祁連山：2007—2008年業(yè)績將大幅提升
再融資方案提高公司整體盈利水平。
據(jù)了解，公司目前有再融資計(jì)劃，初步預(yù)計(jì)增發(fā)１億股，收購集團(tuán)下屬子公司的部分股權(quán)及新建市場前景非?？春玫纳a(chǎn)線等。經(jīng)過連續(xù)跟蹤調(diào)研，我們了解到收購下屬子公司的股權(quán)將是無風(fēng)險(xiǎn)的增加公司的收益水平，另外由于隴東南水泥市場前景將因?yàn)槎鄺l鐵路和公司開建而非常誘人。
引進(jìn)戰(zhàn)略投資者取得一定進(jìn)展。
市場非常清楚，國內(nèi)外大型水泥企業(yè)集團(tuán)和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略投資者對東北、西北龍頭非常感興趣，其中前期亞泰在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者方面已經(jīng)取得突破，近期我們一直期待的祁連山引進(jìn)戰(zhàn)略投資者也取得了進(jìn)展。
西北大市場的并購猜想。
在國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃上，產(chǎn)業(yè)部希望進(jìn)一步整合西北市場，西北包括新疆、甘肅、青海、西藏，由于還有規(guī)模型企業(yè)天山股份、祁連山、賽馬實(shí)業(yè)、青海水泥，中國建材集團(tuán)已經(jīng)將天山納入囊中，我們做一個猜測，如果中國建材集團(tuán)能在祁連山、賽馬實(shí)業(yè)、青海水泥上再下一城，將會按照產(chǎn)業(yè)規(guī)劃來整合西北市場。從目前的競爭實(shí)力來看，天山、祁連山是實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)。
提高盈利預(yù)測水平和評級。
我們之前謹(jǐn)慎預(yù)測２００７年盈利不低于７０００萬元，目前來看，我們認(rèn)為有可能實(shí)現(xiàn)９０００萬的盈利水平。２００８年，祁連山擁有７００萬噸的產(chǎn)量，預(yù)計(jì)每噸獲得利潤為１８元，因此我們預(yù)計(jì)將獲得１２６００萬元的凈利潤。加上擴(kuò)張的１億股股本，０７、０８年的每股收益為０．１８元和０．２５元。我們提高評級至推薦“買入”，將目標(biāo)價(jià)格定在３．５元。
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