向文波:三一“懸”了

  出于對(duì)徐工的“鐘愛(ài)”,向文波甘愿成為一個(gè)孤獨(dú)的吶喊者,然而他所能爭(zhēng)取到的機(jī)會(huì)又有多大?隨著政府文件的出臺(tái),一切將有定論

  日前,商務(wù)部等六部委聯(lián)合頒布《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》),其中對(duì)外資并購(gòu)中的反壟斷審查制度作出新的規(guī)定。業(yè)界人士解讀,在《規(guī)定》出臺(tái)后,眾說(shuō)紛紜的徐工收購(gòu)案將得到一個(gè)結(jié)論。

  三一重工執(zhí)行總裁向文波在接受《新財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)認(rèn)為,《規(guī)定》主要是從國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的宏觀角度制定的,不是具體的操作程序,談不上是為徐工收購(gòu)案下定論而作的準(zhǔn)備。對(duì)于《規(guī)定》本身的內(nèi)容,向文波則再三表示:“約束性條款太少”。

  博客輿論力阻收購(gòu)

  今年“兩會(huì)”期間,原國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)李德水指出外資并購(gòu)已危及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全,他呼吁采取行動(dòng),限制跨國(guó)公司并購(gòu)本土企業(yè)。一石激起千層浪,對(duì)外資并購(gòu)的警惕和抵觸情緒迅速?gòu)墓俜铰拥矫耖g,且愈演愈烈。在集體憂慮和討伐聲中,凱雷被送上了風(fēng)口浪尖。

  4月中旬,向文波曾對(duì)記者表示:“對(duì)于外資收購(gòu),我們一直都抱著排斥態(tài)度?!痹谡劦叫旃な召?gòu)案時(shí),向文波直言不諱:“說(shuō)老實(shí)話,我感覺(jué)不是一件好事。不管收購(gòu)的目的如何,企業(yè)控制權(quán)都不在自己手中了,終究有失妥當(dāng)?!薄皺C(jī)械裝備業(yè)屬于戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),像國(guó)家主權(quán)一樣,不能被轉(zhuǎn)讓也不能被分割,我們必須掌控中國(guó)機(jī)械裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)?!?

  向文波特別強(qiáng)調(diào),控制企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)是一項(xiàng)基本原則,但三一并不排除雙贏的戰(zhàn)略合作。此時(shí),向文波及三一重工對(duì)徐工收購(gòu)案還沒(méi)有具體行動(dòng)。

  但不到兩個(gè)月,6月6日,向文波在其博客上發(fā)表第一篇有關(guān)徐工收購(gòu)案的文章:《戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)是國(guó)家主權(quán)》。幾天后,《三億美元,三一能否收購(gòu)徐工》發(fā)表,文章強(qiáng)烈抱怨三一被排斥在競(jìng)購(gòu)名單外,并提出:三一愿意全盤接受凱雷方案,并加價(jià)30%(也就是26億人民幣)收購(gòu)徐工。緊接著,《徐工并購(gòu):一個(gè)美麗的謊言!》、《徐工并購(gòu)案中的價(jià)格欺騙》、《徐工不能被外資收購(gòu)的四大理由》、《凱雷收購(gòu)徐工是一樁違法交易》等一系列文章在他的博客中貼出,很快引發(fā)一場(chǎng)激烈論戰(zhàn)。

  白熱化的爭(zhēng)論牽動(dòng)了中央高層,在各方壓力下,徐工收購(gòu)案繼續(xù)擱置。

  “文件”決定結(jié)局

  《規(guī)定》出臺(tái)后,各種有關(guān)徐工收購(gòu)案進(jìn)展的消息四處流傳,有人認(rèn)為9月份將有一個(gè)最終說(shuō)法。在采訪中,向文波表示,“據(jù)我所知,并沒(méi)有太多進(jìn)展”。

