2012年水泥市場價格取決于對市場供給的有效控制

　　水泥價格是市場的風(fēng)向標(biāo)，今年水泥市場如何，眾所紛紜，實際上大家都看到了今年的水泥市場走勢和去年不一樣。去年市場走勢是前高后低；今年會不會是前低后高，這是大家所希望看到的，也是當(dāng)前市場的主流觀點。實際上，大家都希望下半年宏觀政策會有所松動，資金面放寬。

　　從兩個方面談一下今年的市場走向：

　　第一，可以說前些年市場的價格高低主要取決于需求的增長速度與幅度，直接地說也就是房地產(chǎn)、基本建設(shè)的投資，這一過程可以說在全國各地都已經(jīng)歷；

　　第二，隨著市場的成熟，前期市場高度成長的后遺癥――產(chǎn)能過剩矛盾愈發(fā)突出，那么控制供給的釋放規(guī)模和速度，改善供需關(guān)系逐步擺在了大家的面前，也是使市場趨穩(wěn)的必要條件。

　　基于這兩個問題，就各個地區(qū)做一下分析：

　　全國

　　2010年底受國家節(jié)能減排政策，全國水泥價格創(chuàng)造出歷史新高435元/噸，首度突破了400元/噸關(guān)口；而2011年由于國家的房地產(chǎn)調(diào)控政策和7.23動車事件，需求面明顯受到影響，導(dǎo)致水泥市場旺季不旺，尤其是在4季度，是近年來的最低，年底旺季都沒有跑起來勢必會影響下一年， 2011年12月和2010年同期價格相差近50元/噸。

　　2012年1月水泥價格387元/噸，比上年同期低34元/噸，所以今年和去年的起跑線不在同一水平上，由于近幾年新增產(chǎn)能遠超出新增需求和落后產(chǎn)能淘汰的總量，所以在2014年以前市場呈現(xiàn)一個供大于需的市場供需狀態(tài)。

　　從季度角度看，去年的價格走勢高位是在2季度，較一季度增長了14元/噸，其貢獻主要來自東北市場的啟動。

　　從半年角度看，下半年較上半年低21元/噸，6個地區(qū)只有東北地區(qū)下半年走高，高出89元/噸，而西北地區(qū)下滑幅度最大，下跌73元/噸。

　　后市看點：同意市場主流觀點，上半年市場將面臨嚴(yán)峻局面，主要是沒有明顯的利好政策出臺，加之去年新增熟料產(chǎn)能再度突破2億噸，要十分關(guān)注今年需求面的走向；國家的經(jīng)濟政策是穩(wěn)中有進，國家政策對實體工業(yè)的影響有一個時間過程，今年全年水泥的需求量仍然會在一個高位，但增速會較2011年有明顯的回落，價格的高低來自于對市場供給的有效控制，華東是否能夠守住去年的價格，西北、西南是否繼續(xù)會滑落，華北能否越過400元/噸，中南和東北市場又會發(fā)生如何變化都值得關(guān)注。

　　華北

　　京津是2011年大家都看好的市場，是否會成為第二華東。2011年年初，金隅在北京市場率先挑頭拉高價格，一度摸高525元/噸，但由于市場需求不如預(yù)期，加之周邊區(qū)域新增產(chǎn)能釋放過大，最后偃旗息鼓，6月跌到了450元/噸，年底報收378元/噸，僅高于一路下滑的西南、西北，沒有達到預(yù)期效果。

　　后市看點：華北市場山西、內(nèi)蒙古相對獨立，產(chǎn)能投放巨大，值得關(guān)注的仍然是京津冀市場，這里的重頭當(dāng)屬冀東和金隅的市場取向，從市場的角度看，應(yīng)該說向400元/噸靠攏比下滑到300元/噸的動力要大的多。但這個市場除在2003年度被賒賬搞的很難受外，而后價格一直比較平穩(wěn)，沒有遭受過華東市場價格的大起大落，市場的差異性對市場的認(rèn)知度和對市場的運作就會不一樣。2007年的山東市場應(yīng)該和京津冀市場類似，山水和中聯(lián)兩家企業(yè)的大規(guī)模并購確定了其在山東舉足輕重的地位和對市場的影響力。冀東和金隅都將京津冀市場作為集團發(fā)展的核心市場，把握市場時機，找準(zhǔn)切入點在京津冀市場找回400元/噸水泥價格應(yīng)該是有可能的。

　　東北

　　2010年東北市場還不被看好，尤其是遼寧和吉林，但2011年不僅走出了困境，而且一躍成為全國之首。實際上背后的原因很簡單，在統(tǒng)計中，東北地區(qū)2010年以后的新投生產(chǎn)線寥寥可數(shù)，只有10條，三省3年合計新增產(chǎn)能也就在1,500萬噸，和有的省一年就新投兩、三千萬噸相比，真是天壤之別，東北的市場應(yīng)該是鐵板釘釘――沒的跑。

　　華東

　　市場都會有輪回，華東市場成為2011年水泥市場熱點，究其原因，它既是全國水泥價格領(lǐng)跌的市場，也是全國水泥價格領(lǐng)漲的市場，問題的源頭在于產(chǎn)能。過剩的產(chǎn)能將成為影響“十二五”水泥市場健康發(fā)展的一大問題，如何應(yīng)對擺在全國水泥產(chǎn)業(yè)的面前，2010年最引人注目的看點是：國家節(jié)能減排的強力措施能不能成為企業(yè)控制市場供需關(guān)系的催化劑，圍繞這個問題在華東市場上演了一幕大戲：

