水泥這鍋粥怎么就糊了？

熬粥，不及時(shí)去火，粥就容易燒糊。

咱們水泥行業(yè)這鍋粥，熬著熬著，看似也要糊了。

這還是得從上市公司說(shuō)起，畢竟這是企業(yè)自己公開數(shù)據(jù)。一季度水泥上市公司年報(bào)，對(duì)于我這個(gè)多年水泥從業(yè)人員來(lái)說(shuō)，看起來(lái)簡(jiǎn)直辣眼睛。這幾乎創(chuàng)下歷史最低水平了。

一季度，水泥行業(yè)上市公司扣非凈利潤(rùn)總和負(fù)1500萬(wàn)，負(fù)數(shù)。表格內(nèi)羅列的公司，基本上是水泥行業(yè)頭部代表，具有較強(qiáng)代表性。一季度全行業(yè)情況大體也是如此。從當(dāng)前價(jià)格、出貨量、成本來(lái)看，除了煤價(jià)成本下浮較大外，二季度也不會(huì)有較大反轉(zhuǎn)。

面對(duì)這樣一個(gè)結(jié)果，業(yè)內(nèi)貌似都把首要原因歸根于市場(chǎng)需求疲軟，需求不足，產(chǎn)能過(guò)剩。那我們就從“產(chǎn)能過(guò)?！边@個(gè)詞來(lái)說(shuō)吧。

產(chǎn)能過(guò)剩是怎么造成的？

“產(chǎn)能過(guò)剩”這個(gè)詞在水泥行業(yè)存在并不是一年兩年，如果沒(méi)有記錯(cuò)，10年前就己經(jīng)出現(xiàn)這個(gè)說(shuō)法，甚至可能更早。

百度百科解釋：產(chǎn)能過(guò)剩 產(chǎn)能是指生產(chǎn)產(chǎn)品的能力，所以產(chǎn)能過(guò)剩是相對(duì)的：1、產(chǎn)能過(guò)剩是特定產(chǎn)品的產(chǎn)能過(guò)剩。2、產(chǎn)能過(guò)剩是特定時(shí)期的產(chǎn)能過(guò)剩。3、產(chǎn)能過(guò)剩是供給和需求結(jié)構(gòu)失衡造成的。

通過(guò)這個(gè)解釋，筆者對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩有了更深的認(rèn)識(shí)，也充分認(rèn)識(shí)到近幾年價(jià)格上漲都源自于相對(duì)二字。

相對(duì)過(guò)剩前提下，使得近十年間的生產(chǎn)線的建設(shè)就沒(méi)有停止過(guò)，而且單體規(guī)模一條更比一條大。即使是近兩年，水泥需求下行，建設(shè)仍是絡(luò)繹不絕。

2015年工信部發(fā)布《部分產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，對(duì)水泥行業(yè)實(shí)施產(chǎn)能等量或減量置換，2018年發(fā)布《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，提升置換比例，行業(yè)迎來(lái)減量置換大潮，2018-2021年熟料產(chǎn)能置換項(xiàng)目層出不窮，產(chǎn)能指標(biāo)最高價(jià)格被推升到220-230元/噸。一條日產(chǎn)2500噸的熟料的生產(chǎn)線指標(biāo)可達(dá)1億以上。

而減量置換，真的減了嗎？所謂上有政策，下有對(duì)策。姑且不論，減量的過(guò)程中，把一堆僵尸產(chǎn)能激活，置換后新上的生產(chǎn)線，實(shí)際產(chǎn)能與其批文規(guī)模存在較大偏差，偏離值最高可達(dá)40%以上，這已是行業(yè)公開的秘密。所謂的日產(chǎn)6500-7500噸熟料窯，業(yè)內(nèi)基本認(rèn)定為萬(wàn)噸線。

減量置換還是算的上良心企業(yè)，更有一大批生產(chǎn)線是通過(guò)等量置換，這過(guò)程可謂八仙過(guò)海各顯神通。既實(shí)現(xiàn)等量置換，同時(shí)新生產(chǎn)線又實(shí)現(xiàn)擴(kuò)容，如此產(chǎn)能不減反增，增長(zhǎng)比例算算便知。

