水泥企業(yè)布局商混市場 是福是禍？

延長產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)施骨料、商混、裝配式建筑、水泥裝備制造等水泥相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張，一直被認(rèn)為是水泥企業(yè)做大蛋糕的重要契機(jī)。

然而，在市場需求不振的當(dāng)下，應(yīng)收賬款問題嚴(yán)重的混凝土行業(yè)可能成為部分水泥企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。

資料顯示，截止到2023年，混凝土與水泥制品行業(yè)應(yīng)收款總額超過1萬億，應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)走高，回款周期進(jìn)一步延長。

2023年8家以商品混凝土作為主營業(yè)務(wù)的上市公司全部應(yīng)收賬款及票據(jù)占營收總額的比例大幅上升至108.17%，同比增加了13.08個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，這8家上市公司整體應(yīng)收賬款及票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)為380.19天，相較于2022年增加54.85天，回款周期進(jìn)一步拉長，已經(jīng)超過一年時(shí)間。這說明2023年混凝土行業(yè)回款難度進(jìn)一步上升，企業(yè)經(jīng)營存在較大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

2023年主營商混業(yè)務(wù)的上市公司應(yīng)收賬款及票據(jù)情況（單位：天，%）

此外，由于市場需求不足，混凝土行業(yè)也面臨著激烈的價(jià)格競爭，疊加水泥企業(yè)入局帶來的沖擊，行業(yè)形勢嚴(yán)峻非常。不少企業(yè)選擇以價(jià)換量，走低價(jià)競爭策略以換取市場份額。

據(jù)中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院報(bào)告，2023年共有20家上市公司披露了商混平均售價(jià)情況，這些公司銷售商品混凝土的平均售價(jià)為335.16元/方，同比下降15.75%，降幅相較于2022年擴(kuò)大10.73個(gè)百分點(diǎn)。

2023年22家混凝土上市公司整體商混毛利率（取中位數(shù)）在12.41%左右，相較于2022年減少0.39個(gè)百分點(diǎn)。

近年來，水泥行業(yè)大舉涉足混凝土行業(yè)，雖然增加了企業(yè)營收和盈利渠道，但潛在風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。

據(jù)中國水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2023年，水泥及相關(guān)上市公司中至少11家涉足商混行業(yè)，中國建材排名第一達(dá)到4.13億方，第二名華新水泥1.22億方，第三名金隅集團(tuán)0.54億方，整體產(chǎn)能利用率為20.96%。

應(yīng)收賬款方面，截至2023年，水泥及相關(guān)上市公司應(yīng)收款總額1072.95億，雖然較2022年底略有下降，但幅度不大。同時(shí)，考慮到2023年水泥全行業(yè)利潤僅300億，如此高的應(yīng)收賬款，進(jìn)一步增加了企業(yè)經(jīng)營壓力。

華為創(chuàng)始人任正非曾表示，在戰(zhàn)略關(guān)鍵機(jī)會點(diǎn)上，生存危機(jī)點(diǎn)上，可以不惜代價(jià)投入，但在非戰(zhàn)略機(jī)會點(diǎn)上不能亂花錢。水泥企業(yè)也應(yīng)思考，在如此寒冬，是否應(yīng)該縮小戰(zhàn)線，集中兵力打殲滅戰(zhàn)，提升盈利。