[月評]10月西南水泥市場：成都協(xié)同漲價 貴州持續(xù)走低

一、價格總體表現(xiàn)

　　10月份西南的水泥市場可以說是精彩紛呈；除了層出不窮的收購案奪人眼球，成都的漲價和貴州的暴跌也都為西南市場增添看點。具體而言，水泥企業(yè)和下游混凝土企業(yè)之間通過協(xié)商，四川成都水泥價格在月末上漲30-50元/噸。而貴州因為前期限電因素消失，產(chǎn)能過剩問題充分暴露，水泥價格在10日和25日左右經(jīng)歷兩次下挫。

　　相比成都和貴陽的大起大落，重慶和云南市場在10月份表現(xiàn)并不搶眼。重慶合川地區(qū)企業(yè)有漲價意愿但是未見動作，而云南昆明和曲靖地區(qū)受到需求的影響，在20日左右再次下調(diào)價格20元/噸，成為西南的新價格洼地。

表1：10月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格表 單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

圖1：10月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

二、各省市具體變化

　　四川成都拉法基領(lǐng)漲

　　10月26日拉法基所有散裝品種上漲50元/噸，30日所有袋裝品種又上漲30元/噸，領(lǐng)漲成都水泥價格。從業(yè)內(nèi)人士了解到的情況， 10月份成都地區(qū)漲價主要是受到煤炭漲價和柴油漲價的影響，下半年噸水泥成本上漲20元/噸左右；下游攪拌站因為運輸成本上升也有強烈的漲價意愿。此番漲價各家企業(yè)醞釀已有2-3個月，但是原本的傳統(tǒng)旺季遲遲未來，水泥需求沒有好轉(zhuǎn)，直到10月份，水泥企業(yè)和下游企業(yè)的漲價意愿非常強烈了，才使價格終于成功上漲。

　　目前，成都P.C32.5市場價在320-340元/噸，P.O42.5市場價在360-380元/噸。

圖2：四川P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　重慶旺季需求仍未見起色

　　重慶地區(qū)在傳統(tǒng)旺季價格依舊沒漲起來，水泥銷量也未見明顯的回升。從市場了解到的情況，今年至9月份，重慶的項目新開工率都在30%以上，但是真實的情況是大部分項目開工以后處于停工狀態(tài)，在傳統(tǒng)旺季也未有好轉(zhuǎn)。9月份的水泥銷量開始相比上月有1%的漲幅，企業(yè)預(yù)計本月也差不多。

　　在合川臺泥和冀東新線投產(chǎn)之后，為了搶占市場，合川地區(qū)曾有一段時間的價格戰(zhàn)，導(dǎo)致合川地區(qū)價格下挫，在市場劃分基本穩(wěn)定之后，各大企業(yè)都有協(xié)同漲價的意愿，但是價格目前并沒有變化，合川P.C32.5市場價在230-240元/噸。除此之外，其他地區(qū)水泥價格基本保持平穩(wěn)，萬州、石柱和綦江的水泥價格依舊較高。

圖3：重慶P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)[Page]

　　云南昆明地區(qū)水泥價格低迷

　　往年夏季是云南的雨季，也是需求淡季，但是今年夏季雨水偏少，銷售并未受到氣候的太大影響。一直以來云南需求都比較低迷，到10月份，銷售也沒有回升。相比去年同期，水泥價格下降了80-100元/噸。另一方面，水泥生產(chǎn)成本劇烈上升，10月份煤炭價格已經(jīng)到達900-1200元/噸，為去年同期的2-3倍。需求不振加上水泥成本的上升，再加上云南本身小企業(yè)和落后產(chǎn)能居多，10月份云南水泥工業(yè)整體虧損近五成，而且主要是中小企業(yè)。

　　目前，受到前期新增產(chǎn)能和整體產(chǎn)能過剩的影響，昆明和曲靖水泥價格低迷，20日左右價格下調(diào)20元/噸，目前P.C32.5價格在210-220元/噸。而滇西地區(qū)由于產(chǎn)能布局合理、需求基本良好水泥價格也相對較高，P.C32.5和P.O42.5分別在330-350元/噸和390-410元/噸。滇北和滇南的水泥價位居中，P.C32.5分別為250元/噸和280元/噸。

圖4：云南P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　貴州限電結(jié)束價格大幅回落

　　7-9月份的貴州限電大潮使得貴州水泥價格基本上漲了120元/噸，掩蓋了當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能嚴重過剩的事實。10月份，從協(xié)會了解到的情況，貴州的水泥價格相比上月平均降幅達到10%。從企業(yè)看，10日左右貴陽水泥企業(yè)價格下調(diào)在30-80元/噸不等。25日左右，貴陽水泥價格再次下調(diào)20-40元/噸不等，而且主要是低標號水泥。相對而言，貴州其他地區(qū)水泥價格比較穩(wěn)定。

