[浮法玻璃行業(yè)周報]：庫存出現(xiàn)拐點 局部行情下跌（5.08-5.12）

5月12日，全國玻璃價格指數(shù)報收154.34點，環(huán)比上漲1.19%，價格指數(shù)同比上漲15.30%。全國浮法玻璃原片均價為2340.59元/噸，環(huán)比上漲27.61元/噸。

圖1：近期全國玻璃價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

一、區(qū)域市場分析：出現(xiàn)下跌

周內(nèi)各省價格漲勢漸緩，下跌省份開始出現(xiàn)。從15個樣本省市的浮法玻璃價格來看，周內(nèi)盡管有9個省份價格維持上漲的態(tài)勢，但是上漲數(shù)量減少，漲幅多在2~5%之間，還出現(xiàn)河北省環(huán)比下跌。有5個省份行情不變。具體情況見圖2。

圖2：全國15省市浮法玻璃價格周環(huán)比變化（%）

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二、行業(yè)供給分析：產(chǎn)能供應(yīng)增加，庫存恢復(fù)上升

5月12日，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共有305條，與前一周相比增加了一條。周內(nèi)報道信義玻璃（營口）有限公司800t/d節(jié)能基片玻璃生產(chǎn)線于5月4日點火投產(chǎn)，同時廣東玉峰玻璃集團股份有限公司三線700噸復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能增加，浮法原片玻璃企業(yè)開工率提升到79.02%。

圖3：全國在產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線條數(shù)及開工率（%）

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周內(nèi)玻璃庫存轉(zhuǎn)降為增，全國浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存周內(nèi)環(huán)比上升1.88%。整體來說，各地區(qū)之間有分化，其中華北率先出現(xiàn)大幅回升，環(huán)比上升了12.85%，華中、華東、和東北漲幅居中，均在2~4%之間。華南、西南、西北庫存水平繼續(xù)下降。經(jīng)過前期連續(xù)的降庫，目前全國浮法玻璃企業(yè)庫存已經(jīng)處于正常偏低的位置，因此部分地區(qū)率先開始出現(xiàn)回升的跡象。

圖4：全國浮法玻璃企業(yè)庫存（萬重箱）

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三、成本變動分析：純堿價格連續(xù)下跌

周內(nèi)玻璃原燃料行情價格走勢均下跌。其中天然氣和石油焦市場均價環(huán)比分別下跌了7.65%和1.03%。純堿行情連續(xù)下滑，價格環(huán)比大跌6.83%。根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院成本測算模型，5月12日浮法玻璃生產(chǎn)線（天然氣）成本為1,541.81元/噸，環(huán)比下跌5.49%，浮法玻璃生產(chǎn)線（石油焦）成本為1,321.42元/噸，環(huán)比下跌3.08%。根據(jù)玻璃均價推算，天然氣和石油焦生產(chǎn)線平均盈利分別為798.78元/噸和1,019.17元/噸。

圖5：浮法玻璃生產(chǎn)線成本走勢圖

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四、期貨市場觀察：走勢分化

5月12日，全國玻璃期貨FG2305合約收盤價為2,015.00元/噸，環(huán)比小幅上漲3元/噸（即0.15%），F(xiàn)G2309合約收盤價為1,683.00元/噸，環(huán)比收跌72元/噸（即4.10%）。近兩周05合約與09合約走勢持續(xù)分化。

圖6：玻璃期貨活躍合約收盤價走勢

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五、本周市場預(yù)測：漲勢放緩

目前來看，五一節(jié)后需求放緩，玻璃企業(yè)庫存出現(xiàn)拐點，全國庫存轉(zhuǎn)降為增，部分地區(qū)大幅回升。盡管周內(nèi)玻璃行情仍在局部上漲，但已經(jīng)出現(xiàn)下跌地區(qū)，預(yù)計后期行情漲勢會進一步放緩，下跌的地區(qū)增多。