7月水泥限產 價格向下波動幅度有限
周全國水泥均價略有回升
上周在低標號水泥價格的帶動下,全國水泥均價環(huán)比略漲0.08%,其中,低標號上漲0.16%,高標號維持平穩(wěn),目前全國均價為318元/噸。
主要變化區(qū)域價格點評
上周價格上漲的地區(qū)主要是廣西,江西、甘肅等部分地區(qū)價格出現(xiàn)小幅下跌。
華北區(qū)域價格繼續(xù)維持平穩(wěn)。京津冀地區(qū)水泥價格基本不變,但部分地區(qū)熟料價格出現(xiàn)一定程度回落,河北唐山目前包括龍頭企業(yè)在內的熟料出廠價回落至230-240元/噸。淡季期間,各企業(yè)搶量意圖明顯,秦皇島、天津和唐山一帶企業(yè)為增加發(fā)貨量,優(yōu)惠政策較為靈活。 東北區(qū)域水泥報價上行,但短期沒有實行高價成交,預計7月份將陸續(xù)執(zhí)行新價格。最近下游需求有所增加,但增幅較小,價格的上調主要還是依賴行業(yè)自律行為。
華東區(qū)域上周價格大穩(wěn)小動。部分地區(qū)受強降雨影響價格下跌,如江西南部和東北部價格下跌20-30元/噸。江蘇、浙江地區(qū)開始第二次停產檢修,江蘇地區(qū)出臺6至7月停產計劃,即6月27日至7月24日,蘇錫常熟料生產線企業(yè)30%的產能再次停產檢修;北部淮海區(qū)域徐州、棗莊一帶企業(yè)50%產能停產檢修。山東除棗莊北部已開始停產,其他地區(qū)熟料企業(yè)將從7月5日開始進行為期10天的停產檢修。浙江還沒有明確停產時間,但預計在7至8月,每月將有10天停產檢修。
整體而言,華東區(qū)域受降雨影響,淡季需求走低,庫存維持高位,價格也出現(xiàn)一定幅度下跌。目前企業(yè)選擇停產檢修至淡季結束,將有利于水泥價格的維持和企業(yè)的盈利。
華南區(qū)域的廣西南寧繼前一周高標號價格上調20元/噸之后,上周低標號價格走高15-20元/噸。上調主要原因還是因為廣西地區(qū)價格已處底部,多數(shù)企業(yè)虧損,加上之前珠三角價格小幅回升,促使廣西地區(qū)價格有所上調。
西北區(qū)域上周甘肅平?jīng)鍪艿睫r忙淡季影響,價格回落10-20元/噸。蘭州、天水、白銀一帶價格繼續(xù)維持平穩(wěn)。
水泥庫存情況和水泥-煤炭價差情況
庫存方面,上周全國水泥庫存壓力繼續(xù)增加,庫容比69%,環(huán)比上升1個百分點。七大區(qū)域中,華東區(qū)域上升1個百分點(庫容比69%)。目前庫容比最高的區(qū)域是華南(73%),最低的區(qū)域是西南和西北(64.4%)。
水泥-煤炭價差方面,上周全國價差略增0.7元/噸,其中,華東(增2.4元/噸)、西南(增0.3元/噸)、華北(增0.1元/噸)價差環(huán)比有所增加,其他區(qū)域保持平穩(wěn)。
觀點
維持“增持”評級。7月仍是行業(yè)傳統(tǒng)淡季,預計水泥價格仍以小幅波動為主。今年下半年水泥價格能否起來,關鍵在于13年新開工的增量大小。 從區(qū)域來看,較為看好華東、西北甘肅、華中,公司方面建議繼續(xù)關注海螺、祁連山、華新。此外,由于華北區(qū)域價格已處底部,下跌空間不大,建議適當關注華北企業(yè),金隅和冀東。
編輯:劉冰
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