中鐵二局：鐵路建設拉動業(yè)績爆發(fā)增長
2007-07-12 00:00
中鐵二局( 18.80,-0.13,-0.69%)（600528）(行情，資訊)是我國兩大鐵路建設集團（中鐵工、中鐵建）系統(tǒng)下唯一的上市公司，是一家擁有鐵路工程施工總承包特級資質的大型建筑企業(yè)。公司鐵路建設業(yè)務占市場份額約4%-5%左右。預計06年公司鐵路建設收入增幅將達60%以上。目前公司已獲得珠三角地區(qū)及京津城際高速部分標段項目。
隨著國家加大對鐵路建設投資，各個項目標段的概算標準提高，有助于扭轉鐵路施工行業(yè)微利甚至虧本經營的窘境。大額標段高速鐵路項目有利于企業(yè)發(fā)揮規(guī)模統(tǒng)籌優(yōu)勢，進一步降低單位建造成本。未來集團公司將很有可能繼續(xù)通過整合集團優(yōu)質資產注入上市公司方式，進行直接融資。07年初，公司通過定向增發(fā)獲得母公司下八家房地產開發(fā)企業(yè)，實現以工程施工和城市運營商雙輪驅動的業(yè)務模式。未來，公司計劃通過對小城鎮(zhèn)的土地一級開發(fā)充分發(fā)揮企業(yè)在路基橋梁土地平整等方面的優(yōu)勢，打造城市運營商概念。因房地產業(yè)務的并入07年后企業(yè)利潤率將大幅度提高，其良好的成長性也提升了公司股票估值空間。
申銀萬國分析師金溢彥預計，公司未來07-09年每股收益分別達到0.44，0.69和0.87元。目前股價相當于08年動態(tài)市盈率25倍。給予“買入“評級。
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