中國水泥網(wǎng)：大手筆收購再現(xiàn) 兩廣水泥格局是否將大變？

紅獅大手筆收購廣西東泥天等水泥（下稱“廣西東泥”）的傳言得到了越來越多信源的證實，收購金額據(jù)說達(dá)20億。如果消息坐實，那這將是近年來民營水泥企業(yè)間最大的一筆收購，無論是標(biāo)的產(chǎn)能還是金額都創(chuàng)造了紀(jì)錄。加碼兩條5000t/d熟料生產(chǎn)線，紅獅水泥的競爭力無疑將大增，為何此時出手？又將對兩廣水泥市場產(chǎn)生怎樣的影響？  

籌建難度大龍頭垂涎  

這已經(jīng)不是廣西東泥第一次傳言被國內(nèi)龍頭水泥企業(yè)收購，據(jù)企業(yè)內(nèi)部人士介紹去年以來，包括海螺、紅獅等多個水泥集團(tuán)均到廠進(jìn)行接觸洽談。之所以備受龍頭青睞，筆者認(rèn)為與其優(yōu)越的地理位置和先進(jìn)的產(chǎn)能有著密不可分的關(guān)系。  

從地理位置看，廣西東泥的生產(chǎn)基地位于崇左市天等縣，距離首府南寧運輸距離在200公里左右，距離崇左市也在百公里上下。且該企業(yè)還擁有2條預(yù)拌混凝土生產(chǎn)線。  

從生產(chǎn)線狀況看，廣西東泥的兩條5000t/d熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)時間均不長，分別投產(chǎn)于2016年中和2020年底。二線產(chǎn)能為異地置換而來，置換比例為1.25:1，2019年初開始啟動前期工作。  

值得注意的是，2019年產(chǎn)能置換方案顯示該條生產(chǎn)線的置換共涉及5省6個項目(另有2.55萬噸/年區(qū)內(nèi)企業(yè)調(diào)劑），與其他置換項目僅涉及一至兩個企業(yè)形成鮮明對比，難度程度可見一斑，項目總投資也從2019年3月的6.5億元增加到2020年底投產(chǎn)時報道的10.58億元。籌建難度最終被克服，建成投產(chǎn)時間也從早期計劃的2021年6月提前到2020年12月。  

隨著進(jìn)入2021年，煤價飆升、“能耗雙控”等一系列挑戰(zhàn)接踵而至，水泥需求出現(xiàn)了明顯波動，被廣西水泥行業(yè)看好的粵港澳大灣區(qū)水泥市場也在疫情等因素表現(xiàn)不佳，且這些不利因素在今年依然存在。這些都給廣西東泥等廣大剛剛投產(chǎn)的水泥企業(yè)形成巨大壓力，收并購的市場機(jī)遇出現(xiàn)。    

大手筆收購頻現(xiàn)格局悄然生變  

行業(yè)低谷是收購優(yōu)良資產(chǎn)的絕佳時期，這幾乎是行業(yè)共識，廣大資產(chǎn)雄厚的龍頭企業(yè)也正是如此做的。據(jù)中國水泥網(wǎng)統(tǒng)計，2021年全國共有7起跨集團(tuán)的水泥企業(yè)收并購案，涉及七個省市，十余家水泥企業(yè)，中國建材、海螺、華潤等行業(yè)龍頭均有參與。也是在當(dāng)年，龍頭開始頻繁造訪廣西東泥。  

據(jù)中國水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，截止2021年底，此次收購標(biāo)的廣西東泥年產(chǎn)能為310萬噸，而收購方紅獅水泥在桂現(xiàn)擁有620萬噸熟料產(chǎn)能，兩者分別位列全區(qū)產(chǎn)能排行榜第九和第五。倘若收購?fù)瓿?，紅獅水泥在廣西熟料總產(chǎn)能則達(dá)到930萬噸，超過廣西本土水泥勁旅魚峰水泥，躍居全區(qū)產(chǎn)能第三。  

收購?fù)瓿珊螅t獅水泥將在廣西擁有五個生產(chǎn)基地，其中南寧和玉林分別有一個，崇左三個。布局生產(chǎn)線以外，紅獅水泥還在南寧和茂名、湛江等地投資新建水泥散貨碼頭，彌補(bǔ)在廣東沒有產(chǎn)能的短板。  

此次收購廣西東泥，除了進(jìn)一步提高對于南寧和崇左市場的話語權(quán)，也將間接影響西江那頭的粵港澳大灣區(qū)市場。特別是隨著平陸運河的開建，位于西江上游的紅獅水泥多個生產(chǎn)線基地將跳過日益擁擠的西江中下游航道，順利進(jìn)入廣東市場。