國信證券:煤價四季度還會漲

東方早報 · 2009-09-17 00:00 留言

  進(jìn)入9月份后,秦皇島庫存持續(xù)回落。截至9月15日,秦皇島港庫存為4555萬噸,吞吐量基本穩(wěn)定在60萬噸以上,與此同時,下游需求持續(xù)強(qiáng)勁,動力煤價格近期出現(xiàn)了持續(xù)上漲。

  我們認(rèn)為,在需求淡季動力煤價格不跌反漲,主要是基于兩方面的因素:

  一方面是因?yàn)閯恿γ汗┙o量沒有出現(xiàn)明顯的增加。山西省內(nèi)的中小煤礦并未如市場預(yù)期般大規(guī)模復(fù)產(chǎn),而同時周邊產(chǎn)煤大省內(nèi)蒙古等地也開始主動控制產(chǎn)量,三大動力煤生產(chǎn)企業(yè)在產(chǎn)量控制方面達(dá)成了某種默契。隨著神華、同煤集團(tuán)的陸續(xù)提價,中煤集團(tuán)也可能會在近期上調(diào)動力煤的市場交易價,三大動力煤生產(chǎn)企業(yè)的聯(lián)手提價達(dá)到了供給控制和價格聯(lián)盟的效果。此外,目前進(jìn)入60周年國慶倒計時階段,各地加強(qiáng)了對煤礦生產(chǎn)和煤炭運(yùn)輸?shù)陌踩挪椤?/FONT>

  另一方面,用電量持續(xù)增長,使動力煤價格上調(diào)具有持續(xù)性。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,9月上旬全國直供電廠日耗煤量為202萬噸,較8月份有微幅上漲。

  煉焦煤、無煙塊煤價格基本穩(wěn)定。

  經(jīng)歷了9月初的上漲后,現(xiàn)在山西省內(nèi)中小煉焦煤企業(yè)的焦煤價格走勢平穩(wěn)。我們認(rèn)為,進(jìn)入10月份,隨著鋼鐵行業(yè)盤整結(jié)束,鋼材價格應(yīng)會有所表現(xiàn),鋼鐵行業(yè)四季度的好轉(zhuǎn)將會全面帶動煉焦煤價格的上漲。同時,山西省內(nèi)大量中小煤礦短期內(nèi)難以完成整合并大面積復(fù)產(chǎn),因此在供應(yīng)控制和需求持續(xù)復(fù)蘇的背景下,煉焦煤價格在四季度應(yīng)會出現(xiàn)一定漲幅。

  山西無煙塊煤價格9月中旬基本穩(wěn)定,雖然價格仍在歷史低位運(yùn)行,但隨著下游市場的逐步回暖以及合成氨等主要下游產(chǎn)品出現(xiàn)漲價預(yù)期,無煙塊煤價格在四季度應(yīng)會有所表現(xiàn)。


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