煤炭限產(chǎn)保價見效 未來不確定因素很多
4月13日,伴隨秦皇島港煤炭庫存降到347萬噸,該地區(qū)煤價持續(xù)了七周不漲不跌的局面終于被打破。當(dāng)日,秦皇島地區(qū)所有煤種幾乎都上漲10元/噸。
每年3月至5月是煤炭消費淡季。通常,秦皇島港煤炭庫存上升,煤價下行。然而,今年秦皇島煤價出現(xiàn)“淡季不淡”行情。這正是晉煤限產(chǎn)保價、限外運顯現(xiàn)的效果。據(jù)山西煤炭局公布數(shù)據(jù),2009年一季度山西原煤產(chǎn)量為1.1億噸,同比減少了1700萬噸,煤炭外運量為9424萬噸,同比下降近三成。但中國煤炭運銷協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2008年首季山西產(chǎn)煤14319萬噸。兩相對比,今年前三個月山西原煤減產(chǎn)或超3000萬噸。
山西煤炭外調(diào)量占省際間調(diào)出省的七成以上。在秦港庫存中,山西煤占有較高比例。晉煤外運對大秦線、秦皇島港庫存以及國內(nèi)煤價影響非同小可。
目前,山西煤炭限產(chǎn)保價初見成效。然而,中國經(jīng)濟走向、煤炭需求恢復(fù)程度、鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦復(fù)產(chǎn)情況、新增煤炭產(chǎn)能投產(chǎn)、電力海外購煤等諸多因素,將使未來國內(nèi)煤炭市場走勢呈不確定性。
鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦復(fù)產(chǎn)是決定09年煤炭供需和煤價漲跌的最大變量
2008年鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦產(chǎn)量達99399萬噸,占全國原煤總產(chǎn)量的36.6%。其中,最低的2月份僅為663萬噸,最高的7月份為9176萬噸,月均產(chǎn)量為8283萬噸。去年第一季度,全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)礦產(chǎn)煤僅9000萬噸,但第二季度卻上升至22163萬噸,環(huán)比增長146%。鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦產(chǎn)量彈性很大。
目前,產(chǎn)煤大省中小礦復(fù)產(chǎn)情況不好。山西、河南大部分地方礦未復(fù)產(chǎn)。大同市僅有1/8礦復(fù)產(chǎn),產(chǎn)能約560萬噸。原因是政府開出的復(fù)產(chǎn)條件規(guī)模不低于90萬噸、且必須是以綜采為主的機械化開采。這幾乎關(guān)閉了小礦復(fù)產(chǎn)的大門。山西煤炭局有關(guān)人士稱,等到5、6月份,才有部分小煤礦恢復(fù)生產(chǎn)。
產(chǎn)量彈性大、占比高的鄉(xiāng)鎮(zhèn)礦復(fù)產(chǎn)無疑將成影響今年國內(nèi)煤炭供給和煤價走勢的最重要變量。近年來,小煤礦成了產(chǎn)煤大省政府調(diào)控煤炭產(chǎn)量、保煤價、保安全的王牌。不過,長期限產(chǎn),對地方經(jīng)濟的負面影響不可估量。小礦一旦復(fù)產(chǎn),會加速補償限產(chǎn)期的損失,短期內(nèi)會加大煤炭供應(yīng),造成煤價下行,并可能因超能力生產(chǎn)引發(fā)安全事故。
下游行業(yè)煤炭需求是否恢復(fù)尚難確定
2008年,我國原煤產(chǎn)量27億噸,電力、鋼鐵、水泥、化肥四大行業(yè)消耗約22.3億噸,占全國煤炭消費的八成。電力消耗煤炭13.6億噸,約占煤炭總消費量的50%。金融危機暴發(fā)后,發(fā)用電量急劇下滑。全國規(guī)模以上企業(yè)發(fā)電量由去年9月份的同比增長3.4%逐月滑落,最多跌至今年1月份的-12.3%,火電量同比大降至-16.7%。
