春都變身：河南水泥整合外資出局

    ST春都（000885.SZ）欲進入水泥業(yè)的傳言終于被證實。
    8月18日，記者從業(yè)內權威人士了解到，ST春都將以水泥資產置換食品資產，正式進軍水泥業(yè)。具體操作方案是，在股權分置改革中置換出*ST春都的全部資產和全部負債，而首期置換注入的則是駐馬店豫龍同力水泥。
    駐馬店豫龍同力水泥是河南建投旗下五家水泥企業(yè)之一。另外四家分別是，河南同力水泥公司、洛陽黃河同力水泥公司、新鄉(xiāng)平原同力水泥公司以及河南省豫鶴同力水泥公司。
    “首期資產置換后，春都股份將在2008年底前通過適當方式，將河南建投下屬的水泥資產逐步注入上市公司，初步實現整合河南水泥產業(yè)的戰(zhàn)略目標?！?月18日，河南建投一高層對記者表示。
    而這也意味著，此前業(yè)內盛傳將與河南同力水泥簽約的意大利豪西蒙公司，不得不中斷進入河南的打算。
    河南建投與ST春都淵源
    ST春都為何要進入水泥業(yè)？河南省為何把整合本地水泥業(yè)的大任交給一個“局外人”？如果春都進軍水泥，是否有把握在這個行業(yè)做好？
    這三條也許是業(yè)內最為關心的問題。
    在多數人看來，ST春都是以屠宰及肉類蛋類加工業(yè)起家的，與水泥業(yè)幾乎毫無關聯(lián)。而事實上，“我們2003年前就進入了ST春都”，河南建投一高層說，目前河南建投是ST春都的第一大股東。
    據了解，河南建投進入ST春都，與ST春都的欠款有很大聯(lián)系。
    1994年，美國寶星投資等五家外資企業(yè)共同投資春都集團，但是后來由于種種原因，外商要求撤資，春都集團不得不償還外商4.2億元。于是，春都集團將上市募集的大部分資金用以償還外商債務，為此欠下上市公司3.6億元。2001年，ST春都全面停產，巨虧2.7億元。
    在償還外商債務的過程期間，春都集團向河南建投借款6000萬元。這就為后來河南建投的進入埋下了伏筆。
    2002年，春都又找到西安海拓普，并與之簽訂托管協(xié)議。由海拓普在鄭州注冊鄭州華美科技有限公司對ST春都行使股東權利。
    2003年2月，春都集團將所持ST春都1億股股權轉讓給華美科技和河南建投，華美科技成為第一大股東，河南建投則取得29.625％的股權，成為第二大股東。
    2004年3月，ST春都董事長、原海拓普董事局主席、華美科技董事長劉海峰被洛陽警方以涉嫌挪用資金罪逮捕。此后，華美科技持有的春都股份經過兩次拍賣，分別到了河南建投和洛陽建投手中。
    2005年10月，在歷經增發(fā)等程序后，河南建投和洛陽建投分別以29.625%、28.75%的比例分列ST春都的第一、二大股東，華美科技黯然出局。
    ST春都改名“同力水泥”
    事實上，河南建投將旗下所有水泥企業(yè)置換給ST春都，可以說也是不得以而為之。
    由于ST春都2004年度及2005年度連續(xù)兩年虧損，按照目前的經營形勢及春都現有的食品資產，2006年度實現盈利也是難度頗大。如果不進行重大資產置換，公司繼續(xù)虧損，屆時，公司股票將暫停上市，流通股股東的利益將受到極大損失，國有資產亦不能夠實現保值增值。
    “作為省國資委直屬的建投公司，我們的所有重大投資行為都要得到省里的授意，公司的主要目的就是使國有資產增值保值。”上述河南建投高層稱。
    正是這種思路下，據知情人士透露，河南建投計劃了三個步驟來挽救ST春都：第一保殼，第二摘帽，第三更名。
    據悉，此次放進ST春都的豫龍同力水泥是駐馬店地區(qū)最大的水泥生產企業(yè)。駐馬店同力一線(5000t/d)是當地唯一的一條大規(guī)模新型干法生產線，年產熟料155萬噸，水泥100萬噸；信陽水泥粉磨站年產水泥100萬噸，合計共200萬噸水泥產能。公司還正在規(guī)劃建設二線(5000t/d)，預計將在2007年開工，2008年投產。
    2005年，駐馬店地區(qū)市場需求總量約為380萬噸，而供給能力則只有300萬噸，供給缺口比較明顯。此外，駐馬店水泥市場除了豫龍同力外，其他基本為落后水泥產能。且豫龍同力水泥擁有豐富的石灰石原料資源，石成分穩(wěn)定，完全能滿足大規(guī)模生產需要。
    根據預測，2006年駐馬店豫龍同力的毛利率和凈利率分別為24.52%、7.88%，與全國各地區(qū)其他水泥企業(yè)相比，盈利能力處于行業(yè)中上水平。另外，公司還享受免交三年所得稅的優(yōu)惠。
    “駐馬店豫龍同力水泥放進上市公司后，我們將把剩下的幾家水泥企業(yè)一并委托給上市公司管理，以后可通過增發(fā)或其他方式實現水泥業(yè)務整體上市?！鄙鲜龊幽辖ㄍ陡邔诱f，“我們的目標是力爭在2007年實現利潤2000萬。”
    而據知情人士透露，在水泥業(yè)放入上市公司后，ST春都的名稱也將改為“同力水泥”，“這個名字基本已經內定?！?BR>    豪西蒙出局
    在業(yè)內看來，河南建投突然把水泥業(yè)務全部放入旗下上市公司，并非只是搶救ST春都的殼這么簡單。
    2004年，為了提高省內水泥企業(yè)競爭力，由河南省政府出面讓河南建投來整合省內五家大型水泥企業(yè)。希望把這五家企業(yè)整合在一起形成一個1000萬噸的大型“同力水泥集團”。
    然而，對于以電力、高速公路等行業(yè)投資為主的省建投公司來說，從事水泥業(yè)多少有點“找不到感覺”。
    從2004年接手同力水泥之后，河南建投的水泥業(yè)務一直處于虧損狀態(tài)，而且計劃中的“同力集團”也一直是沒見蹤影。
    而為了改變這種虧損的局面，河南建投曾決定把水泥業(yè)務賣出去。一年前，河南建投開始與世界第二大水泥企業(yè)豪西蒙公司就雙方合作進行談判。據知情人士透露，雙方進行了好幾次談判，幾乎一切準備工作就序，就差沒簽協(xié)議了。
    而如今河南建設突然把豫龍同力注入上市公司，并計劃逐步把所有水泥資產都打包上市，顯然預示著豪西蒙整合河南水泥業(yè)的“如意算盤”已經破裂。
    “現在水泥市場有所好轉，同時外資進入中國企業(yè)正引起很大爭議，這些因素都影響了河南方面的決定?！眲⒆饕惴Q，現在河南的水泥市場發(fā)展前景很好，一是河南至今沒有外資進入，沒有強有力的競爭對手。二是，這個地區(qū)的落后產能太多，河南省目前已下決心要在2007年全部淘汰立窯企業(yè)，這為新型干法水泥提供了廣闊的發(fā)展空間。