[月評]3月華東市場:安徽領(lǐng)跌華東

中國水泥研究院 應(yīng)堃 · 2012-04-20 00:00 留言

  一、價格總體表現(xiàn)

  3月,華東的水泥核心輸出省份安徽的價格下調(diào)10-30元/噸,特別是沿江熟料價格波動很大。受此波及,江浙滬、福建、山東和江西都有不同程度的價格下探。

  上海和浙江因為2月份的停窯價格一直比較穩(wěn)定,3月份有一定的補跌成分,跌幅環(huán)比分別達(dá)到了9.56%和10.65%。而江西和福建受到協(xié)同機制和自身需求大幅度回升的幫襯,3月份的跌幅相對較小,在3.66%和3.30%。

  山東的沿海城市水泥價格在3月份有10-30元/噸的下探,但內(nèi)陸城市的價格保持穩(wěn)定。

                                                              表1:3月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格表 單位:元/噸

省份
當(dāng)月價格
上月價格
增幅
環(huán)比
上海
393
434
-42
-9.56
江蘇
378
388
-10
-2.52
浙江
369
413
-44
-10.65
山東
353
356
-4
-0.98
安徽
350
377
-27
-7.23
江西
428
445
-16
-3.66
福建
396
410
-14
-3.30
均值
381
403
-22
-5.36
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
 
圖1:3月華東地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格走勢
 
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
 
  二、各省市具體變化

  3月份上海水泥價格有較大幅度下挫。自2月底個別企業(yè)下調(diào)價格20元/噸之后,3月初其他企業(yè)也紛紛跟跌,以應(yīng)對較大的庫位壓力。26-27日,受到江蘇水泥降價的沖擊,上海水泥價格再次下降30元/噸,3月底P.O42.5在上海的市場價在350-370元/噸。

  從需求面看,3月底天氣逐漸晴好,前期受到雨水影響的積壓需求得以釋放,企業(yè)的庫位下降較快,目前庫位在70-80%之間,企業(yè)的運轉(zhuǎn)率也能階段性地達(dá)到90%以上。

圖2:上海P.O 42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng) 

  3月2日和21日江蘇水泥價格普調(diào)20-30元/噸。鎮(zhèn)江水泥P.O42.5散裝出廠價310元/噸,南京出廠價280-290元/噸,徐州水泥大客戶價在315元/噸。江蘇3月份的平均市場價在370元/噸左右。

  據(jù)悉,對3月份浙北和蘇南的10天聯(lián)合停窯,蘇南的參與度并不理想,大約有40%的企業(yè)并不配合。受到安徽沿江熟料價格走低的影響,蘇南水泥價格在月初還是暗降狀態(tài),月末就被全面拉低,熟料出廠價也只在300元/噸左右。從需求面看,3月底的晴朗天氣著實讓銷售量回升了一把,企業(yè)的運轉(zhuǎn)率都驟然回升達(dá)到100%,去庫存情況明顯,庫位也下降到60%左右。相比,蘇北受到安徽新增產(chǎn)能和山東熟料的雙重影響,承壓較大,徐州粉磨站P.O42.5出廠價在290-300元/噸。

                                                                     

圖3:江蘇P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

  3月,浙江水泥價格在1日和20日左右兩次下調(diào)價格,幅度達(dá)到50元/噸。3月,杭州水泥價格被沿江熟料最先拉低:2日杭州的小企業(yè)和粉磨站下調(diào)水泥價格10-20元/噸,在25日主導(dǎo)企業(yè)也主動下調(diào)價格40元/噸,P.O42.5散裝出廠價在330元/噸。金華地處浙江中部,因為較遠(yuǎn)的運距,受到外來水泥和熟料的沖擊較小、市場相對封閉,價格也是浙江調(diào)價最遲的地區(qū)。1日和20日,金華水泥價格兩次共計下調(diào)50元/噸,P.O42.5散裝出廠價在330元/噸。

  浙江的協(xié)同推行度較高,企業(yè)積極參與,在3月底企業(yè)庫位在70%左右。3月底陰雨未能延續(xù)、需求反彈,沿江企業(yè)走貨量好于內(nèi)陸企業(yè),庫位也相對更低。但是,與去年同期相比,整體的需求量還是只有5-6成,月底的庫位壓力依舊嚴(yán)峻。