受國家4萬億拉動內(nèi)需逐步顯效,今年2月和3月上旬,發(fā)用量跌勢有所放緩。據(jù)中電聯(lián)發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示,3月份單月全社會用電量同比下滑2.01%,相比較1、2月份累計用電量同降5.1%的幅度。然而,鋼鐵、有色、化工等用電支撐大戶行業(yè)的用電量走勢依舊不明朗。來自國家電力調(diào)度通信中心最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,3月至4月上旬各旬日均統(tǒng)調(diào)口徑的全國發(fā)電量同比降幅開始微弱放大。日均發(fā)電量3月上旬從93.7億千瓦時,逐旬降至4月上旬的89.70億千瓦時。
占煤炭消費17%的鋼鐵業(yè)今年1-3月粗鋼產(chǎn)量1.274億噸,同比僅增1.4%。因鋼鐵業(yè)前期復(fù)產(chǎn)過猛,需求未有效回升,且國際鋼鐵市場依舊疲軟,2月下旬后,國內(nèi)鋼材庫存增大,鋼價連續(xù)第九周回調(diào),價格已跌回1994年水平。
電力海外進口煤對國內(nèi)外煤市影響將漸顯
金融危機帶來國際煤炭市場需求疲軟,煤價大幅跳水。澳大利亞動力煤從去年7月的近200美元/噸跌至目前的60多美元/噸。在日前結(jié)束2009至2010財年的日澳、中日動力煤長協(xié)談判中,合同價均以70美元/噸落幕,大大低于去年125美元/噸和131美元/噸的水平;煉焦煤長協(xié)價也較去年大降57%至125美元/噸。
全球經(jīng)濟惡化也使海運費大幅走低。波羅的海干散貨價格指數(shù)(BDI)從去年6月初的11000多點一泄千里至12月5日的663點,之后,受中國鐵礦石采購增大一度反彈至2200點。如今,BDI又回到1400至1500點之間運行。
國際煤價和海運費低位運行使海外煤有了較高性價比。2009年的煤電爭端和國際煤市低迷成了電力加大海外尋煤力度的催化劑。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,今年一季度中國進口煤炭1359萬噸,比去年同期的1126萬噸增長20.1%,一季度實現(xiàn)煤炭凈進口621萬噸。其中,3月進口量創(chuàng)下歷史新高,同增37.4%至572萬噸。目前,五大發(fā)電集團、浙能集團等已簽訂合同800萬噸,第二批合同正在洽談中,數(shù)量將不少于800萬噸。華能集團和浙能集團已采購的同熱值進口煤價比國內(nèi)煤價還低50-70元/噸。
盡管電力進口煤數(shù)千萬噸的數(shù)量與電力十幾億噸的年消費量不可同日而語,但不能小視進口煤對國內(nèi)市場的影響。沿海電廠進口煤既能降低成本,還可對區(qū)域乃至全國煤炭市場形成一定影響,也為處于膠著狀態(tài)的電力方提供了底氣。
然而,電力大力進口煤并非沒有風(fēng)險。比如,短期內(nèi)大力進口煤,可能拉高國際煤價,從而支撐國內(nèi)煤價。據(jù)悉,因第一季度進口越煤數(shù)量大增,且進口企業(yè)未形成有效合力,越煤價格較去年末上漲二成。目前,澳煤、印尼煤和俄羅斯煤波動并不明顯。未來,只要國際煤價合適,電力仍會加大采購量。
筆者認為,在下游需求較弱時,產(chǎn)煤大省長期限產(chǎn)則可能使企業(yè)失去部分市場份額、企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難、地方政府財政收入減少、重要客戶及長期合作伙伴分崩離析、為“他省”和其它煤企作嫁妝。長時間限制外運將影響鐵路完成任務(wù),或會影響未來運力調(diào)配。此外,今年,因鋼鐵、焦化行業(yè)過剩煉焦煤需求將減少5000萬噸,這些煉焦煤若轉(zhuǎn)產(chǎn)為電煤,將對動力煤市場形成打壓。
最不確定因素可能是來自政府對合同煤的態(tài)度。今年曾多次傳出發(fā)改委協(xié)調(diào)合同煤談判。3月上中旬,國務(wù)院政研室分別赴電力和煤炭雙方調(diào)研。此前,業(yè)界普遍認為,2009年合同煤談判將在4月份結(jié)束,但愈演愈烈的煤電博弈或讓 “自主銜接”幾乎成為泡影。電價機制未理順、煤價大漲使電力集團在2008年大幅虧損。如果煤炭堅持不讓步,政府亦不上調(diào)電價,電力集團們還會死扛下去。到了危及經(jīng)濟運行的關(guān)頭,政府行政之手祭出或才會令煤電雙方偃旗息鼓。
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