水泥股中線前景看漲 中建材及華潤水泥可取
近月水泥建材股持續(xù)強勢，部分股份更屢創(chuàng)新高，主因今年首季水泥市場呈淡季不淡現(xiàn)象，本月更顯旺季特徵。其實早在“十一五”期間，內(nèi)地已加快水泥業(yè)兼并重組步伐，行業(yè)集中度明顯提高，中國建材（03323）、海螺水泥（00914）等前十強企業(yè)，產(chǎn)能由1.41億噸提高至5.28億噸，產(chǎn)業(yè)集中度亦由32.5%提高到43.5%。在“十二五”，發(fā)改委將以“嚴控產(chǎn)量、調(diào)整結(jié)構(gòu)、淘汰落后、節(jié)能減排”為原則，徹底淘汰落后產(chǎn)能，提高行業(yè)準入門檻，支持大企業(yè)重組購并，逐步實現(xiàn)水泥業(yè)做大做強。
水泥漲價最根本原因，是去年九月起華東地區(qū)實施限電，令部分企業(yè)停產(chǎn)，供應(yīng)減少自然刺激價格上升。另外，受惠國家政策配合，“十二五”將興建3,600萬套保障房，政策確保今后五年的水泥需求；加上日本上月發(fā)生大地震，災(zāi)后重建需數(shù)以千萬噸水泥，影響亞洲地區(qū)供求問題，牽動國際水泥價格持續(xù)強勢。隨著北部地區(qū)天氣回暖，內(nèi)地市場將進入建筑工程的傳統(tǒng)旺季，料可進一步推高價格，今年水泥股業(yè)績?nèi)灾点裤健?/span>
行業(yè)龍頭海螺水泥剛宣布今年首季業(yè)績，純利22.16億元（人民幣，下同），按年急升1.8倍，主要由于產(chǎn)品售價和銷量，同比均大幅上漲，每噸水泥毛利維持高位，以及旗下兩間合營企業(yè)凈利潤大增所致，期內(nèi)營業(yè)額達93.1億元，漲53.4%。
中材集團表示今年資本開支將達90億元，主要用作擴充產(chǎn)能，并積極物色收購目標。由于內(nèi)地水泥業(yè)進一步整合集中，發(fā)改委繼續(xù)控制水泥業(yè)產(chǎn)能增長，而集團處于領(lǐng)先地位，料有利其發(fā)展前景，中線前景看漲，惟持貨者需慎防出現(xiàn)超買短暫回吐。論值博價值，仍以中建材及華潤水泥（01313）較為可取。
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