　　2010年底受國家節(jié)能減排政策，華東市場在2010年12月價格飆升到500元/噸，真是久旱逢甘霖，華東水泥人很久沒有這么爽了，7年前是高成長的市場拉動了價格，而后由于產(chǎn)能過剩拖累了產(chǎn)業(yè)，搞垮了企業(yè)；2010年限電打壓了供給，市場價格再度得到回升，兩次價格變化的背景不同，國家限電的結(jié)果對水泥產(chǎn)業(yè)來說就是控制產(chǎn)能發(fā)揮，控制產(chǎn)能發(fā)揮就是改善市場的供需關(guān)系，改善供需關(guān)系導(dǎo)致了水泥的價值體現(xiàn)。這么簡單的一個道理通過這次限電被表現(xiàn)的淋漓盡致。

　　一季度是淡季，按慣例價格是普跌，華東市場價格挺在481元/噸，這一價格的背后實際上是信心，二季度橫在470元/噸，這對市場是否能夠穩(wěn)定的考驗，三季度、四季度受國家經(jīng)濟背景和市場環(huán)境影響，價格小步下滑，這應(yīng)該完全是情理之中，水泥價格取決于供需，在一定范圍控制、調(diào)節(jié)是正常的。

　　從半年角度看，下半年較上半年低了43元/噸，下跌幅度僅次于西北地區(qū)，但跌后的價格僅低于東北，站在第2位，從中看出漲跌控制的夠水平，來之不易。

　　2012年1月的水泥價格比同期低60元/噸之多，所以今年和去年的起跑線不在同一水平上。

　　后市看點：華東市場今年有變數(shù)，大家都已看到，一是長江上游、中游都有新增產(chǎn)能，擔(dān)心對目前下游市場提出挑戰(zhàn)，尤其是資本市場的分析師，通過這幾年對市場的深度了解，對水泥產(chǎn)業(yè)市場的供需關(guān)系如數(shù)家珍。我認(rèn)為市場不會是永恒不變的，產(chǎn)業(yè)競爭、競合是始終存在的，一直在博弈之中，但明智的企業(yè)都不會和利益過不去。水泥是同質(zhì)化、區(qū)域型產(chǎn)品，市場中的企業(yè)是一榮俱榮，一損俱損，這是大家都明白的。上游的新增產(chǎn)能對長三角市場影響還是有限的，新增產(chǎn)能都是看的見的，也就是說是可控的，媒體對這方面的報導(dǎo)已經(jīng)不少，足以引起關(guān)注，現(xiàn)在的問題是需求的不確定性，去年節(jié)能減排的力度已經(jīng)夠大，但現(xiàn)在又面臨：不但新增產(chǎn)能出頭，要加大力度限產(chǎn)，而需求的不確定性尤其是增幅減少的幅度，是對市場的判斷是一個難點，但若不出現(xiàn)經(jīng)濟的大起大落，可以所說在有效控制供給的情況下，華東市場應(yīng)該是可以繼續(xù)承接去年的走勢，市場的信心肯定是有，當(dāng)然也需要有需求穩(wěn)定性的支撐。

　　中南

　　看了一下中南市場的價格數(shù)據(jù)就不想多說了，只有這一列數(shù)據(jù)都落在“4”字頭上，也就是說這一市場價格較為穩(wěn)定。

　　西南

　　再看西南市場的價格數(shù)都落在“3”字頭上，是全國的低價區(qū)域，去年底、今年初是310元/噸，一步之遙就會跌穿300元/噸，從收購者角度看，已向底線靠攏，現(xiàn)在西南地區(qū)形勢較為復(fù)雜，新增產(chǎn)能還在不斷放出，市場整合者也在躍躍欲試……，一句話，是最有變數(shù)的市場。

　　西北

　　西北市場成為2011年水泥市場“冷”點，西北走完了市場高成長的歷程，2010年后西北新增產(chǎn)能持續(xù)保持在38%以上，名列全國之首，而隨之而來的產(chǎn)能過剩已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，今年年初首先在陜西價格大幅下挫，而后其他幾個地區(qū)也紛紛破位：

　　西北市場在2011年12月和2010年同期的價格相差95元/噸，這也預(yù)示著西北開始步西南后塵，但兩區(qū)域還是有很大的不同，西北是中材集團的核心區(qū)域，旗下有三家上市公司天山、祁連山、賽馬，在市場上升期收獲頗豐，但現(xiàn)在已面臨市場的挑戰(zhàn)。在陜西主要是冀東、堯柏、海螺、聲威，市場價格的急度下跌導(dǎo)致市場整合步伐加快，而這一過程已跨兩個年度，何時價格回升還須耐心等待，畢竟這是一個通過優(yōu)勝劣汰的典型案例。

　　去年一季度、二季度西北市場的價格沒有絲毫動搖，而西北的水泥拉動主要來自重點工程建設(shè)，7.23動車事件嚴(yán)重影響了市場的需求，三季度、四季度價格接連跳水，拖累了西北水泥市場，也使西北提前告別了“市場盛宴”。

　　2012年1月的水泥價格同比上年低出95元/噸，面對這一事實大家是有心理準(zhǔn)備的，但沒有想到會這么快。

　　后市看點：西北市場主要是面臨產(chǎn)能釋放的挑戰(zhàn)，而新增的產(chǎn)能釋放還在后面，主要在新疆和甘肅。目前新疆的價格460元/噸，陜西、青海已跌破300元/噸，甘肅、寧夏300元/噸出頭，西北市場走低還要有一段路程，但西北市場處于成長期，大企業(yè)集團的集中度高，市場的整合取決于時機，目前正處于供需關(guān)系的轉(zhuǎn)折點。