震后四川水泥短期生產(chǎn)恢復(fù)難

　　由于地震對水泥企業(yè)的生產(chǎn)線和設(shè)備造成了不同程度的破壞，而檢修和重建生產(chǎn)線均需一段時間；此外，受災(zāi)地區(qū)的交通、電力、通訊、供水、供氣等基礎(chǔ)設(shè)施均受損毀，損失嚴(yán)重，也將影響水泥企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，因此，地震可能導(dǎo)致短期內(nèi)四川省內(nèi)的水泥供應(yīng)出現(xiàn)一定程度的減少。初略估算，一段時間內(nèi)四川省內(nèi)的水泥企業(yè)產(chǎn)能的減少量至少可折合為1000萬噸/年。

　　短期生產(chǎn)恢復(fù)難

　　由于汶川、綿陽、德陽等重災(zāi)區(qū)的水泥企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)需要一段時間，且四川震區(qū)的立窯企業(yè)受損嚴(yán)重，預(yù)計四川省內(nèi)水泥供應(yīng)的減少可能會持續(xù)一段時間。根據(jù)不完全統(tǒng)計，汶川受災(zāi)嚴(yán)重的水泥產(chǎn)能至少在70萬噸以上；綿陽市總計擁有35家水泥企業(yè)，擁有700萬噸/年的水泥生產(chǎn)能力，估計這部分產(chǎn)能均可能受到較為嚴(yán)重的損害；德陽受災(zāi)嚴(yán)重的水泥產(chǎn)能也在100萬噸以上。初略估算，一段時間內(nèi)四川省內(nèi)的水泥企業(yè)產(chǎn)能的減少量至少可折合為1000萬噸/年。當(dāng)然，四川省內(nèi)水泥供應(yīng)減少的持續(xù)時間主要取決于水泥企業(yè)的生產(chǎn)恢復(fù)進(jìn)度和新建生產(chǎn)線的情況，外省水泥的進(jìn)入，也將一定程度緩解水泥供應(yīng)的壓力。

　　由于地震中立窯水泥受損嚴(yán)重，四川省內(nèi)落后水泥產(chǎn)能的淘汰進(jìn)程將因此提速。由于新建新型干法水泥生產(chǎn)線需要一定的時間周期，一段時間內(nèi)四川省內(nèi)的水泥供應(yīng)將出現(xiàn)較大的缺口。

　　重建需求至少4800萬噸

　　由于地震造成了房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施的巨大破壞，災(zāi)后重建任務(wù)艱巨，且時間需要幾年甚至更長的時間。大規(guī)模的重建工作，將直接增加水泥產(chǎn)品的需求。

　　對于災(zāi)后重建的水泥需求，我們可粗略估算如下：由于此次受災(zāi)嚴(yán)重，倒塌和損壞的房屋至少400萬間以上，很多地方將在廢墟上重建，為簡化起見，我們按城市化進(jìn)程來估算災(zāi)后重建工作的水泥需求。有數(shù)據(jù)顯示，每增加一個城市人口，至少需要住宅建設(shè)、公共設(shè)施和市政建設(shè)等投資6萬—9萬元；按四川省內(nèi)直接受災(zāi)1000多萬人中的2/3人口來估算，則將新增4000億—6000億元的固定資產(chǎn)投資。按“十五期間”全國每萬元固定資產(chǎn)投資平均消費(fèi)水泥1.2噸估算，則將增加水泥需求4800萬—7200萬噸。這是初步估算直接受災(zāi)人口重建產(chǎn)生的水泥需求，考慮到間接受災(zāi)人口達(dá)2000多萬人，受災(zāi)后基礎(chǔ)設(shè)施的重建均很迫切，這部分水泥需求也不是個小數(shù)目。雖然災(zāi)后重建不等同于城市化進(jìn)程，但我們據(jù)此估算的水泥需求具有一定的參照性，預(yù)計重建產(chǎn)生的水泥需求至少不會低于4800萬—7200萬噸，甚至很可能超過億噸。當(dāng)然，災(zāi)后重建任務(wù)艱巨，需要數(shù)年的時間來完成。

　　根據(jù)水泥市場和生產(chǎn)線布局情況，我們認(rèn)為四川金頂、四川雙馬、亞東水泥、拉法基等四川省內(nèi)企業(yè)將直接受益于災(zāi)后重建的水泥需求增長，重慶、貴州、云南、甘肅、陜西等鄰近省市的水泥企業(yè)也可能一定程度受益于災(zāi)后重建的水泥增長。云南瑞安、祁連山（600720）、華新水泥(600801)、陜西的漢江建材等均有較大的優(yōu)勢進(jìn)川。華新水泥、海螺水泥（600585）均計劃在四川省內(nèi)新建水泥生產(chǎn)線，由于災(zāi)后重建需要數(shù)年的時間，這些新建生產(chǎn)線也將受益于災(zāi)后水泥市場的增長。