[玻璃行業(yè)月報]5月：開工年內(nèi)新高 行情仍未見底！

一、市場行情分析：多數(shù)省份下跌

5月，全國玻璃價格先漲后跌，月末全國玻璃價格指數(shù)報收141.21點，環(huán)比下跌4.44%，價格指數(shù)同比上漲11.05%。月末全國浮法玻璃原片均價為2141.4元/噸，環(huán)比下跌約99.58元/噸。

圖1：2023年5月全國玻璃價格指數(shù)走勢  圖2：近1年玻璃價格指數(shù)K線圖

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

從15個樣本省市的浮法玻璃價格來看，多數(shù)省份價格下跌。其中天津、安徽、湖南等6個省份漲幅較高，在5~10%之間。浙江、遼寧、江蘇等漲幅居中，在5%以下。陜西、四川和山東是僅有的上漲省份。具體情況參見下圖。

圖3：全國15省市浮法玻璃價格周環(huán)比變化（%）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

二、下游需求分析：竣工回升，需求復(fù)蘇

占平板玻璃最大占比的下游需求房屋建筑來看，除竣工數(shù)據(jù)有所改善外，地產(chǎn)下行趨勢不改。1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資3.55萬億元，同比下降6.2%。施工數(shù)據(jù)慘淡，1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工和新開工面積分別同比下降5.6%和21.2%?？⒐っ娣e逆勢增長，1-4月同比增長18.8%，增速環(huán)比3月加快4.1個百分點。

總體來說，今年以來竣工持續(xù)回升，預(yù)計后期浮法玻璃需求穩(wěn)中有升。

圖4：全國房地產(chǎn)開發(fā)各項指標(biāo)（%）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

1-4月，全國各大區(qū)域竣工面積同比增速均有增長，其中東北、西南增幅最大，同比分別增長92.03%和26.92%。

圖5：全國六大區(qū)域房地產(chǎn)竣工面積同比（%）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

4月汽車產(chǎn)銷量有明顯的修復(fù)，1-4月汽車的產(chǎn)量和銷量轉(zhuǎn)降為增，同比分別增長8.6%和7.1%。

圖6：汽車產(chǎn)銷量同比下滑

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

5月浮法玻璃需求下滑，據(jù)測算1-5月浮法玻璃表觀需求量為1057.21萬噸，同比下降24.05%。

圖7：全國浮法玻璃月度表觀需求量

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

三、行業(yè)供給分析：產(chǎn)能供應(yīng)增加，庫存回升

5月底，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共有306條，與4月份相比增加兩條。信義玻璃（營口）有限公司800t/d和內(nèi)蒙古玉晶科技有限公司1300t/d 玻璃生產(chǎn)線分別點火投產(chǎn)，除此以外還有3條生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，月內(nèi)無冷修。加上4月內(nèi)復(fù)產(chǎn)日熔量的產(chǎn)能爬坡，預(yù)計5月浮法玻璃的產(chǎn)量環(huán)比會有所上升。月末浮法原片玻璃企業(yè)開工率為79.74%。總的來說月內(nèi)點火產(chǎn)能達到年內(nèi)最高，開工率也是年內(nèi)新高，供應(yīng)會有明顯的上升。

圖8：全國在產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線條數(shù)及開工率（%）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

表1：2023年5月浮法玻璃產(chǎn)能變動情況

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

5月起全國玻璃企業(yè)再次進入累庫階段，月末環(huán)比增加了14.04%。分區(qū)域看，累庫速度最快的是華中和華北地區(qū)，月末環(huán)比分別增加103.31%和30.79%；其次華東、東北、華南地區(qū)企業(yè)庫存亦有一定程度的下降，環(huán)比降幅在5~15%之間；西南和西北兩區(qū)庫存仍在下降，環(huán)比下降6.73%和6.85%以下。

圖9：全國浮法玻璃企業(yè)庫存（萬重箱）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

四、成本變動分析：純堿價格大跌 石油焦震蕩反彈

5月，玻璃的原料價格大幅下跌，能源價格各有漲跌。重堿的價格跌至2000元/噸多，月內(nèi)環(huán)比下跌28.32%。石油焦走勢震蕩，月內(nèi)環(huán)比反彈2.72%，天然氣現(xiàn)貨市場價格月內(nèi)環(huán)比下跌14.86%。

圖10：浮法玻璃主要原燃料5月價格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院成本測算模型，月末浮法玻璃生產(chǎn)線（天然氣）成本為1,406.40元/噸，環(huán)比下降15.95%，浮法玻璃生產(chǎn)線（石油焦）成本為1,210.32元/噸，環(huán)比增長11.19%。月內(nèi)純堿價格大幅帶來的成本下降，盡管石油焦價格小幅回漲，但產(chǎn)線的成本均有所下降。

圖11：浮法玻璃生產(chǎn)線成本走勢圖

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

五、期貨市場觀察：大幅下跌

截至5月31日，全國玻璃期貨FG2309合約收盤價為1,409.00元/噸，環(huán)比下跌384元/噸（即21.42%）。隨著需求走淡，去庫行情結(jié)束，玻璃遠期預(yù)期偏弱，5月玻璃期價大幅下跌。

圖12：玻璃期貨活躍合約收盤價走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

六、本月市場預(yù)測：看跌

5月需求走勢偏弱，一方面是由于雨季、高溫天氣來臨，玻璃的終端需求走淡，另一方面是隨著前期價格上漲，中下游備貨充分，備貨和投機需求也暫歇，造成玻璃的總體需求下滑。供應(yīng)方面，復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線增多，供應(yīng)增加，玻璃企業(yè)也再次進入累庫階段。5月份有2條生產(chǎn)線點火，另外陸續(xù)有3條生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，無冷修，5月份浮法玻璃產(chǎn)能是凈增的狀態(tài)，開工率達到今年以來的最高水平。隨著5月點火生產(chǎn)線產(chǎn)能爬坡，6月產(chǎn)量供應(yīng)環(huán)比將有所上升。預(yù)計6月浮法玻璃行情還將繼續(xù)下跌，淡季價格有望在1800元/噸左右企穩(wěn)。