電力設(shè)備：國際競爭力顯著提高商機無限

　　尋找國際競爭力增強的電力設(shè)備公司：電力設(shè)備產(chǎn)品是全球的可貿(mào)易產(chǎn)品，我們在Porter競爭優(yōu)勢的理論基礎(chǔ)上尋找電力設(shè)備行業(yè)領(lǐng)域國際競爭力增強的子行業(yè)和公司。Porter競爭優(yōu)勢的理論包含六大要素：1、生產(chǎn)要素2、需求條件3、相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)4、企業(yè)的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和競爭對手的表現(xiàn)5、機會6、政策。

　　發(fā)電設(shè)備海外商機無限：發(fā)電設(shè)備面臨的國內(nèi)需求見頂回落，周邊國家電力需求旺盛的局面。按照Porter的理論，如果國內(nèi)市場飽和與國外市場需求展開的時間能正好銜接，產(chǎn)業(yè)的國際競爭優(yōu)勢便格外顯著。我們認為發(fā)電設(shè)備子行業(yè)在生產(chǎn)要素、需求條件、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)這三個因素上都具備了國際競爭力增強的條件，目前處于已經(jīng)占領(lǐng)國內(nèi)市場，積極開拓海外市場的階段。隸屬于三大動力集團下的發(fā)電設(shè)備上市公司東方電機( 53.66,1.37,2.62%)、上電股份、東方鍋爐，隨著國際競爭力的提高業(yè)績都會有超出市場預期的表現(xiàn)。

　　電網(wǎng)升級提高了輸變電行業(yè)競爭力：在主干網(wǎng)建設(shè)如火如荼的大背景下，我國輸變電龍頭公司的自主開發(fā)能力增強，產(chǎn)品不斷升級。對于特高壓項目，國家已經(jīng)明確規(guī)定必須是國有企業(yè)和非外資控股企業(yè)才能參與投標，這進一步鼓勵了國內(nèi)的輸變電龍頭企業(yè)掌握高端的核心技術(shù)。此外，國家電網(wǎng)的集中招標制度，也大大提高了重點項目中國內(nèi)輸變電企業(yè)的中標率。我們認為輸變電子行業(yè)中在生產(chǎn)要素、需求條件以及政府支持上都已經(jīng)具備了國際競爭優(yōu)勢的潛質(zhì)，目前處在進口替代和擴大出口相結(jié)合的階段，特變電工( 20.41,0.00,0.00%)、天威保變( 64.40,1.36,2.16%)、平高電氣( 25.65,0.74,2.97%)、國電南瑞都是具有國際競爭力的優(yōu)質(zhì)公司，長期持續(xù)發(fā)展能力很強。

　　風電設(shè)備處在進口替代進行時：我國風電市場將迅速增加,給風電設(shè)備類相關(guān)上市公司迎來了大好的發(fā)展機會。從國內(nèi)風電設(shè)備廠商的趨勢來看，2006年內(nèi)資廠商份額為41.3%，比2005年的22.7%有了很大的飛躍。我們預計在未來幾年內(nèi)我國內(nèi)資的風電整機商會發(fā)展更快，所占市場份額會進一步增加。相關(guān)公司華儀電氣( 41.92,0.00,0.00%)、湘電股份( 28.40,1.11,4.07%)、銀星能源、天威保變、長征電器( 10.76,-0.41,-3.67%)等都值得我們關(guān)注。

　　一、引言：尋找國際競爭力增強的電力設(shè)備子行業(yè)和公司電力設(shè)備產(chǎn)品是屬于全球的可貿(mào)易產(chǎn)品，我們此篇文章是在Porter競爭優(yōu)勢的理論基礎(chǔ)上尋找電力設(shè)備行業(yè)領(lǐng)域國際競爭力增強的子行業(yè)和公司，其中不僅只包括已經(jīng)走出國門的產(chǎn)品和公司，同時也包括在國內(nèi)市場份額逐步增大的行業(yè)和公司，我們認為在未來全球化的大背景下，只有國際競爭力不斷增強的公司才能保持持續(xù)發(fā)展，并給投資者不斷帶來驚喜。

　　二、理論基礎(chǔ)：Porter競爭優(yōu)勢分析我們希望從理論角度找到進一步支持我們的觀點，這里采用porter分析國際競爭優(yōu)勢的的鉆石體系，即國家競爭優(yōu)勢四要素以及政府、機會6個方面來分析電力設(shè)備行業(yè)中國際競爭優(yōu)勢的行業(yè)。即以下六大要素：

