水泥行業(yè)整合提速趨勢值得關(guān)注
上周水泥價格繼續(xù)季節(jié)性調(diào)整
8月21-27日當(dāng)周，湖南和湖北水泥價格回落，我們?nèi)匀徽J(rèn)為這屬于季節(jié)性調(diào)整。但重慶水泥價格大幅下降40-50元/噸很大程度上是由于新產(chǎn)能增加所致。
媒體報道稱央行計劃將銀行保證金存款納入存款準(zhǔn)備金繳存范圍
據(jù)媒體報道稱，央行可能會要求銀行（從9月起）將保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，這可能將成為影響水泥股短期表現(xiàn)的一個負(fù)面催化劑。然而，我們認(rèn)為由于水泥股估值較低，潛在的下行空間可能有限。
行業(yè)整合提速是一個值得關(guān)注的趨勢
上周，海螺、臺泥和華潤水泥宣布了在不同地區(qū)開展的一些規(guī)模較大的收購行動，我們認(rèn)為這不僅表明了行業(yè)整合提速的趨勢，也彰顯了行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)對水泥行業(yè)前景的信心。與先前經(jīng)歷的需求增長放緩周期相比，行業(yè)整合是現(xiàn)階段最大的不同。
短期股價波動風(fēng)險無礙我們維持積極看法
由于市場信心日益悲觀，水泥股可能將不可避免會出現(xiàn)一些較大的波動。然而，我們?nèi)匀痪S持對該板塊的積極看法，因為我們認(rèn)為行業(yè)整合可有效支持下半年的水泥價格。
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