[月評]6月西南水泥市場：四川平穩(wěn) 重慶走低 云貴小幅走高

　　一、價格總體表現(xiàn)

　　西南地區(qū)6月份可以分為兩個陣營，受到暴雨襲擊的地區(qū)和幸免于難的地區(qū)。四川在5月份的價格戰(zhàn)之后，德陽和綿陽地區(qū)價格持續(xù)走低，但在6月份四川遭受暴雨的洗禮之后，廠家紛紛表示多降無益，所以6月份四川水泥價格保持平穩(wěn)。重慶在5月限電之后產(chǎn)量受到限制，價格一路飆升。6月的暴雨緩解了供給不足的局面，在需求不濟的情況下，價格一路下調。

　　而云南、貴州地區(qū)未經(jīng)暴雨洗禮，加上今年的水泥需求相對旺盛，6月份水泥價格受到有力支撐，小幅度走高。

　　表1：6月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格表  單位：元/噸

　　圖1：6月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格走勢

　　二、各省市具體變化

　　四川：需求不給力 降價也無益

　　上月四川德陽、綿陽地區(qū)的價格戰(zhàn)本呈現(xiàn)愈演愈烈的態(tài)勢，但是仿佛多方的競爭熱情被一陣夏雨一夜之間澆滅，據(jù)中國水泥網(wǎng)記者了解，德陽利森、安縣中聯(lián)、安縣女媧、江油國大和江油紅獅在上次降價之后一直保持低位維穩(wěn)，并沒有進一步降價的舉動。德陽利森P.C 32.5R出廠價330元/噸、P.O 42.5R出廠價380元/噸。安縣中聯(lián)P.C 32.5R和P.O 42.5R掛牌價分別為380元/噸、420元/噸，但據(jù)市場反饋實際售價可能在335元/噸和350元/噸。江油紅獅出場價在300元/噸和330元/噸。

　　價格是供需關系的體現(xiàn)，德陽綿陽地區(qū)在6月份保持價格穩(wěn)定，主要是受到當?shù)匦枨蟮兔缘挠绊?。一方面?月中旬到8月底是四川水泥的銷售淡季，這段期間的天氣不適宜施工，不是酷熱難耐就是暴雨連連。據(jù)安縣中聯(lián)的相關人員介紹，目前中聯(lián)的日銷售量在3000多噸，主要提供給重點工程施工，零售客戶非常少；而安縣女媧的日銷售量在1000噸左右，需求不濟。另一方面，由于政策原因，當?shù)胤康禺a(chǎn)需求受到政府打壓。利森水泥的銷售部負責人告訴記者，目前房地產(chǎn)開工量很少，當?shù)氐男枨蠛苌伲俳祪r也沒有意思。受到德陽和綿陽地區(qū)水泥價格的影響，成都水泥價格也有暗降的情況。

　　圖2：四川P.O 42.5水泥價格走勢

　　重慶：限電受暴雨阻撓 產(chǎn)能過剩再顯現(xiàn)

　　5月底，重慶的P.O 42.5平均價格已經(jīng)由4月初的375元/噸上漲至400元/噸。然而，一場大暴雨把重慶原本被限電掩蓋的供大于求問題徹底暴露出來--水電變得充沛，限電計劃被擱淺，價格戰(zhàn)又再次打響！據(jù)記者了解到，6月17日左右重慶P.O 42.5水泥普降20元/噸。目前，天助水泥P.O 42.5袋裝價為350元/噸、散裝價340元/噸，降幅達70元/噸；金九袋裝365元/噸、散裝345元/噸，下調了30元/噸；富豐袋裝340元/噸、散裝330元/噸，降幅為20元/噸。

　　圖3：重慶P.O 42.5水泥價格走勢

　　云南、貴州：未經(jīng)受限電和暴雨 價格基本維穩(wěn)

　　云南水泥價格在5月份小幅上揚之后在6月份基本保持前期不變。云南大理三德水泥P.C 32.5出廠價440元/噸，P.O 42.5出廠價500元/噸。昆明西麟P.C 32.5袋裝430元/噸、散裝400元/噸；P.O 42.5袋裝460元/噸、散裝430元/噸。國資石林P.C 32.5袋裝340元/噸、散裝320元/噸；P.O 42.5袋裝380元/噸、散裝350元/噸。

　　云南在如今的限電大潮之中可說是獨善其身，既沒有受到限電影響而供給端銳減，同樣在雨季，但云南的雨量并不大，在今年云南需求端良好的情況下，價格也沒有在淡季走跌。據(jù)了解，云南充沛的電力主要向廣東和臨界他國輸送，而在6月全國普遍調高上網(wǎng)電價的大趨勢下，云南的火電和水電電價均沒有什么調整。

