[月評]10月中南水泥市場：兩湖庫位壓力頗大 兩廣價格下挫明顯

一、價格總體表現(xiàn)

　　兩湖兩廣的市場集中度相對中南市場其他地區(qū)而言比較高，但是在10月份各地區(qū)水泥價格都有不同程度的下跌，除了本身需求不濟以外，也不得不說幾個省份的協(xié)同情況并不是很理想。相較而言，兩湖市場協(xié)同還好，湖南從7-8月份飆漲到400元/噸之后就一路下探，即使在協(xié)同之后區(qū)域的產(chǎn)能壓力依舊頗大，10月份湖南價格下調(diào)主要在石門和臨湘地區(qū)；而湖北10月份在協(xié)同之后價格得以保持，但是到10月底，庫存較高，基本滿庫。

　　10月份，兩廣價格下挫比較明顯。廣西南寧、貴港等地區(qū)在限電結(jié)束之后下調(diào)價格10-40元/噸不等，并且運往廣東珠三角的量在加大。受到廣西的影響，10日，西江沿線的肇慶和珠三角地區(qū)水泥價格也出現(xiàn)10-30元/噸的下調(diào)。

表1：10月中南地區(qū)P.O42.5水泥平均價格表 單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

圖1：10月中南地區(qū)P.O42.5水泥平均價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

二、各省市具體變化

　　10月底湖南水泥價格下跌

　　雖然9月進行了停窯，但長湘潭地區(qū)價格依舊下跌10-30元/噸；10月份湖南又停窯8天，從企業(yè)了解的情況看，10月份需求相較上月有10%左右的回升，但是由于湖南的產(chǎn)能過剩情況非常嚴重，特別是長株潭地區(qū)由于產(chǎn)能壓力太大，企業(yè)協(xié)同的效果并不理想，10月份水泥企業(yè)庫位依舊在80%以上。

　　湖南北部的石門和臨湘地區(qū)在25日之后分別下調(diào)水泥價格40元/噸。從企業(yè)了解到的情況看，石門和臨湘因為位于兩湖交界處，受到湖北水泥影響，庫位在80%以上，所以10月底兩地水泥價格下調(diào)明顯。

圖2：湖南P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　湖北價格目前尚穩(wěn)

　　9月份湖北東部地區(qū)組織停窯10天，10月份南部地區(qū)停窯10天，所以部分水泥企業(yè)的庫位有所下降，平均在60-70%，部分地區(qū)水泥價格在月初甚至有上漲的意愿，但是銷售依舊不容樂觀。從企業(yè)了解到，9月份停窯的東部企業(yè)在10月份庫存又滿了，江蘇熟料的進入也加大了東部市場的產(chǎn)能壓力，29日，鄂州地區(qū)部分企業(yè)下調(diào)20元/噸。目前武漢P.O42.5市場價在380-400元/噸，鄂州在360-370元/噸。

　　相比東部地區(qū)，10月份南部的協(xié)同情況并不理想，鄰近的湖南石門和臨湘在月末依舊降價。從需求方面看，10月份湖北重點工程已大面積停工，需求面并不理想。

圖3：湖北P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　廣東受廣西影響價格繼續(xù)下挫

　　10日和20日左右，廣東珠三角及周邊地區(qū)陸續(xù)下調(diào)價格。具體而言，在10日廣西水泥價格下跌之際，南寧和貴港的水泥沿西江下運的外銷量加大10-20%，拉低肇慶和珠海水泥價格，10日，兩個地區(qū)出廠價下跌10-20元/噸。受此波及，廣州、中山、佛山和陽江地區(qū)在20日左右也紛紛下調(diào)價格20-30元/噸不等。英德的水泥企業(yè)在26日也下調(diào)水泥出廠價10元/噸。目前，廣東P.O42.5水泥出廠價在380-400元/噸，而英德P.O42.5水泥出廠價在350元/噸左右。

　　從企業(yè)了解到的情況看，本月的需求相比上月并沒有明顯的好轉(zhuǎn)；本地需求疲軟加上外來水泥量增加，珠三角地區(qū)企業(yè)庫位已經(jīng)飽和。

