[原創(chuàng)]諸葛培智：上海倒春寒 價格重回“3”時代

　　2011年水泥行業(yè)利潤達1000億元，華東作為全國價格風(fēng)向標(biāo)，則取得了446.76億的好成績。但是好景不長，2012經(jīng)濟增速不斷下滑導(dǎo)致了水泥價格一路下調(diào)，而華東地區(qū)跌落“利潤神壇”，今年利潤大幅下滑。為了了解最新上海地區(qū)價格和趨勢，我們專訪了上海水泥協(xié)會會長諸葛培智。諸葛培智會長從四個方面分析了當(dāng)前上海的情況，并對上海未來水泥價格及趨勢作出了預(yù)測。

　　諸葛培智會長與中國水泥網(wǎng)總編張敏親切交談

　　一、經(jīng)濟下滑導(dǎo)致需求疲軟

　　“十二五”期間，上海固定資產(chǎn)投資總量約2.6萬億，年均增長僅2%，因此城市基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)投資、房地產(chǎn)投資與“十一五”相比，將進入低速增長階段。

　　2012年1-4月，上海全社會固定資產(chǎn)投資1223.8億元，比去年同期下降0.4%。三大投資領(lǐng)域中，城市基礎(chǔ)設(shè)施投資177.28億元，同比下降25.8%；工業(yè)投資309.75億元，增長19.8%；房地產(chǎn)開發(fā)投資613.18億元，下降0.1%。

　　房地產(chǎn)目前仍然是上海最主要的水泥消費主體。2012年前4個月，房地產(chǎn)開發(fā)投資占到上海全社會固定資產(chǎn)投資的50.1%。而上海1-4月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比與1-3月同比相比，大幅回落0.8個百分點，在同比增幅繼續(xù)下滑的同時，開始步入負增長區(qū)間。

　　與此同時，商品房新開工面積繼續(xù)延續(xù)跌勢。1-4月，上海市商品房新開工面積948.15萬平方米，同比下降24.4%。在銷售方面，1-4月上海市商品房銷售面積442.58萬平方米，同比下降15.9%。其中，商品住宅銷售面積392.7萬平方米，同比下降8%。

　　而自2012年以來，上海市房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增幅持續(xù)低位運行，主要還是因為受到調(diào)控政策持續(xù)不放松、開發(fā)企業(yè)投資不活躍、對后市普遍預(yù)期悲觀的影響。

　　從以上的數(shù)據(jù)，可清晰的看出，經(jīng)濟增速不斷下滑，確實是導(dǎo)致上海市的水泥需求疲軟的因素之一。

　　二、產(chǎn)能過剩  華東落后產(chǎn)能需要重新定義

　　正因為需求的疲軟，凸顯出了目前水泥行業(yè)產(chǎn)能全面過剩的嚴(yán)峻局面。

　　上海水泥消費量已經(jīng)從09年的2500萬噸降低到2011年的2000萬噸左右，預(yù)期未來仍會持續(xù)緩慢減少。由于上海是一個開放的市場，并且處于長三角的核心區(qū)域，歷來熟料和水泥都是凈流入，因此上海市場的需求下滑可能影響到華東地區(qū)，特別是安徽、浙江、江蘇等地。

　　安徽地區(qū)2011年熟料產(chǎn)能10936.8萬噸，是我國目前唯一一個熟料產(chǎn)能突破1億噸的省份，2012年預(yù)期還將增加1500萬噸的熟料產(chǎn)能。而浙江和江蘇地區(qū)2011年分別為6500萬噸和7300萬噸左右，而未來新增產(chǎn)能較少。根據(jù)上海水泥協(xié)會不完全統(tǒng)計，2011年華東地區(qū)產(chǎn)能利用率在70%-75%，因此華東地區(qū)的產(chǎn)能對于華東的需求來說是有富余的。

