[原創(chuàng)]阿曼水泥行業(yè)發(fā)展現狀分析報告

　　一、阿曼國家、經濟發(fā)展概況介紹

　　阿曼蘇丹國簡稱阿曼，是位于西亞，阿拉伯半島東南沿海的一個國家，與阿聯(lián)酋、沙特、也門等國接壤，瀕臨阿拉伯海。國土面積30.95萬平方公里，人口約426萬。阿曼石油儲量豐富，世界排名居第22位，是中東地區(qū)最大的非OPEC產油產氣國，也是一個典型的資源輸出型國家。2017年，該國城市化水平達83.56%。

　　圖：阿曼地圖

　　自從1967年阿曼開始開采原油以來，石油一直是阿曼經濟發(fā)展的動力源，支撐著較高的生活水平和現代的覆蓋廣闊的基礎設施，諸如道路、通訊、教育衛(wèi)生等各個領域。石油收入在過去30年為安曼的經濟取得了巨大的發(fā)展。阿曼產業(yè)結構過度依賴石油經濟，為減少對石油的依賴，阿曼實施五年發(fā)展計劃，努力實現經濟多元化，收入多樣化，就業(yè)阿曼化。為了增強投資引力，阿曼政府在2004年公布私有化行動計劃，以電力、郵政、航空、污水處理、危險品以及廢物處理為重點領域，基礎設施建設領域也逐步推出私有化項目。

　　目前該國政府正進入第9個五年規(guī)劃（2016-2020）實施的后半程。阿曼政府希望向新能源、礦業(yè)、貿易等多樣化領域拓展，戰(zhàn)略重點放在發(fā)展能源密集和資本密集型工業(yè)方面，現行的的五年計劃中下調了油氣產業(yè)對GDP的貢獻度預期，由此前的44%降至26%。2018年石油收入約占阿曼政府收入的70％左右。

　　圖1：80年代至今阿曼經濟增長及投資占GDP情況

　　數據來源：IMF，中國水泥網，水泥大數據研究院

　　二、阿曼主要水泥企業(yè)介紹

　　阿曼水泥需求基本由本地企業(yè)阿曼水泥（Oman Cement） 和萊蘇特水泥（Raysut Cement）公司供應。由于近年水泥需求的增長，兩家企業(yè)紛紛進行擴能改造，其中阿曼水泥2014年升級了1號窯，增加熟料產能20萬噸，而萊蘇特水泥致力于改造其在阿聯(lián)酋的水泥綜合工廠，3號線也將于2019年完成升級改造。阿曼水泥主要供應阿曼北部，包括馬斯喀特周邊地區(qū)和內陸地區(qū)；萊蘇特水泥覆蓋南方市場，位于蘇哈爾的工廠不僅供給國內同時還向國外出口。

　　表1：阿曼主要水泥企業(yè)2017年產能產量情況

　　數據來源：公司年報，水泥大數據研究院

　　阿曼水泥（Oman Cement）

　　阿曼水泥成立于1983年，最初有2條2000噸生產線。2011年1月15日由中國建材裝備有限公司以EPC方式承接的阿曼水泥公司日產4000噸水泥熟料第三條生產線于順利點火成功，合同額達1.62億美元。該條生產線運用了國際最新型干法水泥生產技術，關鍵設備為具有我國自主知識產權的六級懸浮預熱器技術，以天然氣為燃料，生產線自動化控制技術水平極高，并全部采用國際領先的技術和設備。

　　由中建材國際裝備有限公司承建的阿曼水泥廠（OCC）一線提產改造項目于2013年10月1日開工，2014年6月27日點火。該項目改造涉及面很大，包括生料粉磨、生料均化、預熱器、回轉窯及熟料冷卻及輸送等熟料線核心子項的提產和改造。勞工許可審批難、舊生產線老化嚴重、改造涉及子項多、工廠污染嚴重、所在地氣候酷熱等項目特點給項目帶來了巨大困難。

　　阿曼水泥生產線均位于魯塞爾，在阿曼東北部，是馬斯喀特省的一座城市。另外根據最新報道，阿曼水泥公司計劃在杜古姆經濟特區(qū)建設一個綜合水泥項目，預計投資約2.12億美元。

　　表2：阿曼水泥生產線情況

　　數據來源：網絡信息，水泥大數據研究院

　　隨著產量的增長，阿曼水泥的利用率也逐年提高。2017年阿曼水泥生產水泥248萬噸，產能利用率達89%。未來幾年若無新產線投產的情況下，產能利用率有望達到100%。阿曼水泥產品主要用于內銷，出口較少，在總收入里占比約2%。

　　圖2：阿曼水泥歷年產量及利用率（2018-2022為預測值）

　　數據來源：U Capital，中國水泥網，水泥大數據研究院

　　萊蘇特水泥（Raysut Cement）

　　萊蘇特水泥（Raysut Cement）公司于1981年3月15日成立，是阿曼最大的水泥生產商。投產初期，公司年熟料生產能力為21萬噸，1994年董事會通過增設二線的決定，2003年和2005年，分別決定增設三線和四線。2011年通過100%收購先鋒水泥，將生產基地擴大至阿聯(lián)酋的Ras Al Khaimah。

　　表3：萊蘇特水泥生產線情況

　　數據來源：網絡信息，水泥大數據研究院

　　相比內銷型的阿曼水泥，萊蘇特水泥的銷售策略更為靈活，每年約有30%的收入是來自于出口。內銷+出口的模式也使得公司更容易受到周邊環(huán)境的影響，受到也門等周邊國家局勢不穩(wěn)定的影響，2017年母公司水泥出口同比下降28.7%。這一變化導致萊蘇特水泥的產能利用率呈現了與阿曼水泥相反的趨勢，從2015年的81%驟然下降至2017年的62%。