圖4:浙江P.O 42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

  3月,山東水泥價格小幅下調(diào),特別是沿海和鄰近蘇北的地區(qū)。12日,濟南價格在2月中旬高漲之后有所回落,P.O42.5對外報價在360元/噸,大客戶出廠價在320-330元/噸。出貨量受到天氣影響較大,為同期水平的5-6成,市場仍較疲軟。

  受到多方面因素影響,青島、棗莊和臨沂在3月底的價格更低,價格下挫幅度在10-30元/噸不等。一方面,月初淮海區(qū)域新增產(chǎn)能投放,增加棗莊等地的競爭壓力。此外,當(dāng)?shù)匦枨蠡謴?fù)緩慢,磨機開工50%左右,促使沿海地區(qū)加大了往蘇北、蘇南和浙江等地的水泥外銷量,但受蘇南市場價格下行影響,水泥南下受阻,目前多銷往魯南、皖北及蘇北區(qū)域,銷量尚可。并且,安徽的外來熟料以超低價進(jìn)入沿海地區(qū)搶占市場。3月底,棗莊和臨沂的P.O42.5出廠價分別在255-260元/噸和300元/噸。

圖5:山東P.O 42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
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  3月,安徽上旬和下旬有兩撥大范圍的降價,降價幅度在10-30元/噸不等。巢湖地區(qū)在3月初實施協(xié)同,到月中唯有一條2500t/d生產(chǎn)線仍在停窯,其余均已開窯。三月上旬安徽阜陽、銅陵等地因主導(dǎo)企業(yè)價格調(diào)整,價格有所變動,帶動當(dāng)?shù)厥袌鲎儎?。懷寧、宣城等地繼2月初價格走低后,再次下調(diào)P.O42.5散裝價格10-30元/噸;合肥、六安水泥價格2月走低之后,進(jìn)入3月趨穩(wěn)。月中巢湖地區(qū)開窯之后,價格又有暗降情況,小企業(yè)返利20元/噸。

  3月底,沿江企業(yè)P.O42.5出廠價在300元/噸,巢湖P.O42.5出廠價在310-330元/噸,大客戶價也達(dá)到了300元/噸,滁州和合肥等內(nèi)陸地區(qū)價格相對較高,P.O42.5出廠價在340-350元/噸。

圖6:安徽P.O 42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

  3月江西企業(yè)減少返利,全面普跌20-40元/噸。江西地區(qū)自身的協(xié)同情況穩(wěn)定,與他省交界的區(qū)域沿江較易受到影響。安徽熟料到江西的裝船價月中在280元/噸,月末又下跌了30元/噸左右,對江西瑞昌和九江的市場有一定的打擊,兩地在21日分別調(diào)低水泥價格30元/噸和20元/噸。無獨有偶,在浙江衢州等地跌價之后,景德鎮(zhèn)也分別調(diào)低P.C32.5和P.O42.5價格40元/噸和20元/噸。

  3月下旬,企業(yè)的水泥出貨量也有所增加,天氣晴好時運轉(zhuǎn)率能在80%以上,特別是月底,南昌的日銷售量相比月初有40-50%的增幅。

圖6:江西P.O 42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

  3月福建水泥下跌10-20元/噸。6日,受到外來熟料進(jìn)一步降價的沖擊,福州首當(dāng)其沖下調(diào)價格20元/噸,P.O42.5散裝出廠價在400元/噸。三明和龍巖緊隨其后,分別在27日和21日跌價20元/噸和10元/噸,但P.O42.5的出廠價依舊維持在390-410元/噸的相對高價。

  20日起,福建的需求開始大幅度的好轉(zhuǎn),設(shè)備運轉(zhuǎn)率能達(dá)到90%以上,并且一直保持穩(wěn)定。然而,外來熟料在經(jīng)歷2-3月份近60元/噸的跌價之后,熟料運到價跟當(dāng)?shù)劁N售價相比還是有30-50元/噸的優(yōu)勢,當(dāng)?shù)貎r格承壓較大。

