴(yán)重影響了市場(chǎng)的需求，三季度、四季度價(jià)格接連跳水，拖累了西北水泥市場(chǎng)，也使西北提前告別了“市場(chǎng)盛宴”。

　　2012年1月的水泥價(jià)格同比上年低出95元/噸，面對(duì)這一事實(shí)大家是有心理準(zhǔn)備的，但沒(méi)有想到會(huì)這么快。

　　后市看點(diǎn)：西北市場(chǎng)主要是面臨產(chǎn)能釋放的挑戰(zhàn)，而新增的產(chǎn)能釋放還在后面，主要在新疆和甘肅。目前新疆的價(jià)格460元/噸，陜西、青海已跌破300元/噸，甘肅、寧夏300元/噸出頭，西北市場(chǎng)走低還要有一段路程，但西北市場(chǎng)處于成長(zhǎng)期，大企業(yè)集團(tuán)的集中度高，市場(chǎng)的整合取決于時(shí)機(jī)，目前正處于供需關(guān)系的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。