[評論]淡季尚未結(jié)束 節(jié)后商混價格仍有下行壓力

2021年11月以來，商品混凝土價格持續(xù)陰跌，截至春節(jié)前，全國混凝土價格指數(shù)（CONCPI）報收154.61點，累計跌幅為4.31%。春節(jié)后，隨著攪拌站和下游施工環(huán)節(jié)逐步恢復(fù)生產(chǎn)和作業(yè)，混凝土市場需求預(yù)期回暖。那么，商品混凝土價格于何時能夠止跌回升呢？

氣象條件不佳 復(fù)工進(jìn)度緩慢

節(jié)后國內(nèi)大部分地區(qū)仍受到低溫和雨雪天氣影響，施工作業(yè)條件不佳，項目復(fù)工進(jìn)度較為緩慢。2月7日，中國水泥網(wǎng)發(fā)布的全國施工指數(shù)僅為22.63點，全國八成以上的城市不適宜開展施工活動。根據(jù)中央氣象臺發(fā)布的天氣預(yù)測，未來十天（2月8日-2月17日）內(nèi)，南方大部分地區(qū)仍維持陰雨天氣，西北、華北和東北地區(qū)將有大范圍降雪過程，降水量較常年同期顯著偏多。至2月底之前，國內(nèi)大部分地區(qū)平均氣溫均低于往年同期，陰雨天氣連綿不斷。受此影響，短期內(nèi)混凝土需求難有明顯改善，部分?jǐn)嚢枵緝r格競爭仍較為激烈，商混價格易跌難漲。

成本尚未企穩(wěn) 降價空間仍存

       春節(jié)前上游原材料價格持續(xù)下行，其中水泥價格跌幅尤為明顯。成本端加速下滑使得混凝土企業(yè)利潤空間走闊，2022年1月商品混凝土單方利潤約為53元，相較于2021年第四季度平均利潤上升70.97%。盈利能力的改善使得攪拌站生產(chǎn)意愿增強(qiáng)，故節(jié)前多地出現(xiàn)了降價搶占市場份額的行為。

圖 1：2022年春節(jié)前混凝土價格及成本走勢（單位：元/方）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

       目前來看，2月份氣象條件不甚理想，施工端需求恢復(fù)速度偏慢，水泥等原材料價格仍將保持下行趨勢。成本端支撐不足，客觀上混凝土價格有跟隨原料下跌的大趨勢難以改變，主觀上攪拌站也有壓價出貨的動力，故春節(jié)后國內(nèi)混凝土價格仍存在一定的下行壓力。

價格拐點多出現(xiàn)于春節(jié)后第6-8周

筆者整理了歷年春節(jié)后混凝土價格變化情況，從表中可以發(fā)現(xiàn)，由于節(jié)后仍處于施工淡季，混凝土價格均保持環(huán)比下跌，價格止跌回升的拐點往往出現(xiàn)在節(jié)后第6-8周左右。與水泥價格走勢相對比的話，混凝土價格拐點通常滯后一周左右出現(xiàn)。從具體的時間來看，基本上是處在3月中旬到4月上旬之間。

表 1：歷年春節(jié)后混凝土價格環(huán)比變化趨勢

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

       綜上所述，受天氣因素影響，今年一季度混凝土需求提前復(fù)蘇的可能性不大，成本端支撐力度也稍顯不足，短期內(nèi)商品混凝土價格仍將延續(xù)探底的過程，預(yù)計止跌回升的時間節(jié)點大概率出現(xiàn)在3月中旬至3月下旬之間。