G建工（600170）：業(yè)績穩(wěn)定增長 進入高速增長期/

　　具有龍頭優(yōu)勢，上海建工是上海乃至全國建筑行業(yè)的龍頭企業(yè)，上海市的許多標(biāo)志性建筑如金茂大廈、東方明珠、上海大劇院、楊浦大橋等都是其承建的杰作。因?qū)嵙^硬使其獲得過多項科技成果獎和建筑工程魯班獎。根據(jù)歷史已簽合同，預(yù)計公司06 年建筑施工業(yè)務(wù)收入在200 億到220 億之間，06年保持高成長態(tài)勢。二級市場上，該股大幅破凈，投資價值相當(dāng)突出，目前低位漲幅不大，有望大幅補漲，建議重點關(guān)注。

　　大盤的瘋漲，讓我們看到了股市牛性的煥發(fā)，而現(xiàn)在只是一個開始，有機構(gòu)已經(jīng)預(yù)測牛市將維持3-5年，屆時股市的漲幅以及點位又何止我們現(xiàn)在可以想像的。2008年的奧運會、2010年的世博會等全球性的活動在中國的舉行，又將給國內(nèi)資本市場帶來多少的沖擊呢。未來5年，受益于奧運和世博會的日漸臨近，眾多項目的啟動將使建筑施工公司面臨一個良好的發(fā)展機遇。
 
      G建工（600170）：上海乃至全國建筑施工行業(yè)的龍頭企業(yè)，未來建筑施工合同和主營業(yè)務(wù)將進入一個高速增長期，業(yè)績提升值得關(guān)注。

　　合同增加 業(yè)績提升

　　公司是全國建筑行業(yè)的龍頭企業(yè)，承建的經(jīng)貿(mào)大廈、東方明珠電視塔、上海浦東國際機場等著名建筑物，已經(jīng)使公司在市場上樹立起了響亮的品牌效應(yīng)。05年，公司承建的132項上海重大工程如期完成或提前到達節(jié)點考察目標(biāo)，確保了東海大橋、浦東國際機場二期、鐵路南站、中環(huán)線等重大工程的順利建設(shè)。

　　公司控股投資的同三高速公路（上海段）2005年運營實現(xiàn)盈利，全年實現(xiàn)利潤近200萬元。該工程將成為公司06年的重要利潤貢獻點，預(yù)計06年同三高速全年日均通行收費將增至45萬元，全年利潤貢獻在2000萬左右，加上目前在建的杭州灣大橋建成后，同三高速的車流量還將出現(xiàn)爆發(fā)性增長。

　　05年，公司的主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤分別為182.9億元和2.3億元，分別同期增長了29.09%和10.88%。隨著公司毛利率的回升，06年業(yè)績將得到提升。06年一季度，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入41.9億元，同期增長了23.95%；凈利潤4189萬元，同期增長10.88%；新接工程項目169個，新簽主營業(yè)務(wù)合同71億元，同比增加了7%。

　　公司的施工周期一般為2-4年，預(yù)計新簽合同將使公司06年業(yè)績繼續(xù)大幅增長，增幅有望超過20%，全年主營業(yè)務(wù)收入將超過200億元。

　　奧運題材 世博概念

　　公司未來發(fā)展的前景看好，其一是具有奧運題材，公司的集團公司參與的投標(biāo)聯(lián)合體獲得了奧運會法人招標(biāo)項目-北京奧林匹克公園(B區(qū))國家體育場的投標(biāo)權(quán),而集團公司一旦中標(biāo),股份公司也有可能參與從而使其分享興辦奧運場館的成果。

　　另一方面，隨著近幾年上海市基建和房地產(chǎn)投資呈增大趨勢以及2010年上海世博會將召開，一大批建設(shè)項目將在2004年開始起步，2006年進入大規(guī)模建設(shè)階段。公司在上海同行業(yè)中占據(jù)著絕對優(yōu)勢，目前已接到多宗金額高達數(shù)億的訂單,包括上海中環(huán)線(浦西段)工程A2.7標(biāo)萬榮路--銅川路高架，上海港國際客運中心，上海深水港商務(wù)廣場等等，實質(zhì)性受益世博，預(yù)計未來世博會將對公司帶來更為巨大的經(jīng)濟效益。

　　此外，公司還加入了中國企業(yè)界對俄羅斯最大的一項投資--圣彼得堡“波羅的?！毙鲁墙ㄔO(shè)工程投資聯(lián)盟中，未來將受益此項工程。

　　資產(chǎn)破凈 價值投資

　　在二級市場上，公司每股凈資產(chǎn)4.54元，而股價不到4元，具有10%以上的價值回歸空間，具備相應(yīng)的投資價值。走勢上，該股整體上有緩步上升的趨勢，在經(jīng)過前一階段的調(diào)整后，目前向上的跡象面向，有望在近期大盤強勢的帶動下，發(fā)力上漲。