減量置換是大刀大斧，花大錢辦大事。提產(chǎn)改造，花小錢辦大事。限產(chǎn)下，造成的短時(shí)供需平衡，甚到供不應(yīng)求條件下，有利的推動(dòng)水泥價(jià)格上漲。

自然在能生產(chǎn)的時(shí)期需要開足馬力，不然就少分了一杯羹。擴(kuò)產(chǎn)、囤貨成了置換以外，另一個(gè)途徑。

近幾年時(shí)間，大大小小生產(chǎn)線，通過(guò)提產(chǎn)改造，升級(jí)換代，使生產(chǎn)線生產(chǎn)能力己經(jīng)遠(yuǎn)超當(dāng)初的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，據(jù)了解，超產(chǎn)幅度可達(dá)30-40%。

結(jié)合產(chǎn)能置換、提產(chǎn)改造，水泥行業(yè)生產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能較設(shè)計(jì)產(chǎn)能增長(zhǎng)30%以上，保守計(jì)算，當(dāng)下熟料實(shí)際產(chǎn)能或可達(dá)20億噸以上，甚至更大。如此一來(lái)，近五年的供給有增無(wú)減，增的無(wú)非是停產(chǎn)時(shí)間罷了。

錯(cuò)峰生產(chǎn)為什么不奏效了？

從北方開始，大致經(jīng)歷了如下幾個(gè)階段：2014年11月東北錯(cuò)峰生產(chǎn)——2015年1月泛華北錯(cuò)峰生產(chǎn)——2016年北方十五省市錯(cuò)峰生產(chǎn)——2017年至2021年南方省份陸續(xù)加入，同時(shí)北方夏季錯(cuò)峰開始時(shí)——2022年開始，行業(yè)進(jìn)一步延長(zhǎng)錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間，21個(gè)省份錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間超過(guò)100天。 

自2016年四季度開始，執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)以來(lái)，有效的控制產(chǎn)能發(fā)揮。北方十五省的產(chǎn)能過(guò)剩，得到有效緩解。北方過(guò)剩產(chǎn)能也因此減少對(duì)南方地區(qū)的沖擊。也正是由于當(dāng)時(shí)北方的錯(cuò)峰生產(chǎn)的執(zhí)行，化解了水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面，實(shí)現(xiàn)供需平衡。

自2016年4季度起水泥價(jià)格逐年上升，行業(yè)效益顯著回升，在2019年全行業(yè)利潤(rùn)總額達(dá)1800多億，達(dá)到歷史峰值。即使在疫情影響下，2020、2021年，行業(yè)利潤(rùn)總額也在1500億以上。

然而，同樣的政策沒(méi)有變化，2022年卻下幅下滑，2023年一季度更是慘不忍睹。

筆者認(rèn)為有以下幾方面原因：

一：北方十五省的錯(cuò)峰生產(chǎn)，從11月15日連續(xù)停至次年3月15日。也因此諸多企業(yè)開始建設(shè)熟料大棚，在錯(cuò)峰生產(chǎn)來(lái)臨之前就囤了足夠的熟料，以應(yīng)對(duì)停產(chǎn)帶來(lái)的價(jià)格上漲而獲利。

錯(cuò)峰生產(chǎn)主要目的之一就是供給側(cè)改革，冬季北方需求下行，錯(cuò)峰除了錯(cuò)采暖燃煤外，還有效控制產(chǎn)能發(fā)揮，以應(yīng)對(duì)需求下降帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩。

熟料的囤積與錯(cuò)峰生產(chǎn)初衷相違背，在2022年4季度至2023年1季度，水泥需求量急劇下降，致使錯(cuò)峰生產(chǎn)的4個(gè)月也難以將這些庫(kù)存去除，甚至在2023年5月份，不少企業(yè)還有2022年儲(chǔ)存的熟料沒(méi)有清空。

