中聯(lián)重科:2月份混凝土機械周環(huán)比大幅增長
提高目標價格至24元，維持“買入”評級：我們暫時維持08-10年EPS為1.11、1.19、1.39元的盈利預測，不排除進一步提高盈利預測的可能。提升估值水平到20倍，目標價格24元。
09年銷售數(shù)據好于市場預期，回暖明顯，驗證我們對行業(yè)樂觀預測。1月份公司銷售數(shù)據同比略有增長，二月份上旬混凝土機械、起重機銷售數(shù)據反彈明顯，預計周環(huán)比大幅度增長。我們預測全年銷售收入增長15-20%。
市場擔心的CIFA的盈利情況好于市場預期，預計08、09年均能盈利：2008年預計CIFA能夠實現(xiàn)盈利，2009年協(xié)同效應開始體現(xiàn)，拖泵訂單轉移至中聯(lián)重科，泵車部分生產環(huán)節(jié)轉移到中國生產，降低成本，提升競爭能力，同時融資成本在利率不斷下降下顯著下降，財務費用將下降。2009年可能不會虧損。
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