圖6:福建P.O 42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

  三、下一階段市場預(yù)期  

  4月份華東水泥市場價格走向的關(guān)鍵在于需求的回暖程度和安徽新增熟料的釋放情況。從3月底的調(diào)研來看,江浙滬的需求回暖并不樂觀。相對而言,福建和江西的走貨量有了明顯的抬升。另一方面,4月份已經(jīng)是安徽產(chǎn)能投放的重點月份,沿江沿海水泥價格壓力依舊。

  上海、江蘇、浙江:4月協(xié)同磋商中

  華東如此大幅度、大規(guī)模的降價,在近幾年中是非常罕見的。與前期價格相比,三地的價格已經(jīng)基本跌回了2010年9月份的水平,并且還是存在向下的趨勢。

  3月長三角地區(qū)需求較2月有恢復(fù),但多靠民用市場支撐,房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍啟動緩慢。目前出貨以P.C32.5為主,所以低標(biāo)號水泥的降價幅度小于高標(biāo)號水泥。后期市場走勢主要看安徽主導(dǎo)企業(yè)的銷售政策,若在4月依舊保持這個低價,則市場仍難回漲。但是長三角地區(qū)是南方水泥的主要市場,集中了南方水泥的大部分利潤來源,無論大小企業(yè)之間都具有很強的協(xié)同意愿,在4月份可能會有相應(yīng)的大區(qū)域協(xié)同的動作。

  但是,筆者認(rèn)為4月份是安徽新增熟料產(chǎn)能釋放的關(guān)鍵時期,還有大約800萬噸的新增產(chǎn)能亟待投放,新增壓力大大縮減了4月份協(xié)同的成功概率。

  山東:4月價格穩(wěn)定

  從3月份的調(diào)研中看,濟南、泰安、菏澤、聊城等地區(qū)企業(yè)報價基本穩(wěn)定,月底庫位開始下滑,預(yù)計4月份也不會有太大的波動。棗莊的價格有賴于需求的恢復(fù)、目標(biāo)市場的價格情況。按照以往的數(shù)據(jù),4月份的需求量會比3月份翻一番,在3月份已經(jīng)有10-30元/噸左右的跌價之后,預(yù)計4月隨著山東自身市場的恢復(fù)和江浙滬水泥價格的穩(wěn)定,棗莊的水泥市場價格也能趨于穩(wěn)定。

  安徽:新增產(chǎn)能釋放壓力很大

  4月份安徽還有大約800萬噸的新增產(chǎn)能有待釋放,3月份的降低可以看作是為搶占新市場所做的鋪墊工作。據(jù)悉,安徽沿江部分小企業(yè)已經(jīng)處于虧損的邊緣,這種歷史低位價格很難長時間的持續(xù)。

  隨著3月底江浙滬的天氣好轉(zhuǎn),安徽各地的熟料庫位也下降較快,基本保持在60%左右,但主導(dǎo)企業(yè)為了新增產(chǎn)能的釋放,依舊不能放緩對市場的施壓。據(jù)悉,安徽企業(yè)有計劃在4月份促成大區(qū)域的協(xié)同以提高價格,但是筆者認(rèn)為這個實施起來還是有很大的難度的。并且,江浙滬的跟跌也使得安徽熟料計劃占領(lǐng)的一部分新市場被擱淺。4月份,這個地位價格可能還將保持一段時間。

  江西、福建:4月價格穩(wěn)定

  福建受到外來熟料的影響較大,而又無法直接參與江浙滬的協(xié)同并從中直接受益,此次跟跌20元/噸,幅度還是比較小的,這主要受到原材料成本上漲因素的刺激,企業(yè)有意穩(wěn)定價格形成成本傳導(dǎo)。安徽熟料在后期再次大幅度下跌的可能性不大,預(yù)計4月份福建能夠把目前的價格保持一段時間。

  江西瑞昌和九江受到熟料的影響較大,但是主導(dǎo)企業(yè)也有一定的抵御能力。在3月份一輪降價之后,預(yù)計主要市場在4月份能夠保持穩(wěn)定。并且, 3月底的銷售業(yè)績良好,又為價格的穩(wěn)定打下了基礎(chǔ)。

(文章來源中國水泥網(wǎng),轉(zhuǎn)載請注明出處。)

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