[水泥行情綜述]4月：下游需求不足，行情震蕩走弱！

一、全國(guó)與區(qū)域行情綜述

（一）全國(guó)行情：下游需求不足，行情震蕩走弱

4月份，市場(chǎng)需求較3月繼續(xù)恢復(fù)，但陰雨天氣較多，加之部分地區(qū)資金短缺、新開(kāi)工程項(xiàng)目減少等因素，需求恢復(fù)情況不及預(yù)期，整體表現(xiàn)疲軟；供給方面，多地生產(chǎn)進(jìn)入正常狀態(tài)，供應(yīng)放大，總的來(lái)說(shuō)，4月水泥市場(chǎng)供大于需，水泥庫(kù)容比持續(xù)升高。4月初全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）為141.27點(diǎn)，月末報(bào)收135.73點(diǎn)，環(huán)比下跌4.01%，同比下跌19.25%。

從區(qū)域來(lái)看，六大地區(qū)需求恢復(fù)不及預(yù)期，供需關(guān)系偏向?qū)捤?。具體來(lái)看，華東地區(qū)需求恢復(fù)偏慢，庫(kù)存持續(xù)累積；東北市場(chǎng)清淡，企業(yè)出貨不佳；中南地區(qū)降雨明顯，終端需求有所減弱；華北地區(qū)下游施工一般，新訂單量成交較少；西南部分地區(qū)庫(kù)位較低，供應(yīng)稍緊；西北地區(qū)工程開(kāi)工較好，市場(chǎng)需求有所恢復(fù)。

圖1、2：2023年4月全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)CEMPI、水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）K線(xiàn)圖

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成本方面，3月末5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)為1008元/噸，環(huán)比下跌10.48%，同比下跌13.85%。4月份，煤炭消費(fèi)季節(jié)性淡季特征明顯，盡管大秦線(xiàn)檢修對(duì)運(yùn)量產(chǎn)生一定影響，但港口庫(kù)存依然偏高，供需寬松下動(dòng)力煤價(jià)格震蕩走低。月末噸水泥煤炭成本約98.69元，比3月末下跌11.55元，成本壓力減輕。4月末水泥與煤炭成本價(jià)格差為253.5元/噸，環(huán)比下跌1.23%，水泥-煤炭?jī)r(jià)差縮小，水泥企業(yè)成本轉(zhuǎn)移能力仍不足，生產(chǎn)效益出現(xiàn)一定轉(zhuǎn)弱。

圖3：2023年4月水泥價(jià)格、煤炭成本及價(jià)格差（元/噸）

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（二）區(qū)域行情：六大區(qū)域悉數(shù)盡墨，華東地區(qū)領(lǐng)跌

2023年4月，全國(guó)整體需求恢復(fù)不及預(yù)期，加之供應(yīng)放大，供大于需下水泥價(jià)格弱勢(shì)下行。華東地區(qū)下跌5.59%，領(lǐng)跌六大區(qū)域；東北地區(qū)出貨偏低，價(jià)格下跌5.1%；中南地區(qū)需求疲弱，水泥價(jià)格環(huán)比下跌3.64%；華北地區(qū)需求恢復(fù)一般，水泥價(jià)格較上月下跌2.59%；西南地區(qū)施工走差，水泥價(jià)格下跌1.48%；西北地區(qū)行情偏穩(wěn)，水泥價(jià)格較3月小幅下跌0.27%。

表1：2023年4月全國(guó)及七大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

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圖4：2023年4月全國(guó)及六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)（單位：點(diǎn)）

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企業(yè)出貨不佳，東北延續(xù)弱勢(shì)。東北地區(qū)需求仍處起步階段，企業(yè)出貨較差。上中旬黑吉地區(qū)一些廠(chǎng)家下調(diào)水泥價(jià)格30-50元/噸，遼寧大連地區(qū)下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，下旬局部地區(qū)受天氣影響，水泥行情略有回落。

需求緩慢回升，市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。上旬市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳，陜西榆林下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，中下旬關(guān)中地區(qū)多數(shù)工程開(kāi)工情況較好，主要企業(yè)出貨量相對(duì)穩(wěn)中有升；甘肅隴南地區(qū)需求恢復(fù)情況相對(duì)較好，3日起文縣上調(diào)水泥價(jià)格50元/噸左右；中旬寧夏終端市場(chǎng)乏力，銀川地區(qū)水泥價(jià)格松動(dòng)下滑10-20元/噸；中下旬新疆局部地區(qū)降溫及雨雪天氣，市場(chǎng)需求恢復(fù)受阻，克州地區(qū)水泥價(jià)格下滑30-40元/噸；青海地區(qū)多數(shù)重點(diǎn)工程陸續(xù)開(kāi)工，但民用市場(chǎng)較前期仍無(wú)明顯起色，水泥價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