　　1、生產(chǎn)要素：一個國家在特定產(chǎn)業(yè)競爭中有關(guān)生產(chǎn)方面的表現(xiàn)，如人工素質(zhì)或基礎(chǔ)設(shè)施2、需求條件：本國市場對該產(chǎn)業(yè)所提供的產(chǎn)品或服務的需求如何3、相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)：這些產(chǎn)業(yè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)和上游產(chǎn)業(yè)是否具有國際競爭力4、企業(yè)的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和競爭對手的表現(xiàn)：企業(yè)在一個國家的基礎(chǔ)，組織和管理形態(tài)，以及國內(nèi)市場競爭對手的表現(xiàn)5、機會：是否有一些特殊機遇6、政策：是否有政策支持三、發(fā)電設(shè)備子行業(yè)：海外商機無限3.1需求條件：國內(nèi)需求見頂回落，發(fā)展中國家用電需求旺盛隨著我國電力建設(shè)速度的加快，2006年發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量達到1.1億千瓦，創(chuàng)歷年來最高。2006底全國擁有的發(fā)電裝機總?cè)萘客黄?.2億千瓦，居世界第二。今年以來，發(fā)電設(shè)備行業(yè)新接訂單減少的情況已比較突出。據(jù)調(diào)查，25家重點發(fā)電設(shè)備企業(yè)累計承接下年度合同量將有所減少，2008年以后將會出現(xiàn)"吃不飽"的情況。

　　根據(jù)美國能源部信息管理局發(fā)布的《國際能源展望2006》預計，2030年全世界的用電量將是2003年的兩倍，其中經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(以下簡稱OECD)國家將占全世界總增長量的29%，非OECD國家占71%。

　　環(huán)顧我國周邊國家，印尼、印度等發(fā)展中國家的經(jīng)濟，在亞洲金融危機之后經(jīng)過相當長一段時間的調(diào)整，均已出現(xiàn)了復蘇的跡象，這些國家經(jīng)濟復蘇后電力需求必定也會迅速增長。

　　印度：計劃5年裝機翻番近年來，隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，印度的電力需求缺口增大。印度人均年耗電量約為350千瓦時，只有中國的一半，每年新增裝機容量也只有中國的1/3。包括首都新德里在內(nèi)，印度全國電力供應十分短缺，在炎炎夏日拉閘停電更是家常便飯，印度計劃在2012年將全國總裝機增加到2億千瓦，比現(xiàn)有裝機翻一番。

　　印尼：1000萬千瓦加速電站建設(shè)計劃目前印尼全國總裝機容量2908.3萬千瓦。為滿足國內(nèi)日益增長的電力需求，印尼政府決定從2006年到2015年投資264億美元用于建設(shè)裝機容量為3424萬千瓦的電站項目，70億美元用于電網(wǎng)建設(shè)。并且為保證將于2009年舉行的總統(tǒng)大選，總統(tǒng)已經(jīng)下令到2009年新增1000萬千瓦加速電站建設(shè)計劃。

　　巴基斯坦:政府將修建45座新電站巴基斯坦聯(lián)邦政府計劃通過國營和私營投、融資112億美元，在6年內(nèi)建設(shè)總計45個熱電廠、水電站和煤電站，實現(xiàn)總發(fā)電量1190萬千瓦。

　　智利:電力投資正在興起熱潮據(jù)該國資產(chǎn)委員會預測，2006年至2015年期間，進入智利電力生產(chǎn)、傳輸和供應行業(yè)的投資可望達到197億美元。在智利開發(fā)電力的新項目目前共有129個，發(fā)電站項目有99個，總發(fā)電能力估計為1858萬千瓦。

　　非洲：電力短缺已經(jīng)成為最大挑戰(zhàn)非洲開發(fā)銀行最近的一份調(diào)查報告顯示，電力短缺已成為在非洲國家投資的企業(yè)家們面臨的最大挑戰(zhàn)。在人均電力消耗方面，亞非拉發(fā)展中國家的平均水平是1054千瓦時/年，而非洲國家僅為394千瓦時/年，不足前者的38%，僅為發(fā)達國家8876千瓦時/年的4.44%；非洲電力市場具有廣闊的開發(fā)前景，蘊涵著無限商機。

　　按照Porter的理論，如果國內(nèi)市場飽和與國外市場需求展開的時間能正好銜接，產(chǎn)業(yè)的國際競爭優(yōu)勢便格外顯著。因為這種形式會帶給本地企業(yè)強烈的出口動機，而同時間的外國競爭對手卻無力因應自身的市場變化。許多產(chǎn)業(yè)的盟主就是利用這種時機奠定了領(lǐng)導基礎(chǔ)。

　　3.2生產(chǎn)要素：技術(shù)先進，制造成本低我國近年來引進大量國際先進技術(shù)，目前在電站的設(shè)備制造、工程建設(shè)領(lǐng)域已經(jīng)達到國際水準，中國的國家標準與歐洲的電工標準基本接軌，有些甚至優(yōu)于歐洲標準，這是發(fā)電設(shè)備企業(yè)走出國門所立足的根本。此外，中國發(fā)電設(shè)備在造價上也非常具有競爭力,中國公司建設(shè)電站的平均成本為800-850美元/千瓦，而美國、德國、日本企業(yè)的造價普遍高于1000美元/千瓦，個別項目甚至高達1700美元/千瓦.3.3競爭格局：三大動力集團寡頭壟斷中國三大動力集團東方電氣、上海電氣、哈動力基本壟斷國內(nèi)發(fā)電設(shè)備市場。

