意大利Italcementi水泥公司前三季度報(bào)告分析

　　2011年前9個(gè)月，Italcementi公司的水泥銷(xiāo)售量總體比較穩(wěn)定。公司在法國(guó)、比利時(shí)、北美等成熟市場(chǎng)和摩洛哥、印度以及泰國(guó)等新興市場(chǎng)的銷(xiāo)量都有所上漲。從年報(bào)中可以看出，雖然埃及市場(chǎng)由于內(nèi)亂、動(dòng)蕩等不穩(wěn)定的政治因素，利潤(rùn)有所縮減，但是前九個(gè)月整體銷(xiāo)量呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)良好。

　　歐洲市場(chǎng)銷(xiāo)量平穩(wěn)

　　經(jīng)歷了2010年的低谷之后，今年年初，Italcementi公司在意大利市場(chǎng)的水泥價(jià)格和銷(xiāo)量都有所好轉(zhuǎn)。6月初公司引進(jìn)新的價(jià)格體系之后，第三季度的銷(xiāo)售狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。2011年上半年，Italcementi公司在意大利市場(chǎng)的銷(xiāo)量比較穩(wěn)定，但是這種穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)并未繼續(xù)下去。步入第三季度之后，意大利市場(chǎng)的水泥銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑，原因在于該國(guó)的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政狀況出現(xiàn)了一些問(wèn)題，對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項(xiàng)目都帶來(lái)了一定影響。除該因素之外，變動(dòng)成本的上漲，燃料成本的增加都影響了該地區(qū)的水泥銷(xiāo)量。

　　法國(guó)和比利時(shí)的水泥銷(xiāo)量在2011年第三季度出現(xiàn)極速下滑，但是前九個(gè)月銷(xiāo)量總體上呈現(xiàn)出增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這主要得益于許多大的基礎(chǔ)設(shè)施和公共建設(shè)項(xiàng)目以及上半年良好的天氣狀況。

　　公司在法國(guó)的銷(xiāo)售量（含出口）在第三季度下滑了2.1%，但是，前九個(gè)月整體上漲了5.9%。比利時(shí)也是如此，雖然第三季度的銷(xiāo)量下滑了9.2%，但前九個(gè)月總銷(xiāo)量上漲了5.8%。需要注意的是，雖然公司今年前九個(gè)月在這兩個(gè)地區(qū)的銷(xiāo)量比較好，但是，法國(guó)和比利時(shí)這兩個(gè)市場(chǎng)的水泥均價(jià)卻比較低。

　　西班牙市場(chǎng)的需求在今年出現(xiàn)了劇烈的下滑，主要原因在于政府的財(cái)政狀況不佳，對(duì)許多公共基礎(chǔ)設(shè)施和居民住宅建設(shè)的正常進(jìn)行帶來(lái)一些負(fù)面影響。第三季度，公司在西班牙市場(chǎng)的銷(xiāo)量下滑了14.1%，但前九個(gè)月的總銷(xiāo)量增加了11.63%。

　　希臘的經(jīng)濟(jì)危機(jī)依然在繼續(xù)，沒(méi)有好轉(zhuǎn)的勢(shì)頭。水泥和熟料的銷(xiāo)量受此影響，在第三季度下滑43.8%，前九個(gè)月下滑32.1%。

　　北美市場(chǎng)繼續(xù)上漲

　　繼第一季度上漲之后，第三季度美國(guó)市場(chǎng)的水泥消費(fèi)量和市場(chǎng)需求繼續(xù)呈現(xiàn)出上漲的態(tài)勢(shì)，這離不開(kāi)當(dāng)?shù)亓己玫奶鞖鉅顩r。據(jù)估計(jì)，2011年前九個(gè)月，美國(guó)市場(chǎng)上的水泥消費(fèi)量上漲了1%。

　　由于當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，物流費(fèi)用越來(lái)越高，因此，與去年相比，今年每噸水泥的平均利潤(rùn)有所下降。

　　非洲市場(chǎng)和中東市場(chǎng)有喜有憂(yōu)

　　摩洛哥上半年水泥消費(fèi)量呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，這一趨勢(shì)依然持續(xù)到第三季度。摩洛哥地區(qū)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的投資也刺激了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需求。與去年相比，今年年初到年底的水泥需求量有了明顯的增長(zhǎng)。第三季度摩洛哥市場(chǎng)的水泥銷(xiāo)量上漲了12.2%，前九個(gè)月的銷(xiāo)量上漲了6.7%。由于其他企業(yè)的進(jìn)入，使得個(gè)別地區(qū)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。從整體上看，第三季度水泥和熟料的銷(xiāo)量上漲了13.2%，前九個(gè)月上漲了8.2%。

