上漲前景光明 中聯(lián)重科22元目標(biāo)價(jià)在望

　　上日推介的八只兔年跳躍股之中，暫時(shí)「最跳躍」的首推中聯(lián)重科 。品評(píng)當(dāng)日，中聯(lián)重科收?qǐng)?bào)18.38元，17日收?qǐng)?bào)19.84元，短短三個(gè)交易日，股價(jià)升了約8%。

　　中聯(lián)重科是我推介的八只跳躍股之中，H股歷史最短的一家。該公司于去年12月底在港發(fā)行H股上市，但適逢大市調(diào)整，加上當(dāng)時(shí)已有幾只新股臨時(shí)打退堂鼓，因此，除了國(guó)際配售稍好之外，公開認(rèn)購(gòu)的反應(yīng)差強(qiáng)人意，最后只能以接近下限的14.98元訂價(jià)，招股價(jià)范圍13.98－18.98元。

　　不過，雖然中聯(lián)重科不是散戶那杯茶，但國(guó)際投資者是識(shí)貨的。當(dāng)市場(chǎng)氣氛稍為好轉(zhuǎn)之后，機(jī)構(gòu)投資者的買盤便源源涌至，令到該股成為近期最強(qiáng)勢(shì)的一只半新股。

　　短線來說，該股剛獲摩根士丹利中國(guó)指數(shù)納入為成分股，2月28日收市后生效，因此，至少會(huì)有1.1億美元指數(shù)基金的被動(dòng)買盤，再加上其他投機(jī)盤，股價(jià)自然偏強(qiáng)。

　　不過，從基本因素的角度出發(fā)，該股也確實(shí)值得大家留意和跟進(jìn)。

　　積極拓展海外業(yè)務(wù)

　　據(jù)內(nèi)地傳媒報(bào)道，于兔年首個(gè)上班日，在中聯(lián)重科長(zhǎng)沙總部的科技園，合共有286臺(tái)混凝土機(jī)械、工程起重機(jī)械等全系列的工程機(jī)械批量發(fā)往四面八方，交付給全球各地的用戶，實(shí)現(xiàn)銷售收入超過7.9億元(人民幣．下同)。

　　7.9億元不是一個(gè)大數(shù)目，因?yàn)樵摴?009年的營(yíng)業(yè)額已經(jīng)達(dá)到207億元，但這是兔年一個(gè)好開始，也象征中聯(lián)重科在2010年底完成H股上市工作后，將加快步伐，拓展海外業(yè)務(wù)。

　　中聯(lián)重科是一只重型機(jī)械設(shè)備股，主要產(chǎn)品包括混凝土機(jī)械、起重機(jī)械(兩者約占公司近八成營(yíng)業(yè)額)、環(huán)衛(wèi)機(jī)械、路面及樁工機(jī)械、物料輸送機(jī)械及系統(tǒng)，以及專用車輛及車轎等應(yīng)用于基建活動(dòng)的產(chǎn)品。

　　按2009年的營(yíng)業(yè)額207億元計(jì)算，她是內(nèi)地第二大及全球第十大的工程機(jī)械制造商。所謂全球第十大，不是浪得虛名，該公司確實(shí)已經(jīng)走出中國(guó)，并成功在海外建立業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的大型機(jī)械制造商，目前已擁有逾百家海外分銷商。

　　按近幾年的營(yíng)業(yè)額計(jì)算，海外業(yè)務(wù)約占中聯(lián)重科一成生意額，不算很重要，但這是該公司未來一個(gè)增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　決心挑戰(zhàn)世界級(jí)公司

　　目前中聯(lián)重科的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍以亞洲公司為主，但中長(zhǎng)期的目標(biāo)，當(dāng)然是挑戰(zhàn)國(guó)際級(jí)的巨頭。綜合各方面的資料，包括公司管理層的對(duì)外言論，可以肯定該公司「沖擊」世界級(jí)公司行列的決心是頗大的。

　　去年在港上市集資，所得款項(xiàng)中的33.4%便是用于擴(kuò)展主要海外國(guó)家及地區(qū)的營(yíng)運(yùn)和服務(wù)，另外10%則用于補(bǔ)充海外的營(yíng)運(yùn)資金。

　　其實(shí)，中聯(lián)重科早于2000年便在深圳交易所上市，10年后的2010年再在香港發(fā)行Ｈ股上市，其中一個(gè)目的就是希望結(jié)合海外資本，大力發(fā)展海外市場(chǎng)。

　　根據(jù)招股書的資料，該公司計(jì)劃在三至五年內(nèi)，加強(qiáng)美國(guó)和歐洲地區(qū)的研究設(shè)施，美國(guó)市場(chǎng)會(huì)重點(diǎn)研發(fā)混凝土機(jī)械和起重機(jī)械；而歐洲市場(chǎng)則重點(diǎn)研發(fā)履帶式起重機(jī)、全路面汽車起重機(jī)、隨車起重機(jī)及高空作業(yè)平臺(tái)等。

　　不要看輕這類大型機(jī)械設(shè)備股的增長(zhǎng)動(dòng)力，該公司2009年的盈利為24.47億元，去年上半年的盈利已經(jīng)達(dá)到22.02億元。根據(jù)招股書預(yù)測(cè)，今年全年盈利將會(huì)不少于43億元，即按年增長(zhǎng)76%。這是很不錯(cuò)的數(shù)字，也是支持該股今年躋身強(qiáng)勢(shì)股的動(dòng)力！

　　去年底中聯(lián)重科招股上市時(shí)，我估計(jì)該股今年應(yīng)該有五成盈利增長(zhǎng)，以當(dāng)時(shí)的招股上限 18.89元計(jì)，預(yù)測(cè)市盈率大約為15倍左右，雖然昨日的該股已升至19.84元，但整體 估值仍算便宜，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)的一年目標(biāo)價(jià)２２元，看來已經(jīng)在望了。待該公司公布了去年業(yè)績(jī)后再考慮調(diào)高目標(biāo)價(jià)。