天山股份：進一步完善疆內(nèi)布局
1、 混凝土的擴產(chǎn)：投資約1個億，在奇臺、伊犁、庫車布點
審議通過了《關于奇臺天山水泥有限責任公司180m3/h 商品混凝土生產(chǎn)線建設工程的議案》；審議通過了《關于伊犁天山水泥有限責任公司2×180m3/h商品混凝土生產(chǎn)線建設工程的議案》；審議通過了《關于庫爾勒天山神州混凝土有限責任公司庫車分公司2×180m3/h 商品混凝土生產(chǎn)線建設工程的議案》
疆內(nèi)原有230萬方左右，本次新增約150萬方。疆內(nèi)混凝土的盈利水平較高，綜合毛利率2009年達到25%以上。
2、完善疆內(nèi)所有地州水泥布局：考慮布點和田、克州
水泥產(chǎn)能的擴產(chǎn)：如果考慮和田和克州布點之后，天山股份生產(chǎn)線已經(jīng)遍布新疆十三個地州。目前在建已建產(chǎn)能2000萬噸左右，能保證未來三年公司量的增長30%。
3、其他主要事項
中國中材集團有限公司收到上述國家專項撥款后，于2010年12月通過中材股份撥付給公司23681萬元節(jié)能減排專項資金。計入資本公積。
4、怎么看待天山的強勢擴張？
此前曾公告投資45個億在疆內(nèi)布點，此次進一步布局。新疆區(qū)域由于新增產(chǎn)能未受限制而讓市場擔憂。天山股份2011年估值為13倍左右，對行業(yè)平均并未出現(xiàn)溢價。我們認為業(yè)績對需求的反應至少還在兩年以上才進入產(chǎn)能過剩的考慮。
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