　　由于目前政治和社會(huì)危機(jī)依然存在，埃及市場(chǎng)的局勢(shì)并不穩(wěn)定。2011年，埃及基礎(chǔ)設(shè)施建筑領(lǐng)域遇到的主要困難是來(lái)自于建設(shè)投資方面的障礙，該因素與埃及市場(chǎng)上新增產(chǎn)能一起，限制了公司在該市場(chǎng)水泥熟料的銷(xiāo)量，導(dǎo)致第三季度下滑了4.9%（包含出口在內(nèi)下滑4.5%），前九個(gè)月下滑12%，（包含出口在內(nèi)下滑11.5%）。在一些競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的地區(qū)，價(jià)格的下滑更為明顯。

　　雖然保加利亞市場(chǎng)不景氣，前九個(gè)月水泥和熟料銷(xiāo)量下滑了10.2%，但是第三季度的銷(xiāo)量卻上漲了13.8%。

　　科威特經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較樂(lè)觀(guān)，前九個(gè)月該地區(qū)的水泥銷(xiāo)量上漲了6.7%，但是由于競(jìng)爭(zhēng)壓力大，第三季度的銷(xiāo)量下滑了4.3%。

　　亞洲市場(chǎng)銷(xiāo)量整體持續(xù)上漲

　　泰國(guó)政府2010年在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的投資和一些私人投資刺激了當(dāng)?shù)氐慕ㄔO(shè)。步入2011年之后，該地區(qū)的水泥需求量依然比較大。2011年第三季度的水泥消費(fèi)量與去年同期相比，呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)。同時(shí)，由于泰國(guó)市場(chǎng)價(jià)格比較樂(lè)觀(guān)，該市場(chǎng)的水泥銷(xiāo)量也在第三季度有了提升。

　　與去年相比，今年第三季度印度南部的水泥需求量有所回升，但是前九個(gè)月從整體上看，水泥需求量有輕微下滑，原因在于部分地區(qū)新增加了產(chǎn)能，導(dǎo)致該地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。前九個(gè)月印度市場(chǎng)的水泥熟料銷(xiāo)量上漲了5.3%，第三季度下滑了12.7%。印度市場(chǎng)前九個(gè)月的水泥均價(jià)與去年相比，有所上漲，主要原因在于2010年最后四個(gè)月的經(jīng)濟(jì)狀況恢復(fù)，刺激了當(dāng)?shù)氐乃嘈枨蟆Ｅc去年相比，今年無(wú)論是第三季度還是前九個(gè)月，銷(xiāo)量和價(jià)格都有所好轉(zhuǎn)，原因在于水泥價(jià)格和前九個(gè)月銷(xiāo)量的上漲，減少了部分燃料費(fèi)用成本增加對(duì)公司總體利潤(rùn)的影響。

　　中國(guó)市場(chǎng)第三季度水泥需求量繼續(xù)呈現(xiàn)出可喜的局面。雖然市場(chǎng)上需求量增加，但是總體的水泥和熟料的銷(xiāo)量在第三季度下滑了6.4%，前九個(gè)月上漲了3.0%。由于該市場(chǎng)新增產(chǎn)能的增加，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)壓力變大，第三季度水泥銷(xiāo)量下滑，在某種程度上也對(duì)水泥的均價(jià)產(chǎn)生了影響。此外，今年煤價(jià)的上漲也對(duì)該市場(chǎng)上的銷(xiāo)量和價(jià)格帶來(lái)一定影響。

　　盡管哈薩克斯坦市場(chǎng)今年的需求比較旺盛，但是該國(guó)南部新增加的產(chǎn)能，導(dǎo)致該市場(chǎng)的水泥和熟料銷(xiāo)量在第三季度下滑了15%，自年初至今下滑了12.3%。雖然均價(jià)保持在良好的態(tài)勢(shì)，但是，運(yùn)營(yíng)成本（能源花費(fèi)）卻對(duì)該地區(qū)的利潤(rùn)帶來(lái)了一些負(fù)面的影響。

　　總結(jié)

　　2011年第三季度，Italcementi公司與zuari industries公司達(dá)成協(xié)議，獲得了Gulbarga Cement水泥公司74%的股權(quán)。在此之前，Gulbarga Cement水泥公司已經(jīng)投產(chǎn)了一條年產(chǎn)300萬(wàn)噸水泥的生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目。該協(xié)議確認(rèn)了將世界第二大水泥市場(chǎng)—印度作為公司的主要發(fā)展地區(qū)的戰(zhàn)略。此舉是公司繼在印度的andra predesh地區(qū)投資之后，繼續(xù)在該國(guó)擴(kuò)大產(chǎn)能的又一重大舉措。隨著近期在印度建立的新項(xiàng)目的投入，Italcementi公司在新興市場(chǎng)所占的產(chǎn)能比例將進(jìn)一步提高。
Italcementi公司表示，目前，埃及市場(chǎng)的政治局勢(shì)依然不穩(wěn)定，當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，因此，公司第四季度將重點(diǎn)發(fā)展其他市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，期待2011年整年的純利潤(rùn)有一個(gè)很大的提升。