下游施工一般，華北行情偏弱。京津地區(qū)受沙塵暴等極端天氣影響，需求恢復(fù)有所延緩，北京受外圍唐山地區(qū)低價(jià)水泥沖擊，水泥價(jià)格較前期松動(dòng)下滑10/噸左右；月初前后河北石家莊、保定推漲30元/噸左右，實(shí)際主流落實(shí)幅度在10-15元/噸，25日石家莊地區(qū)再次上調(diào)水泥價(jià)格30元/噸左右，需求表現(xiàn)一般，落實(shí)恐難成行；月初山西地區(qū)氣溫短時(shí)下滑，水泥需求恢復(fù)緩慢，太原、呂梁地區(qū)水泥價(jià)格下滑10-20元/噸，中下旬兩地市場(chǎng)再次松動(dòng)下浮20-50元/噸不等；內(nèi)蒙古部分企業(yè)錯(cuò)峰延時(shí)，水泥價(jià)格暫穩(wěn)。

需求不及預(yù)期，華東市場(chǎng)下行。上旬江蘇地區(qū)受前期持續(xù)雨水天氣影響，出貨量走弱，蘇錫常地區(qū)松動(dòng)下調(diào)10-20元/噸，需求疲弱，8-11日蘇中南多地下調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸，15-20日蘇北地區(qū)跟進(jìn)下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，18日蘇錫常地區(qū)再次下調(diào)水泥價(jià)格15-20元/噸，下旬多地水泥價(jià)格仍下滑10-30元/噸；月初浙江沿海終端市場(chǎng)需求減弱，寧波地區(qū)下調(diào)袋裝水泥價(jià)格20元/噸左右，中旬多地成交價(jià)格松動(dòng)下滑5-10元/噸，下旬再次下調(diào)水泥價(jià)格15-20元/噸；上海地區(qū)受外來(lái)水泥價(jià)格持續(xù)下調(diào)影響，企業(yè)出貨量不高，21日下調(diào)高標(biāo)水泥價(jià)格20元/噸左右；安徽地區(qū)市場(chǎng)需求一般，加之周邊水泥價(jià)格下調(diào)影響，11日馬鞍山下調(diào)各品種水泥價(jià)格15元/噸左右，16-18日合肥、巢湖、滁州、宣城等地松動(dòng)下滑10-20元/噸，26-27日沿江地區(qū)下調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸，其中高標(biāo)價(jià)格以20元/噸為主；月初福建地區(qū)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，庫(kù)存有所走高，福州、龍巖及廈泉漳等地松動(dòng)下調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸，中下旬三明地區(qū)繼續(xù)下滑10-20元/噸，福州及閩南廈泉漳等地暗中走低10-20元/噸；山東地區(qū)需求偏弱運(yùn)行，棗莊、臨沂、泰安等地月中累計(jì)下調(diào)水泥價(jià)格30-50元/噸，下旬濟(jì)南、青島、日照等地松動(dòng)10-20元/噸；江西地區(qū)市場(chǎng)需求低迷，南昌地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)15-20元/噸。

陰雨天氣較多，中南市場(chǎng)走弱。雨水天氣較多，加之周邊及下游市場(chǎng)降價(jià)影響，月中湖北多地水泥價(jià)格陸續(xù)回落20-50元/噸不等；受持續(xù)降雨影響，湖南地區(qū)項(xiàng)目施工進(jìn)度放緩， 4月永州、長(zhǎng)株潭、常德等地區(qū)累計(jì)下調(diào)水泥價(jià)格20-50元/噸，24日起郴州地區(qū)上調(diào)水泥價(jià)格20元/噸，但上調(diào)失?。粡V東地區(qū)雨水天氣增加，市場(chǎng)需求銷(xiāo)量略有下滑，珠三角、粵西地區(qū)水泥成交價(jià)松動(dòng)下滑20元/噸；廣西地區(qū)市場(chǎng)需求銷(xiāo)量減弱，貴港、來(lái)賓、玉林等地水泥價(jià)格松動(dòng)下滑20元/噸；6-7日河南地區(qū)推漲水泥價(jià)格20-30元/噸，實(shí)際執(zhí)行較差，受錯(cuò)峰帶動(dòng)，20日和27日兩次上調(diào)高標(biāo)水泥價(jià)格，幅度均為30元/噸，市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，落實(shí)有待繼續(xù)觀(guān)望。