  2005年10月25日,凱雷集團(tuán)與徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司簽署協(xié)議——?jiǎng)P雷出資3.75億美元現(xiàn)金購(gòu)買徐工集團(tuán)全資子公司——徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司85%的股權(quán)。這是大型國(guó)有企業(yè)改制進(jìn)程中第一個(gè)外資控股收購(gòu)案例,具有標(biāo)志性意義,并且順利通過(guò)了地方政府和發(fā)改委的審批。

  還來(lái)不及慶功,質(zhì)疑聲隨之而起?!皟蓵?huì)”期間洶涌成一個(gè)高潮,在向文波對(duì)并購(gòu)提出批判并進(jìn)行揭露之后,反對(duì)聲再次升級(jí)。

  7月17日到19日,商務(wù)部召集涉及徐工改制的各方舉行了一場(chǎng)討論會(huì)(被外界視為徐工凱雷并購(gòu)案的“聽(tīng)證會(huì)”)。會(huì)議中爭(zhēng)論異常激烈,向文波成了一個(gè)孤獨(dú)的吶喊者,依然高調(diào)反對(duì)并購(gòu)。當(dāng)月27日,商務(wù)部再次舉行會(huì)談,向文波繼續(xù)反對(duì)收購(gòu)。對(duì)于這兩次會(huì)議,向文波認(rèn)為只能算是座談會(huì),并非嚴(yán)格意義的聽(tīng)證會(huì)。

  近來(lái)的跡象表明,凱雷收購(gòu)徐工一案的命運(yùn)最終決定權(quán)將在國(guó)務(wù)院,結(jié)局很可能隨一份文件的出臺(tái)而大白于天下。

  原國(guó)家機(jī)械工業(yè)部副部長(zhǎng)陸燕蓀表示,商務(wù)部的《規(guī)定》是從商務(wù)戰(zhàn)略的角度出發(fā),解決不了現(xiàn)在的問(wèn)題,“解決徐工等問(wèn)題還是要等待國(guó)務(wù)院的文件”。

  這份關(guān)鍵文件是指發(fā)改委在6月19日“振興裝備制造業(yè)工作會(huì)議”上提交的《加強(qiáng)裝備制造企業(yè)重組并購(gòu)工作管理戰(zhàn)略辦法》討論稿;8月22日發(fā)改委召開(kāi)閉門會(huì)議,文件更名為《關(guān)于對(duì)中國(guó)裝備制造業(yè)重點(diǎn)企業(yè)重組并購(gòu)的決定》,修改后呈報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。

  機(jī)會(huì)還有多大

  等待中的人最受煎熬。對(duì)徐工收購(gòu)案審查的停滯讓各方感到揪心和無(wú)奈,但是作為反對(duì)者,停滯即意味著希望。三一心里有底嗎?記者問(wèn)當(dāng)事人向文波,就目前情況看三一還有多大的機(jī)會(huì)?他坦言:“很難說(shuō)了?!?

  向文波說(shuō)很難判斷機(jī)會(huì)大小,包含四層意思:第一,國(guó)家部委對(duì)凱雷收購(gòu)徐工一案的審查能不能通過(guò)很難判斷;第二,該案被否決之后,即使三一出最高價(jià)錢,徐工愿不愿“嫁”是一個(gè)疑問(wèn);第三,三一收購(gòu)徐工能否得到(股東、國(guó)資委等的)批準(zhǔn)很難判斷;第四,還要考慮凱雷之外的競(jìng)購(gòu)者。

  “球”已經(jīng)踢到國(guó)資委。8月4日,徐工集團(tuán)副總經(jīng)理王巖松透露,商務(wù)部在舉行過(guò)“聽(tīng)證會(huì)”之后,決定先聽(tīng)取國(guó)務(wù)院國(guó)資委的意見(jiàn),之后再行定奪,國(guó)資委將評(píng)判股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否被賤賣。有分析人士指出,商務(wù)部在聽(tīng)證會(huì)后,將此事暫時(shí)移交國(guó)資委,意味著徐工改制通過(guò)審批的可能性在逐步加大。

  還有國(guó)資委官員說(shuō)此事該歸江蘇省國(guó)資委管,因?yàn)樾旃げ皇侵醒爰?jí)企業(yè)。果真如此,等于宣告了凱雷收購(gòu)徐工案將很快過(guò)關(guān),因?yàn)楫?dāng)?shù)卣揪团鷾?zhǔn)了這樁收購(gòu)。