2022年4季度煤價(jià)較高，儲(chǔ)存的熟料成本遠(yuǎn)高于2023年春節(jié)后生產(chǎn)的熟料成本，一方面賣不動(dòng)，另一方面成本高，行情就不言而喻了。

二：超低排放與錯(cuò)峰生產(chǎn)的關(guān)系。不少地方完成超低排放，在錯(cuò)峰生產(chǎn)期間可以減少停窯天數(shù)。在前期鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)超低排放，減少停窯，有利于引導(dǎo)行業(yè)完成超低排放。

當(dāng)絕大數(shù)企業(yè)完成超低排放后，己經(jīng)不具備額外性，應(yīng)一視同仁。實(shí)現(xiàn)超低排放，就可以不參加錯(cuò)峰生產(chǎn)，這兩者并不存在絕對(duì)強(qiáng)關(guān)聯(lián)。

三：產(chǎn)量。各地方統(tǒng)計(jì)的停產(chǎn)天數(shù)如此之多，有的更接近200天，實(shí)際生產(chǎn)165天。在前述產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題中提及，水泥行業(yè)生產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能較設(shè)計(jì)產(chǎn)能增長(zhǎng)30%以上。那么實(shí)際生產(chǎn)的165天，等同于改造及置換之前的165*1.3=214.5天。這只是以停窯最多的計(jì)算。如果以停窯100天的計(jì)算，等同于改造及置換之前的265*1.3=344.5天，這個(gè)數(shù)字幾乎達(dá)到全年滿產(chǎn)了。試問(wèn)，如此高的量，如何讓錯(cuò)峰生產(chǎn)有效。

四：不患寡而患不均

（1）地域與地域之間的差異。相鄰兩地區(qū)公布的年度停窯天數(shù)存在較大差異，極易出現(xiàn)停窯少的地域往停窯多的區(qū)域進(jìn)行銷售，而造成的問(wèn)題不言而喻。

（2）當(dāng)?shù)夭煌髽I(yè)或以各種理由，或超潔凈排放、或協(xié)同處理垃圾等諸多理由不停窯。

（3）當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不參加當(dāng)?shù)劐e(cuò)峰，是因?yàn)椴辉诋?dāng)?shù)劁N售，主要以省外銷售為由。試問(wèn)一下，這些企業(yè)是否又按外省的錯(cuò)峰停窯計(jì)劃來(lái)停呢？行業(yè)還是一盤棋。

需求急劇下行，行業(yè)難適應(yīng)

水泥產(chǎn)量自2014年達(dá)到高峰以來(lái)，一直維持在20億噸以上的需求水平。即便是產(chǎn)能過(guò)剩，在龍頭企業(yè)的帶頭下，水泥行業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)了一個(gè)景氣階段。

尤其是北方地區(qū)，長(zhǎng)期處于低運(yùn)轉(zhuǎn)率下，減少遠(yuǎn)距離的輸出，為行業(yè)做出巨大貢獻(xiàn)。

南部地區(qū)，長(zhǎng)三角、珠三角、大亞灣等經(jīng)濟(jì)帶的帶動(dòng)下，水泥需求尚可，生產(chǎn)線保持著高運(yùn)轉(zhuǎn)率。

然而在水泥需求大幅下行的趨勢(shì)下，或許這些區(qū)域還沒(méi)有及時(shí)轉(zhuǎn)變意識(shí)，仍以高運(yùn)轉(zhuǎn)率、追求量、搶奪市場(chǎng)為主要原則，難以適應(yīng)當(dāng)前需求環(huán)境。

這種陣痛在北方演繹了數(shù)年，打打停停，最終回到這一軌道，南北區(qū)應(yīng)相互交流，北方的現(xiàn)在，也許是南方的未來(lái)。

寫在最后

合理的利潤(rùn)才是行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力根本。

水泥這鍋粥，還得自己來(lái)熬，只是別燒糊了。

這個(gè)時(shí)候，誰(shuí)也打不死誰(shuí)。