水泥企業(yè)業(yè)績快速增長
預計2008年間我國水泥需求的增幅將達到15%以上，全年新增水泥需求2.02億噸。2007年關停淘汰5200多萬噸水泥落后產能，今年上半年又新關停淘汰近2000萬噸。今年6月水泥新標準的實施以及地震暴露的劣質水泥問題，將使下半年空窯、濕法窯、機立窯等落后產能淘汰力度進一步加大。同時，為完成淘汰6000萬噸落后產能的最低目標，下半年將至少再淘汰4000萬噸以上。今年1-5月，水泥工業(yè)累計完成固定資產投資259億元，增長56.6%，比1-3月份加快16.5個百分點。考慮到包含低溫余熱發(fā)電設備投資，加之水泥項目用地、鋼材及能源等原料價格持續(xù)上漲，導致項目造價增加15%左右，扣除價格因素，實際水泥投資增幅預計不到50%。預計全年新型干法新增水泥產能為1.57億噸。水泥新增凈產能約為0.9億噸，明顯低于今年新增凈需求。在供需偏緊市場格局下，成本壓力將全部轉嫁出去。
投資建議
鑒于水泥市場需求進一步增加，水泥價格維持高位運行，水泥企業(yè)業(yè)績提升值得期待。繼續(xù)維持水泥行業(yè)“推薦”的投資評價，推薦：海螺水泥（600585）、華新水泥（600801）、冀東水泥（000401）、亞泰集團（600881）、祁連山（600720）
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