圖4：廣東P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　廣西供給恢復(fù)，價格再次下滑

　　10月份廣西多地水泥價格呈現(xiàn)下滑走勢。10日左右南寧和貴港水泥價格下調(diào)10-30元/噸，玉林水泥價格下調(diào)20元/噸，北流下調(diào)30-40元/噸。目前南寧P.O42.5水泥價格在340-350元/噸，貴港水泥價格在330-360元/噸，玉林和北流的P.O42.5水泥價格在370-400元/噸。此次限電風(fēng)潮過后，貴港、玉林等海螺、臺泥和華潤等企業(yè)市場重疊處，價格下跌最為嚴重；與此同時，南寧和貴港等地水泥流入廣東的量逐步增長，回升到原銷量的30%左右。

　　從企業(yè)了解到的情況看，10月份水泥銷量相比9月份有15%的增長，但是需求并沒有轉(zhuǎn)好，銷量的變化是因為前期停窯無水泥可賣，9月份的銷售量才相對較小。10月份上中旬，廣西受到持續(xù)暴雨的影響，內(nèi)澇嚴重，工程開工受到影響；特別是在十一國慶節(jié)放假時期工程項目停工大半，也促使當?shù)厮鄡r格急轉(zhuǎn)下跌。廣西水泥企業(yè)的庫位在限電結(jié)束一個月后也逐步上升，開始出現(xiàn)大量墊資現(xiàn)象。

圖5：廣西P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

圖6：海南P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

三、下一階段市場預(yù)期

　　湖南價格11月份初下調(diào)

　　10月份湖南婁底價格沒有走低，但隨著婁底中材4500t/d生產(chǎn)線的投產(chǎn)，當?shù)仄髽I(yè)認為11月份價格有走低的跡象，預(yù)計價格會在11月份中旬有一個下調(diào)的過程。長株潭地區(qū)企業(yè)也表示在11月初會調(diào)整價格，下調(diào)15-25元/噸。

　　10月份湖南地區(qū)電力缺口嚴重，為此湖南開始實行調(diào)煤保電措施，但從目前來看，11月份湖南沒有強制限電的傾向。

　　湖北11月份水泥價格維持或小跌

　　在重點工程需求量大幅度縮減之后，湖北11月水泥需求將主要集中在民用市場上；11月份原本是需求最好的月度，但是在庫位壓力相對較大的情況下，湖北大部分地區(qū)11月份可能會維持低價不變。從目前的情況看，鄂州地區(qū)水泥價格在10月底已然有20元/噸的跌幅，價格相較周邊的武漢地區(qū)有20-30元/噸的價差，預(yù)計在11月月初武漢及周邊地區(qū)會有一個10-20元/噸的跌幅。另一方面，受到湖南石門和臨湘地區(qū)水泥價格下調(diào)的影響，湖北南部的水泥價格在11月份也會保持在一個相對低位。

　　從海螺水泥獲悉，銅陵的萬噸線可能在11或12月份投產(chǎn)，并且沿長江向下屬粉磨站投放熟料。屆時，湖南臨湘的水泥供應(yīng)量將加大，影響湖北南部和湖南北部的市場格局。

　　11月廣東后期水泥價格維穩(wěn)或小跌

　　從8-9月份水泥價格小幅漲價30-40元/噸之后，10月水泥價格已經(jīng)基本跌至去年同期水平。在10月20日價格下跌之后，預(yù)計11月初水泥價格不會有調(diào)整的跡象，但是廣西水泥市場的疲軟勢必會加大廣東地區(qū)外來水泥的壓力，迫使價格再次小幅走低。

　　廣西淡季價格基本維持

　　與去年同期相比，目前廣西的價格已經(jīng)基本接近同期水平，南寧地區(qū)甚至已經(jīng)低于前期水平20-40元/噸。10月底玉林海螺二線投產(chǎn)，再次加重了此地的產(chǎn)能競爭。11月份，貴港和南寧等水泥外運地區(qū)的水泥價格在連續(xù)下跌之后有望保持平穩(wěn)，而玉林和崇左等在限電期間漲幅較大的地區(qū)在11月份可能還會經(jīng)歷20元/噸左右的跌幅。

　　四季度廣西玉林海螺5000t/d、廣西上思華潤4500t/d、陸川華潤4500t/d、興業(yè)海螺4500t/d、羅定中材4000t/d陸續(xù)投產(chǎn)，可以說是近期產(chǎn)能投放最大、最集中的地區(qū)之一；新增產(chǎn)能釋放后，往往會以較低的價格來搶占市場份額，沖擊市場。另一方面，兩廣地區(qū)依舊存在用電壓力，后期價格的漲幅就要看是否還會再次推行限電政策了。