　　圖3：萊蘇特水泥歷年產量及利用率（2018-2022為預測值）

　　數據來源：U Capital，中國水泥網，水泥大數據研究院

　　三、水泥行業(yè)發(fā)展現狀

　　近年來，受益于阿曼長期的經濟多元化計劃，重點是發(fā)展其制造業(yè)、物流和交通基礎設施以及旅游業(yè)，阿曼水泥需求穩(wěn)定增長。2010年，阿曼國內水泥需求約485萬噸，2015年水泥消費量突破900萬噸，接近1000萬噸，比2010年增長了一倍。隨著近幾年建筑業(yè)的放緩，水泥需求也隨之放緩，根據研究機構預測近兩年阿曼每年的水泥需求在900萬噸左右。

　　阿曼的水泥產能從2008年400萬噸增長至2016年730萬噸，仍然無法完全滿足國內的需求。水泥進口是滿足國內水泥需求的主要手段。2010年起阿曼進口水泥量不斷增長，2017年進口的水泥量約達450萬噸，其中主要是來自于阿聯(lián)酋。

　　圖4： 2008-2015年阿曼國內水泥產量及需求對比

　　數據來源：Al Maha Financial Research，水泥大數據研究院

　　阿曼政府的第八個五年計劃(2011-2015年)為建筑業(yè)提供了數十億里亞爾的現金，每年撥出約25億里亞爾用于基礎設施建設。運輸是建筑投資的主要焦點，占全部投資的66%。“九五”規(guī)劃作為“愿景2020”系列的最后一個五年規(guī)劃，2016年的大型項目包括有如阿曼國家鐵路（60億里亞爾），馬斯喀特國際機場（7億里亞爾），塞拉萊國際機場（3.64億里亞爾）等等。2012-2016年，阿曼建筑業(yè)的實際年增長率為9.4%。在政府支出的支持下，阿曼水泥需求在八五計劃期間快速增長。 阿曼建筑業(yè)在2017-2018年經歷了低迷期，在前三年年均增長9.3%的基礎上，2017年和2018年實際萎縮6.7%和2.5%。按照2017年不變的美元匯率計算，行業(yè)產值從2016年的158億美元降至2018年的144億美元。這種下降可以歸因于低油價、公共開支的減少和該國石油產量的下降。 隨著阿曼政府在2016年和2017年收緊財政狀況，對于建筑公司付款時間延長。另一方面由于“就業(yè)阿曼化”，要求企業(yè)雇傭阿曼國民的最低限額，也困擾著需要大量雇傭勞動力的建筑行業(yè)。2017年，阿曼資本形成總額較2016年下降3.9%，從2016年的82億里亞爾（約合212億美元）下降到2017年的78億 (約合204億美元)。其中，建筑業(yè)資本形成總額下降了1.1%，從2016年的58億 (合150億美元)降至2017年的57億 (合149億美元)。2017年阿曼建筑業(yè)下滑，水泥需求隨之下滑，2018年市場依舊疲軟。 2017年萊蘇特水泥公司的收入同比下降2%，其稅后利潤從5380萬美元降至1800萬美元，降幅達66.6%。他們認為利潤下滑是由于當地和出口市場競爭導致的銷售下降、持續(xù)內戰(zhàn)對也門出口市場的破壞以及能源價格上漲。2018年營收同比增長26.6%，稅后利潤仍然下降28.5%。

　　四、水泥裝備最新動態(tài)

　　根據最新報道，萊蘇特水泥（Raysut Cement）已與阿曼Ayoki工程有限責任公司簽署協(xié)議，升級其位于Salalah工廠的3號線熟料冷卻器。Ayoki 工程將從德國IKN GmbH公司進口所有熟料冷卻器升級設備。項目范圍包括土建工程、熟料冷卻器升級相關機電工程的供應安裝工程。耐火材料的采購和安裝也將由EPC承包商通過IKN負責。安裝計劃在2019年四季度完成。

　　萊蘇特水泥（Raysut Cement）已將安裝余熱回收(WHR)系統(tǒng)的合同授予中國中材海外發(fā)展有限公司。據報道，該項目是阿曼第一個此類項目。預計該項目至少需要18個月才能完成。

　　五、未來展望

　　根據阿曼政府2019年預算，投資支出預計為37億里亞爾，其中包括分配給基礎設施項目的12億，包括醫(yī)院、水網、機場設施、學校、住房、高速公路和公路的建設。其余的25億計劃由國有企業(yè)用于工業(yè)和服務業(yè)項目的實施。從該支出計劃來看，交通基礎設施已不再占據主導地位，今年在基礎設施建設的投資金額相比以往也有所下降。阿曼的水泥需求可能依然疲軟，加上阿聯(lián)酋的過剩產能的競爭，阿曼國內的水泥企業(yè)將面臨更嚴峻的挑戰(zhàn)。更多的機會可能在經濟特區(qū)，杜克姆新城的發(fā)展包括一個廣泛的計劃，到2020年該地區(qū)將建設成為一個商業(yè)、工業(yè)和旅游中心。另外阿曼人口增長迅速，2014-2017年間人口年復合增長率為5.1%，展望2040年，阿曼預計將每年花費8000萬里亞爾在經濟適用房上，以縮小該國的住房缺口，政府正在與私人開發(fā)商合作開發(fā)5000多套住宅。