證券時報：冀東水泥二季度大幅扭虧，環(huán)比大增超126%！新時代西部大開發(fā)，疊加“走出去”步伐不斷加快，內(nèi)外雙驅(qū)，打造新增長點

2024年上半年，全國水泥行業(yè)保持低迷運行，市場需求超預(yù)期下滑，水泥價格低位波動，行業(yè)持續(xù)虧損。8月30日，冀東水泥(000401)發(fā)布了2024年半年報。今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入112.20億元，同比下降22.55%，實現(xiàn)歸母凈利潤為虧損8.06億元。不過分季度看，冀東水泥上半年業(yè)績別有洞天。

公司2023年第四季度、2024年第一季度和第二季度凈利潤分別為虧損11.76億元、虧損10.99億元和盈利2.93億元?？梢钥闯?，公司二季度大幅扭虧，環(huán)比大增126.62%，主要系水泥價格上漲以及打造低成本核心競爭力所致。

行業(yè)來看，也印證了這一點。2024年上半年，水泥行業(yè)呈現(xiàn)“需求持續(xù)下降、價格低位波動、行業(yè)持續(xù)虧損”的運行特征。根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，上半年全國水泥產(chǎn)量8.5億噸，同比下降10%。一季度，下游水泥市場需求表現(xiàn)疲軟，價格延續(xù)了2023年底趨勢，保持低位震蕩；二季度，頭部企業(yè)積極發(fā)揮引領(lǐng)作用，行業(yè)自律推動行業(yè)生態(tài)有所恢復，水泥價格得以回升，6月底，全國水泥價格已超過去年同期水平。同時近年來全國各區(qū)域水泥價格局面在2024年上半年發(fā)生轉(zhuǎn)變，北方價格走勢優(yōu)于南方，東北領(lǐng)先北方。

資料顯示，公司是國家重點支持水泥結(jié)構(gòu)調(diào)整的12家大型水泥企業(yè)集團之一、中國北方最大的水泥生產(chǎn)廠商。截至本報告期末，公司年熟料產(chǎn)能1.1億噸，水泥產(chǎn)能1.78億噸，骨料產(chǎn)能7,660萬噸，危固廢處置能力545.6萬噸/年，主要市場覆蓋京津冀、東三省、陜西、山西、內(nèi)蒙古、重慶、河南等國內(nèi)13余個省（直轄市、自治區(qū)）及南非北部地區(qū)，公司在北方特別是京津冀地區(qū)的市場占有率超過50%，市場競爭優(yōu)勢明顯，水泥產(chǎn)能位列國內(nèi)水泥制造企業(yè)第三名。

新時代西部大開發(fā)戰(zhàn)略下公司或受益

中共中央政治局日前召開會議，審議《進一步推動西部大開發(fā)形成新格局的若干政策措施》。有關(guān)專家表示，西部大開發(fā)是黨中央作出的重大戰(zhàn)略決策，《政策措施》更具整體性和戰(zhàn)略性，將進一步推動西部大開發(fā)形成新格局，西部地區(qū)整體實力和可持續(xù)發(fā)展能力也將繼續(xù)得到提升。中信證券表示，新時代西部大開發(fā)戰(zhàn)略下，西部地區(qū)基建相關(guān)資金落地明顯加速，布局西部區(qū)域的基建相關(guān)企業(yè)或受益。

冀東水泥深耕水泥主業(yè)，深度融入京津冀協(xié)同發(fā)展、振興東北、西部大開發(fā)等國家戰(zhàn)略,經(jīng)過 40多年持續(xù)、健康發(fā)展,形成了較強的競爭優(yōu)勢。公司所屬水泥及砂石骨料企業(yè)均靠近公司自備的石灰石及骨料礦山，今年上半年新增礦山資源儲備1.06億噸，豐富的礦山資源為公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

近年來，公司積極布局骨料生產(chǎn)線，發(fā)展水泥窯協(xié)同處置，公司以產(chǎn)業(yè)集群方式打造包含水泥熟料生產(chǎn)線及骨料、協(xié)同處置、資源綜合利用等上下游設(shè)施的循環(huán)經(jīng)濟園區(qū)，在產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)業(yè)區(qū)域化布局和產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化布局上構(gòu)成了獨特競爭優(yōu)勢。

生產(chǎn)技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先及綠色低碳、數(shù)智化先行優(yōu)勢

近年來，公司以新型低碳熟料為切入點，完成高貝利特熟料工業(yè)化試生產(chǎn)，實現(xiàn)穩(wěn)定的規(guī)?；a(chǎn)和工程應(yīng)用。二季度末，公司現(xiàn)有發(fā)明專利183項，實用新型專利1919項，外觀設(shè)計5項，榮獲省部級（含一級協(xié)會）以上科技獎75項，作為主編單位參與5項國家標準、5項行業(yè)標準編制。

公司堅持走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳發(fā)展道路，主動落實“雙碳”戰(zhàn)略，積極開展熟料生產(chǎn)線節(jié)能降耗改造，全部產(chǎn)品綜合能耗滿足國家標準要求，能效標桿水平產(chǎn)線占比達到65%。二季度末，公司及子公司入選國家級“綠色工廠”累計達到35家、國家級綠色礦山24家、省級綠色礦山23家，公司所有規(guī)模以上生產(chǎn)礦山均已達到省級及以上綠色礦山建設(shè)標準。

此外，公司不斷強化數(shù)智化轉(zhuǎn)型賦能，強化數(shù)業(yè)融合，加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。目前，公司有3家國家級智能工廠，3家企業(yè)通過智能制造成熟度評價三級及以上認證，8家企業(yè)11個場景入選國家智能制造優(yōu)秀場景，2家企業(yè)入選國家5G工廠名錄，12家企業(yè)獲評省級、行業(yè)級智能制造示范企業(yè)，公司入選國家工業(yè)和信息化部“數(shù)字領(lǐng)航”企業(yè)名單，通過數(shù)據(jù)管理能力成熟度（DCMM）三級、兩化融合AAA認證。

積極布局海外市場

近年來，我國水泥企業(yè)“走出去”步伐不斷加快，持續(xù)加碼全球投資布局。據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，2023年國內(nèi)水泥企業(yè)海外熟料產(chǎn)能擴張至6465萬噸，同比增長35%。海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)水泥出口252.32萬噸，同比增長67.49%，熟料出口24.26萬噸，同比增長248.02%。水泥企業(yè)“出海掘金”成為了新趨勢。

冀東水泥在謀布局擴產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)強保障、補鏈條聚集群等方面積極進取，今年上半年，公司通過收購中非建材100%股權(quán)，實現(xiàn)海外布局零突破，其所屬南非曼巴公司2020年至2023年累計實現(xiàn)的凈利潤達2.55億元。根據(jù)冀東水泥發(fā)布的公告，為壓縮股權(quán)層級、提升管理效率，冀東水泥擬吸收合并中非建材，以承接中非建材的一切權(quán)利義務(wù)，進一步加大在非洲及全球范圍內(nèi)的投資力度，穩(wěn)健發(fā)展海外業(yè)務(wù)。

水泥大數(shù)據(jù)研究院首席分析師鄭建輝表示，未來非洲、中東等地區(qū)仍有增長空間，實力較強企業(yè)應(yīng)擇機加快出海步伐。