星馬集團(tuán)“收購案”進(jìn)入迷霧

　　5月17日，星馬集團(tuán)發(fā)布公告稱，安徽星馬汽車集團(tuán)有限公司原控股股東馬鞍山市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)持有的星馬集團(tuán)51%股權(quán)劃轉(zhuǎn)至馬鞍山市工業(yè)投資有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)管理，星馬集團(tuán)已于2007年4月27日辦理了股東變更的工商登記事宜。

　　在公告中，未見卡特彼勒的影子，這次股權(quán)調(diào)整與大股東股權(quán)變更是否存在一定關(guān)系，目前還不得而知。

　　有關(guān)資料顯示，星馬集團(tuán)是一家國(guó)有控股企業(yè)，擁有4家控股子公司：安徽星馬汽車股份有限公司、安徽華菱汽車股份有限公司、湖南星馬重型汽車有限公司和天津星馬汽車股份有限公司，現(xiàn)有固定資產(chǎn)約15億元，總資產(chǎn)約30億元。

　　其中，星馬汽車股份有限公司是國(guó)內(nèi)最大的專用汽車生產(chǎn)基地之一，其生產(chǎn)的散裝水泥車占國(guó)內(nèi)50%以上市場(chǎng)份額，混凝土攪拌車替代進(jìn)口產(chǎn)品，產(chǎn)銷位居全國(guó)第一，并于2004年3月在上海A股上市。

　　然而發(fā)動(dòng)機(jī)的產(chǎn)業(yè)配套一直制約星馬集團(tuán)的進(jìn)一步發(fā)展。2004年，星馬集團(tuán)就提出建設(shè)發(fā)動(dòng)機(jī)廠，預(yù)計(jì)投資近20億元，但具體運(yùn)作進(jìn)展緩慢。而星馬集團(tuán)目前的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如東風(fēng)汽車、陜汽集團(tuán)都已經(jīng)與外資巨頭聯(lián)袂建立自己的發(fā)動(dòng)機(jī)廠。

　　借殼發(fā)展、利用全球資源，有可能令一家企業(yè)迅速崛起。對(duì)于星馬集團(tuán)而言，合資能獲得卡特彼勒的技術(shù)和資金，不僅能有效緩解其發(fā)動(dòng)機(jī)對(duì)外采購的成本壓力和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，而且也將具有與東風(fēng)汽車、陜汽集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)的重要砝碼。雖然，20%的股權(quán)究竟能讓卡特彼勒出多少技術(shù)還存在很大的不確定性。

　　而星馬集團(tuán)也具有讓卡特彼勒動(dòng)心的優(yōu)勢(shì)，比如長(zhǎng)三角中心區(qū)域經(jīng)濟(jì)的優(yōu)越性，地方政府的大力支持以及對(duì)安徽汽車企業(yè)的輻射影響等?？ㄌ乇死赵谥袊?guó)的業(yè)績(jī)一直不太突出，借助星馬集團(tuán)，卡特彼勒多了一個(gè)可以供應(yīng)亞太市場(chǎng)的基地。

　　有分析人士稱，雙方的合作基礎(chǔ)其實(shí)早已奠定，合資條件比較成熟，星馬集團(tuán)早幾年前便是卡特彼勒的合作伙伴，并進(jìn)口其發(fā)動(dòng)機(jī)以及重型卡車零配件。

　　卡特彼勒的中國(guó)大餐

　　記者從有關(guān)途徑了解到，今年卡特彼勒正加快進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)的步伐。

　　2003年，卡特彼勒宣布要在中國(guó)投資100億美元，建立全球的競(jìng)爭(zhēng)性生產(chǎn)基地。2006年11月，卡特彼勒將亞太區(qū)運(yùn)營(yíng)總部從日本東京遷至中國(guó)北京，不難看出，中國(guó)在其戰(zhàn)略構(gòu)想中的地位?？ㄌ乇死諄喼蘅偛萌鹄娜绱嗣枋鲋袊?guó)市場(chǎng)的重要性：“在中國(guó)取得運(yùn)營(yíng)和銷售方面的成功是公司長(zhǎng)期發(fā)展和創(chuàng)收的關(guān)鍵。”

　　“我們希望不僅僅把中國(guó)作為廉價(jià)的制造中心，我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在中國(guó)都有投資和業(yè)務(wù)，所以我們要來?！比鹄谋硎?。

　　作為業(yè)務(wù)覆蓋建筑機(jī)械、礦用設(shè)備、柴油和天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)以及工業(yè)用燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域的世界500強(qiáng)企業(yè)，卡特彼勒2006年在發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)收入就達(dá)100億美元，占據(jù)其總銷售收入的近三分之一。

　　這就不難理解卡特彼勒在中國(guó)一直致力于車用發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的合資事項(xiàng)。早在1994年，卡特彼勒就與上海柴油機(jī)廠合資成立了卡特彼勒上海發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司，注冊(cè)資本1600萬美元，當(dāng)時(shí)中外雙方股比分別為45:55。但由于該公司自成立以來連年虧損，１９９７年底以清算收?qǐng)?。為此，上柴以約人民幣3540萬元從卡特彼勒清算委員會(huì)購入存貨和固定資產(chǎn)，并轉(zhuǎn)售于上柴當(dāng)時(shí)的國(guó)有股持有者東風(fēng)機(jī)械集團(tuán)有限公司。

　　而就在不久前，卡特彼勒公司擬參股上海柴油機(jī)股份有限公司一事又暫時(shí)告吹。這是卡特彼勒繼與廈工集團(tuán)合資推進(jìn)減緩之后，在國(guó)內(nèi)機(jī)械合資項(xiàng)目上的再次重創(chuàng)。據(jù)了解，此次失敗的主要原因是，凱雷徐工收購案遲遲沒有拿到商務(wù)部批文，而引發(fā)外方擔(dān)心這個(gè)項(xiàng)目也出現(xiàn)同樣境遇。

　　去年，坊間盛傳卡特彼勒對(duì)中國(guó)柴油動(dòng)力巨頭濰柴表示感興趣，但是由于雙方在合作條件上的分歧而作罷。

　　與卡特彼勒形成反差的是，其在發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手康明斯，近兩年在華發(fā)展神速，不但與東風(fēng)汽車長(zhǎng)期保持了良好的合作關(guān)系，而且與陜汽集團(tuán)、福田汽車也開展了新的合作，并在中國(guó)本土建立了全球研發(fā)中心，在中國(guó)地區(qū)的銷售額連續(xù)三年突破10億美元。

　　相比康明斯，卡特彼勒在車用發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的合資經(jīng)歷堪稱失敗，自從上海的發(fā)動(dòng)機(jī)合資公司成立３年宣告破產(chǎn)后，卡特彼勒在中國(guó)的發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)也遲遲未能出現(xiàn)新的進(jìn)展。

　　并購謀略的困惑

　　卡特彼勒進(jìn)入中國(guó)以來，從來不缺乏各種有關(guān)合資并購的傳聞。徐工、廈工、廣西柳工、河北宣工、濰柴動(dòng)力等一些業(yè)內(nèi)知名企業(yè)都曾或多或少與卡特彼勒有過牽連。

　　數(shù)年來，其在華并購獲得成功的只有山東機(jī)械工程公司一家，卻因此卷入了業(yè)界對(duì)其“惡意并購”指責(zé)的漩渦。對(duì)歷經(jīng)多起“并購風(fēng)波”的卡特彼勒來說，這家世界上最大的機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)商急需調(diào)整自己在華的投資策略。