日本地震對(duì)中國(guó)水泥行業(yè)供求關(guān)系的影響
日本地震之后，災(zāi)后重建水泥年需求可能達(dá)8000萬(wàn)噸以上。我們采用兩個(gè)維度，對(duì)日本災(zāi)后重建的水泥需求進(jìn)行了測(cè)算。1：假設(shè)災(zāi)后日本的基礎(chǔ)設(shè)施恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)高峰時(shí)期的水平，水泥需求也相應(yīng)恢復(fù)到同等水平，水泥需求將增加100%以上，水泥的年度絕對(duì)增量為4500萬(wàn)噸；2：我們對(duì)比了汶川地震和本次地震，如果本次地震的破壞程度和災(zāi)后的重建速度與汶川地震一致的話，在未來(lái)兩年新增的水泥需求量將達(dá)到4838萬(wàn)噸。綜上我們認(rèn)為，日本國(guó)內(nèi)的水泥需求有可能在12-13年恢復(fù)到8000-8500萬(wàn)噸，相對(duì)2010年的增幅為91.52%和103.5%日本國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)能約為7000萬(wàn)噸。由于近10年來(lái)，日本水泥行業(yè)需求處于逐步下滑的階段，關(guān)于日本國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)能方面的資料較少。大部分資料顯示的是其在1991年左右的產(chǎn)能情況。當(dāng)時(shí)日本各類(lèi)窯型的水泥產(chǎn)能達(dá)到8780萬(wàn)噸。我們根據(jù)其產(chǎn)能每年1%左右的淘汰速度，和2009年水泥5832萬(wàn)噸的年產(chǎn)量，以及國(guó)際普遍的水泥70-80%的產(chǎn)能利用率估計(jì)，目前日本國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)能約為7000萬(wàn)噸。
強(qiáng)度問(wèn)題可能制約我國(guó)水泥向日本出口。按照兩國(guó)對(duì)水泥的國(guó)標(biāo)對(duì)比，我國(guó)常用的各等級(jí)水泥在制成混凝土以后3天和28天的強(qiáng)度分別比日本國(guó)標(biāo)低10%-50%。這一缺陷將會(huì)導(dǎo)致我國(guó)水泥在日本市場(chǎng)的拓展具有一定難度。而且即使是能過(guò)在日本市場(chǎng)使用，1-3%的需求增長(zhǎng)對(duì)于緩解我國(guó)未來(lái)兩年水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面難有較大的幫助，標(biāo)的選擇從區(qū)位優(yōu)勢(shì)和出口條件兩個(gè)方面考慮。雖然我們不認(rèn)為日本地震對(duì)我國(guó)水泥行業(yè)的供求關(guān)系會(huì)造成重大影響，但不排除市場(chǎng)短期可能借此炒作。我們建議從區(qū)位優(yōu)勢(shì)和具備出口條件兩方面來(lái)選擇標(biāo)的。區(qū)位優(yōu)勢(shì)就是選擇離日本較近在東北地區(qū)有產(chǎn)能的水泥生產(chǎn)企業(yè)，標(biāo)的為冀東水泥和亞泰集團(tuán)。具備出口條件，就是在歷史上曾經(jīng)出口過(guò)水泥或者熟料的公司，標(biāo)的為海螺水泥、華新水泥。
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