[今日熱評]1-2月產(chǎn)量創(chuàng)近10年新低，水泥行業(yè)陷入谷底了嗎？

前幾天，國家統(tǒng)計局公布了1-2月水泥產(chǎn)量數(shù)據(jù)，1-2月全國水泥產(chǎn)量合計1.99億噸，同比減產(chǎn)4200萬噸，降幅達(dá)17.8%。可能很多人都知道會下降，但沒想到降這么多。在此之前水泥大數(shù)據(jù)研究院也測算過，1-2月水泥產(chǎn)量會降，降幅12%，而這次公布的數(shù)據(jù)下降幅度大大的超過了預(yù)期。剔除2020年特殊年份，2022年1-2月幾乎是近十年產(chǎn)量最低年份。水泥行業(yè)陷入谷底了嗎？

接下來我們就來分析分析，到底是什么因素導(dǎo)致水泥產(chǎn)量下降，未來水泥行業(yè)發(fā)展又將會是怎樣！

我們認(rèn)為水泥產(chǎn)量下降主要由以下三點原因引起 

一、需求下滑

都知道房地產(chǎn)和基建占據(jù)水泥需求超過三分之二，對水泥行業(yè)的重要性不言而喻。

我們今年曾多次強調(diào)地產(chǎn)端水泥需求形勢的嚴(yán)峻性。1-2月，商品房施工面積僅增長1.8%，新開工面積同比下降12.2%，商品房竣工面積下滑9.8%。從1-2月的數(shù)據(jù)來看，地產(chǎn)端水泥壓力確實極大，可以說地產(chǎn)新開工面積持續(xù)負(fù)增長且降幅擴大直接拖累了水泥需求走弱。

同時，基建端水泥需求卻尚未形成有效支撐。1-2月基建投資增速同比增長8.1%，2月PPI累計同比上漲8.9%，漲幅達(dá)到近年之最，剔除價格因素，基建實際增速或?qū)⒏汀幕ㄋ拇笾饕猪椏?，結(jié)構(gòu)有所分化，鐵路運輸業(yè)同比下降8%，公共設(shè)施管理業(yè)同比增速4.3%，跑輸基建投資整體3.8個百分點，在第一季度里，基建對水泥需求拉動有限。

二、供給減少

1-2月錯峰時間延長是導(dǎo)致水泥產(chǎn)量下降的另一個因素，從部分省份來看，多地錯峰時間都較往年有所延長，水泥需求較為旺盛的華東江蘇、浙江等地較往年增加了5-10天，同時錯峰生產(chǎn)的良好執(zhí)行也對水泥供給產(chǎn)生一定影響。

三、預(yù)期轉(zhuǎn)弱

今年經(jīng)濟下行壓力較大，經(jīng)濟增速目標(biāo)下調(diào)至5.5%，據(jù)了解，不少從業(yè)者對地產(chǎn)下滑壓力深表擔(dān)憂，預(yù)期轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致信心不足。

聊到這里，你是不是覺得水泥行業(yè)真的要不行了？先別急著喪氣，一季度水泥需求較差，但并不意味著以后都不行。就后市來看，水泥需求并不悲觀，行業(yè)仍將保持較強韌性。

我們預(yù)計二季度水泥需求會明顯好轉(zhuǎn)。最近公布的2022年政府工作報告指出，2022年財政支出較2021年擴大2萬億元，財政發(fā)力空間較大，從專項債發(fā)行進(jìn)度來看，1-2月發(fā)行8361億元，占比全年額度超20%，財政支出明顯前置，預(yù)計在二季度將形成更多實物工作量，在眾多重大項目支撐下，二季度水泥需求將獲得較強支撐。所以啊，水泥行業(yè)還是有很強的“生命力”的。