市場(chǎng)銷(xiāo)量較差，西南震蕩回落。重慶市場(chǎng)需求銷(xiāo)量一般，上旬主城及渝西地區(qū)上調(diào)水泥價(jià)格30元/噸，落實(shí)欠佳，下旬主城、渝東南及渝西地區(qū)下調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸；4月四川一些企業(yè)繼續(xù)錯(cuò)峰生產(chǎn)，加之成本較高，達(dá)州、甘孜州 、涼山州、阿壩州地區(qū)上調(diào)水泥價(jià)格20-40元/噸不等，實(shí)際落實(shí)仍待觀(guān)察；云南曲靖地區(qū)庫(kù)存高位承壓，12日下調(diào)水泥價(jià)格30元/噸，錯(cuò)峰減產(chǎn)，加之部分重點(diǎn)工程項(xiàng)目支撐，中下旬大理、麗江地區(qū)兩次上調(diào)水泥價(jià)格，累計(jì)漲幅50-90元/噸，但實(shí)際未完全落實(shí)；二季度貴州地區(qū)企業(yè)計(jì)劃錯(cuò)峰停窯60天，市場(chǎng)供應(yīng)減少，23-26日起多地上調(diào)水泥價(jià)格30元/噸，實(shí)際落實(shí)有待觀(guān)察；西藏地區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，需求稍有回升，上旬昌都地區(qū)上調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸。

（三）各省4月價(jià)格變動(dòng)分析

2023年4月末，全國(guó)P.O42.5散裝水泥均價(jià)為412.06元/噸，環(huán)比下跌4.01%，同比下跌19.25%。本月價(jià)格環(huán)比上漲的?。ㄊ校┯?個(gè)，6個(gè)?。ㄊ校┏制?，20個(gè)省（市）價(jià)格出現(xiàn)下跌。其中湖南跌幅較大，幅度近9%。

表2：2023年4月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

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（四）重點(diǎn)異動(dòng)省份具體變化分析

1.湖南：雨水天氣頻繁，市場(chǎng)需求偏弱

4月末，湖南P.O42.5散裝水泥均價(jià)為384.18元/噸，環(huán)比下跌8.97%，同比下跌7.46%。

受持續(xù)降雨影響，湖南地區(qū)項(xiàng)目施工進(jìn)度放緩，整體市場(chǎng)需求銷(xiāo)量下滑。4月上中旬永州、長(zhǎng)株潭、常德等地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)陸續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸左右，下旬再次下調(diào)水泥價(jià)格10-30元/噸不等。24日起郴州地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)通知上調(diào)水泥價(jià)格20元/噸，但多數(shù)企業(yè)未執(zhí)行，此輪漲價(jià)基本失敗。

圖5：近3個(gè)月湖南P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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2. 湖北：市場(chǎng)需求下滑，銷(xiāo)售壓力加大

4月末，湖北P(pán).O42.5散裝水泥均價(jià)為380.76元/噸，環(huán)比下跌8.3%，同比下跌19.65%。

上中旬以來(lái)雨水天氣較多，市場(chǎng)需求下滑，湖北武漢及鄂東地區(qū)部分主導(dǎo)企業(yè)下調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸，下旬雨水天氣延續(xù)，本地企業(yè)銷(xiāo)售壓力較大，武漢、黃石、黃岡、咸寧、孝感、隨州、襄陽(yáng)、宜昌等地區(qū)水泥價(jià)格陸續(xù)回落20-50元/噸不等。

圖6：近3個(gè)月湖北P(pán).O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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3. 上海：外來(lái)水泥沖擊，價(jià)格下行明顯

4月末，上海P.O42.5散裝水泥均價(jià)為406.36元/噸，環(huán)比下跌7.45%，同比下跌22.3%。

上海地區(qū)市場(chǎng)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，但受外來(lái)水泥價(jià)格持續(xù)下調(diào)影響，企業(yè)出貨量不高，本地企業(yè)銷(xiāo)售壓力較大。21日起一些主要廠(chǎng)家通知下調(diào)高標(biāo)水泥價(jià)格20元/噸左右，整體市場(chǎng)弱勢(shì)下行。

圖7：近3個(gè)月上海P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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