　　從需求情況看，貴州的水泥需求在10月份基本可以，相比上月有10%的上漲，但是由于產(chǎn)能壓力太大，貴陽等地的水泥廠在10月底庫位在80%以上，價位也已經(jīng)跌到了歷史新低。目前，貴陽P.O42.5市場價在340-360元/噸。

圖5：貴州P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

三、下一階段市場預(yù)期

　　11月四川成都漲價蔓延德陽綿陽

　　從目前了解到的情況看，成都蘭豐水泥預(yù)計在11月1日P.C32.5上調(diào)20元/噸，P.O42.5上調(diào)20-40元/噸。峨勝水泥3日也預(yù)計分別上調(diào)P.C32.5和P.O42.5水泥20和30元/噸。德陽利森水泥也計劃在4日左右上調(diào)全部標號水泥50元/噸。此外，據(jù)了解，成都、德陽和綿陽的其他企業(yè)也有在近期漲價的趨勢。業(yè)內(nèi)人士認為，四季度是提價的最好時機，也是為來年的價格做準備。

　　10月份中建材公告收購利森水泥。利森水泥年產(chǎn)熟料685萬噸、水泥1010萬噸，市場覆蓋了成都、達州、廣安、巴中、南充、德陽和綿陽等地，是四川產(chǎn)能第二大企業(yè)。此番并購，利森在德陽和綿陽地區(qū)的銷售將和原本的北川中聯(lián)和安縣中聯(lián)連成一片。更重要的是，中建材在四川的收購工作依舊在繼續(xù)，規(guī)劃在四川的收購產(chǎn)能達到5000萬噸，這個數(shù)值占據(jù)四川未來總產(chǎn)能的三分之一至四分之一，而2010年底四川前十強企業(yè)才占據(jù)總產(chǎn)能的34.9%。據(jù)業(yè)內(nèi)消息稱，中建材與成都周邊的另一家水泥企業(yè)也在協(xié)商中。

　　重慶11月漲價機會不大

　　從產(chǎn)量增速來看，重慶水泥市場在旺季并沒有很大的起色。合川地區(qū)有漲價的意向，但是目前還沒有具體的動向。據(jù)了解，重慶今年冬季電力缺口在20%以上，但是從相關(guān)部門了解到的情況，重慶年底限電的可能性并不大。

　　10月科華集團出售的事情一波三折，從最初的中建材到臺泥，現(xiàn)在又重投中建材的懷抱。臺泥若是收購科華，對臺泥在合川和主城區(qū)的控制力影響并不大，卻能抓住重慶利潤相對較好的萬州、石柱和綦江地區(qū)，也能跟臺泥在合川和廣安的生產(chǎn)線相呼應(yīng)。如今，中建材雖入主科華，但要想在重慶形成市場控制力，還得通過收購繼續(xù)擴大市場份額，中建材也在公告中表明在重慶的產(chǎn)能目標在3000萬噸。

　　云南昆明曲靖11月情況不會有大好轉(zhuǎn)

　　國務(wù)院在10月份通過《支持云南省加快建設(shè)面向西南開放重要橋頭堡的意見》，但是從協(xié)會了解到，緬甸自身水泥需求并不理想，現(xiàn)有的水泥產(chǎn)能已經(jīng)供大于求，而且還有多條生產(chǎn)線在批建中，外界對此需求風(fēng)潮估計過高。

　　中建材在10月收購了云南思茅建峰水泥、澄江華榮水泥和宜良金珠水泥，而后對天恒水泥也有收購意向。其中，華榮水泥和金珠水泥在昆明周邊，因此，昆明周邊就形成拉法基瑞安、昆鋼嘉華和中建材3家相對較大的集團；而思茅建峰水泥在滇南，預(yù)計中建材也看好滇南和國外的市場。由于云南水泥行業(yè)出現(xiàn)如此大的虧損面，目前企業(yè)并購轉(zhuǎn)讓的意愿也很強烈。

　　從目前的情況看，云南昆明和曲靖地區(qū)在未來一段時間都很難有漲幅。而且，云南在年末缺電停窯的可能性也很小。昆明市場在近期是否能夠走好還是看幾個企業(yè)之間的協(xié)同力度。

　　貴州11月依舊低迷

　　目前貴州企業(yè)庫存壓力巨大，貴陽企業(yè)之間存在協(xié)同意識，但是從目前看并沒有進一步的動作。在如此激烈的競爭態(tài)勢下，后期價格還有進一步下挫的可能性。