常林股份:合作項(xiàng)目收益大幅增長

  常林股份(600710)(行情,資訊)持有常州現(xiàn)代40%的股權(quán),而常州現(xiàn)代是常林與現(xiàn)代重工的合資企業(yè),常州現(xiàn)代主營20t-22t的液壓挖掘機(jī),03年高峰時(shí)期年產(chǎn)量達(dá)4000臺以上(剔除后來轉(zhuǎn)至北京現(xiàn)代的小型挖掘機(jī)),04年受宏觀調(diào)控的影響,銷量有所下滑,05-07年隨國內(nèi)固定資產(chǎn)投資的增長又逐漸恢復(fù)。06年公司挖掘機(jī)銷量為3200臺左右,預(yù)計(jì)07年銷量同比能增長40%左右,達(dá)到4400臺左右。08年增長20%左右,達(dá)到5400臺左右。

  公司本部主營裝載機(jī)、壓路機(jī)、平地機(jī)等,今年上半年隨著行業(yè)的好轉(zhuǎn),產(chǎn)銷情況也出現(xiàn)明顯改善,預(yù)計(jì)公司本部07年和08年收入分別增長 30%和20%,隨著歷史包袱的處理,本部盈利狀況也將得到明顯提升。與現(xiàn)代合作有望擴(kuò)展:現(xiàn)代重工是韓國主流的重工企業(yè),隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,工程機(jī)械需求快速增長,現(xiàn)代重工多年來一直注重中國市場,其挖掘機(jī)產(chǎn)品在中國的產(chǎn)量已超過韓國本部,而常林是現(xiàn)代重工在中國的重要合作伙伴,常州現(xiàn)代也是現(xiàn)代重工在中國經(jīng)營最好的企業(yè)之一。因此,不排除未來現(xiàn)代重工繼續(xù)擴(kuò)展與常林股份合作的可能性。

  民族證券分析師符彩霞初步預(yù)計(jì),常林股份07年和08年每股收益為0.30元和0.50元,較06年有較大幅度的增長。公司一季報(bào)預(yù)增100%以上,從上半年經(jīng)營情況來看,預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績增幅將超過1季報(bào)。一年內(nèi)目標(biāo)價(jià)15元,給予“增持”評級。  


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