　　目前國內(nèi)發(fā)電設(shè)備的主流品種30-60萬千瓦亞臨界和60萬千瓦以上超臨界機組主要集中在三大發(fā)電設(shè)備集團生產(chǎn),而未來60萬千瓦和100萬千瓦超超臨界機組的市場更是非三大動力集團莫屬。這種寡頭壟斷的競爭格局有利于三家集團集中優(yōu)勢，占領(lǐng)海外市場。

　　3.4基本占領(lǐng)國內(nèi)市場，積極開拓海外市場我們認為發(fā)電設(shè)備子行業(yè)在生產(chǎn)要素、需求條件、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)這三個因素上都具備了國際競爭力增強的條件，目前處于基本占領(lǐng)國內(nèi)市場，積極開拓海外市場的階段。隸屬于三大動力集團下的發(fā)電設(shè)備上市公司東方電機、上電股份、東方鍋爐，隨著國際競爭力的提高業(yè)績都會有超出市場預期的表現(xiàn)。

　　四、中國電網(wǎng)升級提高了輸變電公司的國際競爭力4、1需求條件：我國電網(wǎng)建設(shè)加速發(fā)展未來幾年電網(wǎng)投資不斷加大，主干網(wǎng)建設(shè)規(guī)模大幅增加。其中特高壓電網(wǎng)的建設(shè)尤其值得關(guān)注。2020年前后，國家電網(wǎng)建成交流特高壓“四橫六縱”多受端的網(wǎng)架。特高壓直流方面，“十一五”末期建成云南至廣東第一回±800千伏直流輸電通道；“十二五”末建成糯扎渡至廣東±800千伏直流輸電通道，輸電距離約1500千米，規(guī)劃輸電容量500-600萬千瓦。特高壓電網(wǎng)所帶來的市場不僅僅局限在國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)所規(guī)劃的這十幾條特高壓線路，因為主干網(wǎng)需要層層降壓下去，會帶動整個電網(wǎng)投資的進一步加大。

　　4.2生產(chǎn)要素：輸變電龍頭公司自主開發(fā)能力增強在主干網(wǎng)建設(shè)如火如荼的大背景下，我國輸變電龍頭公司的自主開發(fā)能力增強，產(chǎn)品不斷升級，情況令人鼓舞。

　　4.3政策對于特高壓項目，國家已經(jīng)明確規(guī)定必須是國有企業(yè)和非外資控股企業(yè)才能參與投標，這進一步鼓勵了國內(nèi)的輸變電龍頭企業(yè)掌握高端的核心技術(shù)。此外，國家電網(wǎng)的集中招標制度，也大大提高了重點項目中國內(nèi)輸變電企業(yè)的中標率。

　　4.4進口替代和擴大出口相結(jié)合我們認為輸變電子行業(yè)中在生產(chǎn)要素、需求條件以及政府支持上都已經(jīng)具備了國際競爭優(yōu)勢的潛質(zhì)，目前處在進口替代和擴大出口相結(jié)合的階段。特變電工、天威保變、平高電氣、國電南瑞都是具有國際競爭力的優(yōu)質(zhì)公司，長期持續(xù)發(fā)展能力很強。

　　五、風電設(shè)備行業(yè)：進口替代進行時5.1需求條件：內(nèi)需大增，刺激風電設(shè)備行業(yè)迅速發(fā)展《中國新能源產(chǎn)業(yè)年度報告》指出，中國將大幅度提高風能、太陽能、生物質(zhì)能等新能源在整個能源消費中的比例，2050年中國30%以上的能源需求將依靠新能源來滿足。尤其是風力發(fā)電，在三十年后發(fā)電裝機可能超過核電，成為第三大發(fā)電電源，2050年后可能超過水電，成為第二大主力發(fā)電電源，形成3.5億千瓦的裝機能力。

　　根據(jù)這一新規(guī)劃，風電廠建造成本7000元/KW計算，我們對未來風電設(shè)備市場規(guī)模的預計如下表：

　　5.2國產(chǎn)風電設(shè)備市場分額增大2006年我國風電整機市場份額分布如下，從國內(nèi)設(shè)備廠商的趨勢來看，2006年內(nèi)資廠商份額為41.3%，比2005年的22.7%有了很大的飛躍。其中新疆金風發(fā)展最快，一躍從2005年生產(chǎn)13.2萬千瓦，份額占比26.4%，提高到2006年44.5萬千瓦占比33.4%。另外華銳(大連重工)、東汽也都發(fā)展很快，我們預計在未來幾年內(nèi)我國內(nèi)資的風電整機商會發(fā)展更快，所占市場份額會進一步增加。

　　5.3進口替代的初級階段風電設(shè)備子行業(yè)還處于進口替代的初級階段，我們判斷由于市場的迅速增加和國產(chǎn)設(shè)備進口替代的比例增大，風電設(shè)備類公司會迅速成長。相關(guān)公司華儀電氣、湘電股份、銀星能源、天威保變、長征電器等都值得我們關(guān)注。