[月評(píng)]11月西南市場(chǎng)：水泥價(jià)格繼續(xù)小幅上行

　　11月西南地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)小幅攀升，其中主要還是川渝地區(qū)價(jià)格小幅上漲。供需平衡是這次水泥價(jià)格實(shí)現(xiàn)上調(diào)的基礎(chǔ)，一方面是需求上升，另一方面是企業(yè)對(duì)于供給的控制，兩種因素共同影響使得價(jià)格提升的條件得以形成。以P.O42.5水泥價(jià)格為例，11月云南、四川、重慶地區(qū)月平均價(jià)格環(huán)比漲幅分別為1.59%、3.33%、9.09%,貴州地區(qū)平均價(jià)格保持不變。西南地區(qū)水泥價(jià)格經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的上漲后，企業(yè)利潤(rùn)開(kāi)始有所改善，但是和其他區(qū)域相比仍有差距。

　　表1:11月西南地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格表  單位：元/噸

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　　圖1  西南地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　二、各省市具體變化

　　云南地區(qū)價(jià)格在11月以平穩(wěn)為主，在后期有小幅走高，主要還是東部地區(qū)昭通由于前期地震，需求有上升的趨勢(shì)，價(jià)格也繼續(xù)上調(diào)。11月底，昆明昆鋼嘉華P.O42.5散裝水泥成交價(jià)格大概在320元/噸左右，大理三德大概在315元/噸左右，迪慶華新在340元/噸左右，昭通華新在330元/噸左右，曲靖遠(yuǎn)東在290元/噸左右。在調(diào)研中獲悉，價(jià)格上調(diào)地區(qū)仍然在東部，11月的水泥需求量增長(zhǎng)高于往年旺季水平，因此需求的上升帶動(dòng)價(jià)格上調(diào)10-20元/噸。其他地區(qū)價(jià)格并未出現(xiàn)明顯調(diào)整，但是昆明地區(qū)由于產(chǎn)能供過(guò)于求，實(shí)際成交價(jià)格從10月以來(lái)一直略有優(yōu)惠。

　　圖2 云南P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　貴州地區(qū)總體保持平穩(wěn)，供大于求的狀態(tài)一直在持續(xù)，因此價(jià)格也保持在較低的水平。11月底，黔西萬(wàn)潤(rùn)P.O42.5散裝水泥成交價(jià)格在290元/噸左右，貴陽(yáng)海螺在270元/噸左右，遵義拉法基在300元/噸左右，安順臺(tái)泥在255元/噸左右，黔南紅獅在250元/噸左右。根據(jù)調(diào)研獲悉，貴州地區(qū)庫(kù)存情況在11月初有所改善，但是11月中旬階段，降雨天氣增多，工程施工進(jìn)度緩慢，出貨量一般，原本各企業(yè)想要上調(diào)價(jià)格，卻因?yàn)殇N(xiāo)量下降庫(kù)存上升調(diào)價(jià)計(jì)劃以失敗而告終。雖然部分企業(yè)還想通過(guò)停窯檢修來(lái)縮減供給，但是由于產(chǎn)能過(guò)剩，大部分企業(yè)預(yù)期后市平穩(wěn)過(guò)度的概率較大。

　　圖3  貴州P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　11月四川地區(qū)水泥價(jià)格基本保持平穩(wěn)，部分地區(qū)小幅上調(diào)。11月底，樂(lè)山峨勝P.O42.5散裝水泥成交價(jià)格在325元/噸左右，成都亞?wèn)|在305元/噸左右，德陽(yáng)利森在320元/噸左右，綿陽(yáng)中聯(lián)在310元/噸左右，宜賓拉法基在320元/噸左右。據(jù)悉，11月份成都以及周邊主導(dǎo)企業(yè)目前水泥和熟料庫(kù)存較低，只在50%左右。一方面是大企業(yè)停窯檢修使供給有所縮減，另一方面近期需求好轉(zhuǎn)跡象明顯，部分廠家反映至少環(huán)比上升10%.11月主要上漲地區(qū)還是集中在東北部區(qū)域，由于企業(yè)之間協(xié)作，不跨區(qū)域傾銷(xiāo)，市場(chǎng)秩序有所穩(wěn)定，價(jià)格也開(kāi)始回升，加上成都地區(qū)庫(kù)存較低，價(jià)格較高，因此德陽(yáng)和綿陽(yáng)地區(qū)的價(jià)格在11月中旬以后有所上調(diào)。

　　11月重慶地區(qū)價(jià)格繼續(xù)小幅上調(diào)，企業(yè)協(xié)同起到非常大的作用。11月底，重慶科華P.O42.5散裝價(jià)格為290元/噸，江津冀東目前P.O42.5散裝290元/噸，豐都東方希望為300元/噸。通過(guò)調(diào)研了解到，由于企業(yè)之間的協(xié)同，價(jià)格在11月中旬繼續(xù)上調(diào)，但是這次上調(diào)只是部分主導(dǎo)企業(yè)有上升，其他小企業(yè)并未有跟進(jìn)。價(jià)格在幾次上調(diào)后，企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)的情況有所分歧，對(duì)于量和價(jià)的選擇有明顯不同。由于重慶地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)并不突出，價(jià)格協(xié)同能力較弱，未來(lái)如果產(chǎn)能不能得到限制，企業(yè)分歧將會(huì)增大，價(jià)格可能會(huì)重新回落。

　　圖4 四川P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　圖5 重慶P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　根據(jù)中國(guó)氣象局的預(yù)測(cè)，12月中上旬西南地區(qū)會(huì)持續(xù)受到冷空氣影響，但氣溫尚能維持工程正常施工。

　　川渝地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定為主

　　川渝地區(qū)主要還是要靠限制供給來(lái)支持價(jià)格提升，旺季需求在面對(duì)區(qū)域產(chǎn)能過(guò)剩的情況下對(duì)于價(jià)格提升的作用不大。因此判斷未來(lái)川渝地區(qū)的價(jià)格，就要從供給上入手，川渝多個(gè)地區(qū)提價(jià)幅度已經(jīng)達(dá)到50元/噸-60元/噸，因此未來(lái)再持續(xù)調(diào)整價(jià)格的動(dòng)力較弱。由于市場(chǎng)集中度較低，再次協(xié)同漲價(jià)的概率較低，相反價(jià)格上升后，企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生分歧，價(jià)格可能會(huì)有所回落。

　　云南區(qū)域內(nèi)價(jià)格可能分化

　　云南地區(qū)東、中、西部三地差異較大，西部地區(qū)協(xié)同暫告一個(gè)段落，未來(lái)價(jià)格上漲空間??；而中部昆明區(qū)域企業(yè)較多，也是最大的消費(fèi)區(qū)域，價(jià)格較為混亂；東部地區(qū)由于前期受災(zāi)，連續(xù)兩月上調(diào)價(jià)格，未來(lái)繼續(xù)上調(diào)的可能性較小，其他區(qū)域的水泥未來(lái)流入滇東地區(qū)的可能性增大，將引發(fā)價(jià)格下調(diào)。

　　貴州水泥價(jià)格預(yù)期回落

　　貴州地區(qū)目前產(chǎn)能過(guò)剩情況還是較為嚴(yán)重，雖然主動(dòng)限產(chǎn)起到一定的作用，但是對(duì)整體供需狀況影響甚微。未來(lái)企業(yè)對(duì)于繼續(xù)限產(chǎn)持懷疑態(tài)度，因此未來(lái)價(jià)格下調(diào)的概率仍較大。