鋼價持弱 礦價本性易漲難跌

近期受澳洲、巴西惡劣天氣影響，海外礦山發(fā)貨受阻，刺激普氏指數(shù)與國內(nèi)進(jìn)口礦小幅上漲。而國內(nèi)礦則另一番景象，在鐵礦石期貨小幅下跌影響下，現(xiàn)貨價格也跟跌，可謂外強(qiáng)內(nèi)弱。

據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)市場監(jiān)測：截止7日，國內(nèi)礦：唐山66%酸粉干基含稅1070元，武安66%堿濕基不含稅890元，北票65-66%酸濕粉不含稅700元，建平65-66%酸濕粉不含稅710元。外礦：港口印粉63.5%市場價格在900-920元；61.5%澳粉主流報價890-910元；63.5%印粉外盤報價135-137美元；58/57%主流在114-116美元；61.5%澳粉外盤報價在133-135美元。

據(jù)悉，外礦上漲，并非國內(nèi)鋼廠采購或者冬儲所致，而是受澳洲的颶風(fēng)以及巴西暴雨影響，每年這個季節(jié)都會有短期影響，不過隨著惡劣天氣好轉(zhuǎn)，后期礦山發(fā)貨增加，供應(yīng)相應(yīng)地跟上，價格上漲態(tài)勢則受到抑制。

另一方面，礦價上漲必須得益于鋼價的大幅上漲。而目前新年國內(nèi)鋼價繼續(xù)弱勢下跌。1月份上旬，華東地區(qū)鋼廠調(diào)價率先下調(diào)，引起市場小幅殺跌的氛圍。在目前形勢下，有分析認(rèn)為，下跌并非壞事，為年后上漲留下空間。即時當(dāng)前鋼價下跌，其下跌空間也不會很大，弱勢盤整的可能性較大。

一直以來礦價就是易漲難跌，鋼價如果大幅上漲，礦價漲幅比鋼價漲幅往往要大。而目前鐵礦石期貨，還并不能為中國贏得鐵礦石市場的話語權(quán)。鋼廠也一直受累于礦價的高昂，利潤空間縮小，這些年被媒體戲稱為三大礦山打工。為改變這種狀況，國內(nèi)鋼廠才去海外投資開采外礦，為降低存本，增加利潤。

鋼價下跌，礦價卻高位難跌，今年亦如此。不過市場預(yù)計，隨著礦山投產(chǎn)的增加，以及明年國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)受環(huán)保淘汰路后產(chǎn)能以及經(jīng)濟(jì)放緩需求增長緩慢，從而減少對于鐵礦石需求的增速，對于鐵礦石供需或現(xiàn)飽和甚至出現(xiàn)供大于求的狀態(tài)。不過這種狀態(tài)在2014年上半年難以出現(xiàn)，更多是在下半年之后。這也使得礦價短期內(nèi)難以回落。

從目前我國粗鋼產(chǎn)量來看，據(jù)中國協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，12月份中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量169.2萬噸，環(huán)比減少0.18%，連續(xù)三旬繼續(xù)下降。表面當(dāng)前鋼廠在盈利情況不佳的狀態(tài)下，生產(chǎn)性不積極，當(dāng)然受環(huán)保與淘汰落后產(chǎn)能影響。目前鋼價繼續(xù)下行，鋼市冬儲現(xiàn)象也沒有出現(xiàn)，鋼企內(nèi)部庫存繼續(xù)攀升的現(xiàn)狀下，粗鋼產(chǎn)量或難以大幅回升至日均210噸以上的水平，而200噸或?qū)⑹墙谝欢螘r間內(nèi)的中線。相應(yīng)地鋼廠對于鐵礦石的需求不會那么強(qiáng)烈。外加資金壓力，以及去庫存下，年內(nèi)鋼廠對于鐵礦石的冬儲行為或不大，但是仍將會有一定補(bǔ)庫行為，不過為降低原料采購成本，在采購鐵礦石上的控價力度整體處于較大的狀態(tài)，將抑制礦價上漲。

再看，礦選廠商和貿(mào)易商，雖然近期市場資源偏緊，但是礦選廠商和貿(mào)易商盈利狀況也不佳，所以供給方挺價的力度相對較大，預(yù)計后期礦選廠商和貿(mào)易商挺價力度或有所增加。但是出于資金面考慮，以及未來對于礦價預(yù)期謹(jǐn)慎樂觀，鐵礦石貿(mào)易商業(yè)冬儲行為也不會很多，從而大幅減少這一塊需求。

綜合來看，雖然目前鋼價下跌，以及鋼廠鐵礦石冬儲或不會很大，鐵礦石貿(mào)易商備貨需求也受資金抑制，將抑制礦價的上漲。隨著礦山恢復(fù)鐵礦石供給，緩解目前市場資源偏緊的狀態(tài)，礦價或會小幅下跌，但跌幅不會很大，年內(nèi)，或保持小幅波動挺價盤整態(tài)勢。