機械行業(yè)：二季度機械股基金持倉分析

　　事件描述：

　　全部基金、上市公司已經(jīng)公布完2007年二季度報告，我們據(jù)此比較證券投資基金(含保險、社保)2007年二季度和2007年一季度持有股票中，機械股的增減變化情況。

　　分析：

　　1.總體持倉呈上升趨勢。07年二季度，基金重倉持有機械板塊個股總股數(shù)為8.2億股，與一季度相比增加33.12%；持倉市值為302.1億元，與一季度相比增加71.23%；主要原因是占機械板塊權(quán)重較大的中集集團(tuán)、振華港機、上海機電和中聯(lián)重科被增持。從市值分析，截至二季度，機械板塊上市公司市值占總市值比例為3.57%，機械已流通市值占總流通市值比例為5.45%，而二季度基金持有機械板塊重倉股市值占基金重倉股總市值比例為5.29%，處于標(biāo)配狀態(tài)。

　　2.裝備制造業(yè)中的細(xì)分行業(yè)龍頭仍然占據(jù)主要地位，長期被基金看好。從持股數(shù)來看，2007年二季度前十大重倉股依次為中集集團(tuán)、上海機電、中聯(lián)重科、三一重工、大族激光、火箭股份、滬東重機、廣船國際、沈陽機床和振華港機，共計持股數(shù)為6.98億股，占機械板塊總持股數(shù)的85.12%。

　　3.部分股票遭到基金剔除。二季度基金公司剔除的基金重倉股有10只，分別為徐工科技、石油濟柴、云內(nèi)動力、中捷股份、新隆實業(yè)、威海廣泰、標(biāo)準(zhǔn)股份、科達(dá)機電、泰豪科技和晉億實業(yè)。主要原因是：二季度，業(yè)績超預(yù)期增長的個股受到基金關(guān)注，部分沒有實質(zhì)業(yè)績支撐或部分前期累計較大漲幅的個股則被從基金重倉股中剔除。

　　4.基金增倉幅度較大的公司。二季度基金對中聯(lián)重科、ST中鼎、上海機電、太原重工和山河智能的持股數(shù)占流通股的比例分別為22.73%、19.87%、32.07%、10.66%和8.15%，同2007年一季度相比，分別提高了16.47、14.56、13.64、10.66和8.15個百分點。增持主要原因是：中聯(lián)重科、上海機電業(yè)績增長超市場預(yù)期；ST中鼎是細(xì)分行業(yè)龍頭公司，估值優(yōu)勢明顯；太原重工和山河智能則有資產(chǎn)注入預(yù)期。

　　5.基金減倉幅度較大的公司。2007年二季度基金對沈陽機床、安徽合力和西飛國際的持股數(shù)占流通股的比例分別為11.08%、5.19%和2.64%，與2007年一季度相比下降10.51、9.26和5.35個百分點。基金減持的主要原因：沈陽機床主要因為業(yè)績不達(dá)市場預(yù)期；安徽合力則是因為一季報業(yè)績增長有限；西飛國際則是由于資產(chǎn)注入過程較慢，市場對公司業(yè)績產(chǎn)生不確定性預(yù)期，造成了基金的部分減持。

　　6.工程機械企業(yè)成為"亮點"。2007年二季度基金重倉增幅較大的機械股中，中聯(lián)重科、山推股份和山河智能均為工程機械公司，具體原因是：上述幾家公司業(yè)績高速增長，且超過市場預(yù)期，受到基金親睞，我們繼續(xù)看好工程機械優(yōu)勢上市公司未來的發(fā)展。

　　7.持續(xù)看好裝備制造業(yè)未來幾年的發(fā)展。在國家政策的推動下，預(yù)計未來五年裝備制造業(yè)將保持穩(wěn)定、快速的發(fā)展，繼續(xù)看好裝備制造業(yè)中的工程機械、鐵路設(shè)備、船舶制造、機床、航天航空等子行業(yè)；積極看好細(xì)分行業(yè)的龍頭公司。