　　根據(jù)歷史經(jīng)驗，隨著經(jīng)濟發(fā)展進入一個穩(wěn)定階段，水泥需求將會比最高峰時大幅下降。因此產(chǎn)能過剩不可避免，企業(yè)控制庫存雖然能夠在短期內(nèi)使市場供需平衡，但是這個只是“治標(biāo)”之策，并不能從根本上改變供大于求的狀態(tài)。目前只有淘汰落后產(chǎn)能能夠有效對供給有效控制，而長三角作為我國經(jīng)濟比較發(fā)達的地區(qū)，新型干法比例超過95%，因此改變落后產(chǎn)能的認定標(biāo)準(zhǔn)將成為未來華東地區(qū)的未來的重要政策之一。

　　經(jīng)濟水平的不同，對落后產(chǎn)能的定義自然也應(yīng)該是不同的，未來2500t/d以下的新型干法生產(chǎn)線由于成本及對環(huán)境的污染也許會逐漸淘汰出局，使得市場逐漸供需平衡。雖然這個過程是殘酷和漫長的，也許需要5-10年，但是為了行業(yè)的長遠發(fā)展和健康，這個方法也是必然的。

　　三、目前上海價格重返“3”時代

　　2010年上半年之前，上海高標(biāo)水泥價格一直停留在“3”時代；而2010年下半年，由于企業(yè)對產(chǎn)能的控制，價格飆漲到“5”時代，但是好景不長，一年半的時間，上海地區(qū)高標(biāo)號價格重新回落至“3”時代。而原因正是上海市場供大于求的狀態(tài)一直在持續(xù)。

　　根據(jù)上市公司一季度財報顯示，海螺水泥一季度凈利潤同比減少了43.64%，而中國建材首季純利在6億人民幣，同比也減少46%。無論海螺水泥還是中國建材，在上海都占到超過25%的市場份額，而上海乃至華東地區(qū)的水泥價格下調(diào)對這些大企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生了重大的影響。

　　在4月份，上海地區(qū)的水泥價格開始重返“3”時代，高標(biāo)號的水泥價格基本在300左右。雖然4月份是傳統(tǒng)旺季，但是目前水泥需求不但旺季不旺，反而價格“跌跌不休”。供需失衡雖然是主要問題，但是企業(yè)在應(yīng)對市場需求的下滑認識上也存在較大差距。在目前的下滑市場，各企業(yè)各有打算，避免壓庫，先走為上，而“走”的唯一辦法就是降價。

　　圖1：2012年1-4月長三角地區(qū)P.O 42.5袋裝水泥價格走勢

　　資料來源：中國水泥網(wǎng)

　　按照目前的形勢，上海地區(qū)乃至華東地區(qū)的水泥價格可能在3季度仍然會停留在“3”時代。

　　四、未來轉(zhuǎn)機或在2012四季度

　　目前雖然行業(yè)處于下行的趨勢中，但是未來仍有轉(zhuǎn)機，而轉(zhuǎn)機可能在4季度以后。

　　由于市場供需失衡，競爭激烈，價格不斷走低，企業(yè)的盈利能力也較差，一旦有企業(yè)進入虧損，那么并購重組的可能性會大大增加。在華東地區(qū)，各企業(yè)本來的布局都基本定格，很難有大的改變，但是如果持續(xù)低迷下去，就有可能引發(fā)市場格局調(diào)整，甚至并購重組。

　　目前經(jīng)濟下滑的態(tài)勢比較顯著，國家要保證經(jīng)濟軟著陸，也會出臺相應(yīng)的刺激政策，準(zhǔn)備金率不斷下調(diào)就是最好的證據(jù)。

　　此外，很多行業(yè)專家都在呼吁提高水泥質(zhì)量。而提高水泥質(zhì)量有兩大顯著好處，一是改變我們國家“肥梁胖柱”的工程形象，提高建筑的使用壽命。二來減少低標(biāo)號水泥使用量，保持較高的競爭力與鋼結(jié)構(gòu)搶奪市場。