　　圖4：云南P.O 42.5水泥價格走勢

　　貴州地區(qū)既沒有經(jīng)歷嚴重的限電，雨季的雨水也不強，水泥售價相對平穩(wěn)。記者從貴州水泥企業(yè)了解到，在6月份雨季稍緩之后，7月份水泥企業(yè)可能會再次迎來局部限電；但總體來說都是小規(guī)模的、臨時的。

　　受到需求端相好的影響，貴陽和遵義地區(qū)的水泥品牌在6月份都有10-20元的漲幅。遵義花崗P.O 42.5散裝和袋裝分別上漲20元/噸，達到390元/噸和400元/噸。貴陽海螺散裝和袋裝也分別上漲30元/噸和20元/噸，達到290元/噸和310元/噸。而黔西南州等地區(qū)因為需求不景氣價格有所下調：拉法基P.O 42.5散裝和袋裝分別下調20元/噸和30元/噸，目前售價分別為340元/噸和350元/噸。

　　圖5：貴州P.O 42.5水泥價格走勢

　　圖6：西藏P.O 42.5水泥價格走勢

　　三、下一階段市場預期

　　四川持續(xù)暴雨 價格維持現(xiàn)有水平

　　7月份依舊是四川的需求淡季，天氣預報顯示，四川盆地在7-8月份還將有3-5次區(qū)域性暴雨天氣過程，有中等強度洪澇發(fā)生，其中盆地東北部及地震災區(qū)出現(xiàn)局地強洪澇的可能性較大。暴雨主要集中在成都、攀枝花、德陽、綿陽、廣元、樂山、宜賓、眉山、雅安和阿壩等地區(qū)，預計因為需求萎縮，德陽和綿陽地區(qū)的價格將維持現(xiàn)有水平，降價已無意義。而成都是四川投資的重點區(qū)域，價格預計會持續(xù)堅挺。

　　重慶、云南、貴州后市需求面尚可

　　上月，住建部向個地方下達通知要求在6月6日之前公布保障房項目進程。而重慶的保障性住房的開工率在全國實屬領先，目前開工率已經(jīng)達到了52%，預計9月份可能全部開工建設。全國保障性住房過于依賴銀行貸款的融資結構在信貸緊縮的調控之下顯得后勁乏力，而重慶保障性住房的融資途徑卻獨樹一幟，100億元來自于中國煙草總公司，60億元源于重慶地產(chǎn)集團發(fā)行的債券；如此160億元就已經(jīng)占據(jù)保障性住房總資金的40%；由此推算，重慶全年的保障性住房投資額大約為400億元。而1-5月份重慶房地產(chǎn)投資651.93億元，同比增長40.2%，比1-4月份增速略有下滑，但依舊保持在30%以上的高位增長態(tài)勢。從住宅投資方面看，重慶的保障性住房勢頭正盛，或許能一定程度上彌補商品房投資增速的小幅下滑。固定資產(chǎn)投資方面，重慶1-5月份的固定資產(chǎn)投資增速都有小幅度的上漲。

　　中國水泥網(wǎng)記者從云南建材協(xié)會行管處了解到，今年云南水泥的需求比較旺盛。據(jù)反饋，今年昆明的保障性住房需求與去年相當，但房地產(chǎn)需求有所突破，公路建設迎來了高峰期。今年一月份國務院出臺通知：對已供房地產(chǎn)用地，超過兩年沒有取得施工許可證進行開工建設的，必須及時收回土地使用權，并處以閑置一年以上罰款。這個條款一定程度上推動了房地產(chǎn)商的建設進程。而公路建設方面，5月份云南的公路投資位居全國第二位，第一位是四川省。依據(jù)計劃，今年6月30日前滇公路在建52條、4844公里、總投資709億元的二級公路建設必須建成。公路投資在6月份對水泥需求的拉動應該是集中式的。

　　貴州今年水泥需求好于往年，大型工程和房地產(chǎn)投資大幅拉動水泥需求，而鐵路只有貴廣鐵路，需求拉動不大。從歷史數(shù)據(jù)中可以看出，2011年貴州的房地產(chǎn)投資一直保持高速增長，5月份房地產(chǎn)投資增速達到98.9%，較4月份已經(jīng)上漲2.3個百分點，在全國房地產(chǎn)一片頹勢的情況中脫穎而出。而從供需方面看，貴陽地區(qū)基本達到了平衡狀態(tài)。但是畢節(jié)地區(qū)近年產(chǎn)能變化很大，產(chǎn)銷比率從2009年的49%（短缺）轉為2011年的150%（過剩）；據(jù)悉，6月份畢節(jié)地區(qū)由于政府投資量小，重點工程未能如愿啟動。由此預計，畢節(jié)地區(qū)的水泥價格不容樂觀。

　　預計，挺過雨季需求不利期之后，在限電停產(chǎn)和需求旺盛的雙重刺激下，重慶的水泥價格還有再次上揚的機會。貴州的情況跟重慶類似。云南本身水電充足，限電一說不會影響到云南地區(qū)的水泥供給，只有看需求端。如今需求端相好，預計水泥價格還有上調的潛力。