G中聯(lián)（000157）：半年業(yè)績(jī)好于預(yù)期
2006-07-20 00:00
| 按照質(zhì)量型選股標(biāo)準(zhǔn)，G中聯(lián)（000157）7月17日入選“今日投資66”潛力股。公司是混凝土機(jī)械、汽車起重機(jī)的主要生產(chǎn)企業(yè)，是環(huán)衛(wèi)設(shè)備、塔式起重機(jī)、鋸床行業(yè)的龍頭企業(yè)。主打產(chǎn)品泵車、拖泵、汽車起重機(jī)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額均位居第二，05年市場(chǎng)占有率分別為24%、25%、28%。環(huán)衛(wèi)機(jī)械市場(chǎng)占有率超過(guò)60%，塔式起重機(jī)市場(chǎng)占有率維持在10%左右，壓路機(jī)、銑刨機(jī)的市場(chǎng)占有率也在10%左右。 上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)好于預(yù)期。公司第二季度主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況明顯好于第一季度，上半年主打產(chǎn)品泵車、拖泵、汽車起重機(jī)、塔機(jī)等均保持較高的速度增長(zhǎng)，環(huán)衛(wèi)設(shè)備、鋸床等保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。以泵車為例，銷售好的月份泵車銷量達(dá)50-60臺(tái)/月，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率較05年提升約2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)26%左右。上半年混凝土機(jī)械銷量增長(zhǎng)超過(guò)50%。再看汽車起重機(jī)，根據(jù)“中國(guó)工程機(jī)械協(xié)會(huì)簡(jiǎn)報(bào)”數(shù)據(jù)，05年1-6月公司銷售汽車起重機(jī)1150臺(tái)，預(yù)計(jì)2006年上半年銷量有望達(dá)到1500臺(tái)，同比增長(zhǎng)達(dá)30%。預(yù)計(jì)上半年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將好于原先預(yù)期，銷售收入將達(dá)22.5億元，同比增長(zhǎng)約32%；凈利潤(rùn)達(dá)2.27億元，同比增長(zhǎng)約36%，中期每股收益為0.447元。 大量土地儲(chǔ)備有望為公司帶來(lái)巨額投資收益。公司擁有大量土地資源，曾征地3000多畝，其中商業(yè)用地約1300畝。目前這些土地價(jià)值已有大幅增值，如果出售、或者以其用于股權(quán)投資，公司有望獲得巨額投資收益，粗略估計(jì)收益將超過(guò)1億元，并估計(jì)該部分資產(chǎn)在06年內(nèi)變現(xiàn)的可能性較大。 考慮到公司上半年經(jīng)營(yíng)情況好于預(yù)期，以及土地收益在06年計(jì)入的可能性較大，天相投顧分析師施海仙調(diào)高公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：06年收入有望達(dá)到43億元、同比增長(zhǎng)31%，凈利潤(rùn)5.32億元、同比增長(zhǎng)71%，每股收益達(dá)1.05元，較原先預(yù)期的0.78元調(diào)高0.27元。目前動(dòng)態(tài)市盈率在11倍左右，明顯低于行業(yè)平均水平。 今日投資《在線分析師》顯示，公司06、07和08年綜合每股盈利預(yù)測(cè)分別為0.75、0.85和1.12元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為16.1、14.2和10.8倍。當(dāng)前共有7位分析師跟蹤，其中建議強(qiáng)力買(mǎi)入和買(mǎi)入的分別為5和2人，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.29，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)15.60元。 風(fēng)險(xiǎn)揭示：鋼材等原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 |
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