建材行業(yè):保障性住房建設(shè)將帶動(dòng)建材需求
事件:2010年8月21日,中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)在江蘇省常州市主持召開加快保障性安居工程建設(shè)工作座談會(huì)并講話。講話要求在人口較多城市發(fā)展公租房,切實(shí)增加住房有效供應(yīng);今年全國(guó)要建設(shè)廉租住房、公共租賃住房、棚戶區(qū)改造安置住房等580萬套,同時(shí)要采取措施增加普通商品房等供給,滿足居民住房消費(fèi)的合理需求。
看法:
1、加大保障性住房建設(shè)是此輪房地產(chǎn)調(diào)控的重要環(huán)節(jié),資本市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)完成580萬套建設(shè)目標(biāo)可行性和地方政府建設(shè)保障性住房的積極性存在很大的疑慮,我們認(rèn)為中央高層的屢次表態(tài)表明了決心,市場(chǎng)預(yù)期將會(huì)隨之逐步改變。
2、加大保障性住房建設(shè)力度將能有效彌補(bǔ)房地產(chǎn)開工的不足,我們假設(shè)每套保障性住房平均居住面積為60平米,則保障性住房的建設(shè)面積達(dá)到580萬套*60平米/套=3.48億平米,相當(dāng)于2009年房地產(chǎn)新開工面積(11.54億平米)的30%,我們認(rèn)為下半年房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)可能會(huì)高于市場(chǎng)的預(yù)期。
3、由于建材(水泥、玻璃和其他建材)行業(yè)的需求與房地產(chǎn)開工及竣工數(shù)據(jù)相關(guān)性最大,保障性住房政策出臺(tái)之前市場(chǎng)預(yù)期房地產(chǎn)的嚴(yán)厲調(diào)控政策會(huì)造成房地產(chǎn)開工數(shù)據(jù)大幅下滑,從而對(duì)建材行業(yè)的需求形成影響。我們認(rèn)為保障住房建設(shè)的嚴(yán)格實(shí)施,對(duì)建材行業(yè)未來需求的正面影響較大,預(yù)計(jì)未來建材需求可能會(huì)超出預(yù)期,維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。
4、我們推薦的水泥股依次為塔牌集團(tuán)、海螺水泥、冀東水泥。由于中央將對(duì)新疆實(shí)行傾斜性的扶持政策,基礎(chǔ)設(shè)施投入投資力度很大,可帶動(dòng)新疆水泥年需求增長(zhǎng)40%以上,新疆區(qū)域市場(chǎng)較為封閉,預(yù)計(jì)相關(guān)水泥公司將會(huì)形成較好的獨(dú)立走勢(shì)。
5、水泥之外建材行業(yè)受保障性住房建設(shè)影響較大的我們還關(guān)注海螺型材,海螺型材的塑鋼型材產(chǎn)品在型材中售價(jià)較低,應(yīng)用于保障性住房等低端住房建設(shè)的比重較大,受益較為明顯。
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