  除了國(guó)家安全外,向文波對(duì)徐工收購(gòu)案的核心觀點(diǎn)有二:徐工不被賤賣和不能被外資控股。但近來(lái)有消息稱“實(shí)際上商務(wù)部等六部門已經(jīng)同意,只要不是賤賣就可以了”,至于凱雷的專業(yè)性和控股與否已經(jīng)排除審查了。

  即使凱雷收購(gòu)徐工最終被否決,三一未必能成功收購(gòu)。眼看和凱雷好事將成,半途卻被向文波用博客攪局,徐工特別是其管理層自然咬牙切齒。向文波戲言,博客留言板成了批斗他的大字報(bào)墻,還有諸如“三一沒(méi)有資格收購(gòu)”,“三一沒(méi)有這么多的錢”等言論。更有徐工人士表示,“即使凱雷收購(gòu)不過(guò)關(guān)也堅(jiān)決不賣給三一”。

  徐工不乏追求者,與三一同位于長(zhǎng)沙的中聯(lián)重科也有意收購(gòu)徐工。上月初,其董事長(zhǎng)詹純新對(duì)媒體表示,中聯(lián)重科是和徐工科技合作的最佳人選。江海證券研究員韓濱認(rèn)為,中聯(lián)重科收購(gòu)徐工科技具有先天優(yōu)勢(shì),國(guó)內(nèi)擁有并購(gòu)徐工實(shí)力和條件的企業(yè)非中聯(lián)重科莫屬。競(jìng)爭(zhēng)的端倪已經(jīng)提前顯露。

  折中是三一的最佳選擇

  盡管對(duì)目前的形勢(shì)沒(méi)有太大的把握,但向文波重申了三一收購(gòu)徐工的愿望。他表示,“作為一個(gè)民營(yíng)企業(yè),三一非常希望有機(jī)會(huì)參與到徐工的改制當(dāng)中,為民族制造工業(yè)的發(fā)展盡一份力量?!眴?wèn)題是,如果三一重工一定要參與徐工并購(gòu)案,那么,有沒(méi)有其他的解決方法?

  一個(gè)可能的結(jié)局是折中。向文波曾提出一個(gè)方案:三一入主徐工機(jī)械,也可以控股。在這個(gè)計(jì)劃中,三一占51%,凱雷占30%多。向文波認(rèn)為這是徐工存量資產(chǎn)和三一增量資產(chǎn)的完美結(jié)合,加上凱雷的金融資本,將使徐工很好地實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)制,同時(shí)保證了中國(guó)對(duì)徐工的控制權(quán)。

  這是一個(gè)多方共贏的方案,但是過(guò)于理想化。臥榻之側(cè)豈容他人鼾睡,凱雷作為全球最大的并購(gòu)基金之一,絕不會(huì)輕易就范。

  自爭(zhēng)論開(kāi)始以來(lái),凱雷就選擇了沉默,表現(xiàn)了出奇的冷靜和克制,可能是和它擁有最終協(xié)議有關(guān)。也就是說(shuō),也許到最后凱雷寧愿接受賠償,也不會(huì)接受三一的“城下之盟”。

  當(dāng)然,在利益驅(qū)動(dòng)之下,一切皆有可能。如果由三一主導(dǎo)收購(gòu)徐工,凱雷成為三一的戰(zhàn)略投資者,并且在退出時(shí)取得可觀回報(bào),或許又將是另一種情形。

  《新財(cái)經(jīng)》問(wèn)向文波:“凱雷會(huì)不會(huì)選擇和三一聯(lián)手收購(gòu)徐工,走一條折中的路?”

  正在廈門參加“2006中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)高峰會(huì)”的向文波選擇了回避。但顯然,三一是在朝這個(gè)方向努力。記者試圖打探三一最近的一些動(dòng)作,向文波則以避免違規(guī)披露信息為由拒絕了詢問(wèn)。 

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