[獨(dú)家]張立群：對下半年經(jīng)濟(jì)走勢的分析與思考

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　　上半年中國GDP增長率為7.8%，其中第一季度為8.1%，第二季度為7.6%。盡管經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)回落態(tài)勢，但筑底企穩(wěn)的跡象已開始顯現(xiàn)。上半年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長20.4%，增速較1-5月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；6月份消費(fèi)同比實(shí)際增長12.1%，較5月份提高1.1個(gè)百分點(diǎn)，已聯(lián)系兩個(gè)月小幅回升；上半年出口同比增長9.2%，增速較一季度提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。綜合看，三大需求止跌企穩(wěn)，小幅回升。從需求數(shù)據(jù)看，我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速下行過程已基本結(jié)束，3-4季度經(jīng)濟(jì)增長率可能在2季度水平上保持穩(wěn)定或略有提高，全年經(jīng)濟(jì)增長率有望保持在7.5-8%之間。

　　經(jīng)濟(jì)增長筑底企穩(wěn)跡象的出現(xiàn)，首先與中國經(jīng)濟(jì)中長期發(fā)展?jié)摿γ芮邢嚓P(guān)。中國有巨大的人力和勞動(dòng)力資源，勞動(dòng)年齡人口超過9億人，而且還在增加之中。盡管國內(nèi)外有越來越多的對中國人口紅利消失的擔(dān)心，但中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化進(jìn)程中的人口轉(zhuǎn)移活動(dòng)遠(yuǎn)未結(jié)束，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的規(guī)模相對于人口和勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的要求明顯偏小，工業(yè)化、城市化進(jìn)程蘊(yùn)含的內(nèi)需擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)增長潛力還非常巨大。13億多人口，人均GDP由5000多美元向10000-20000美元跨越的過程，其釋放的消費(fèi)增長潛力、與之聯(lián)系的投資增長潛力將是史無前例的。中國的高儲蓄率使存款規(guī)模達(dá)到投資規(guī)模的近3倍，建設(shè)資金數(shù)量充裕。經(jīng)濟(jì)全球化和自主創(chuàng)新活動(dòng)，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了源源不斷的技術(shù)要素供給。在這一基礎(chǔ)上，中國經(jīng)濟(jì)增長率不會出現(xiàn)持續(xù)下滑。經(jīng)濟(jì)增長筑底企穩(wěn)也與宏觀調(diào)控水平的提高密切相關(guān)。應(yīng)對國際金融危機(jī)的“一攬子”計(jì)劃和4萬億投資，在“保8”的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)以后及時(shí)進(jìn)行了調(diào)整，從而有效防控了財(cái)政債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展，為“穩(wěn)增長”預(yù)留了較大空間，這些為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)調(diào)微調(diào)創(chuàng)造了必要條件。而穩(wěn)增長多項(xiàng)政策效果的顯現(xiàn)，必然使經(jīng)濟(jì)增長降中趨穩(wěn)。

　　另一方面也要注意到，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長的條件已經(jīng)發(fā)生重要變化。第一是市場需求快速擴(kuò)張的情況已經(jīng)發(fā)生重要改變，既包括國際市場在金融危機(jī)以后的降溫，也包括國內(nèi)住房、汽車市場逐步趨于成熟和平穩(wěn)，還包括基于產(chǎn)能擴(kuò)張的投資高增長結(jié)束。這些必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長水平下降。第二是要素成本明顯提高，低成本發(fā)展條件發(fā)生了重要改變?；诔杀咀兓钠髽I(yè)轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整，總體也使經(jīng)濟(jì)增長水平有所降低。應(yīng)該認(rèn)識到，這是中國經(jīng)濟(jì)長期高速規(guī)模擴(kuò)張的一個(gè)歷史性的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要任務(wù)由此開始從“有沒有”轉(zhuǎn)向“好不好”，企業(yè)開始進(jìn)入市場競爭比較激烈的時(shí)期。這一時(shí)期的到來，對經(jīng)濟(jì)體制特別是經(jīng)濟(jì)內(nèi)在約束機(jī)制、破產(chǎn)退出機(jī)制、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任承擔(dān)機(jī)制的建設(shè)提出了迫切要求，對進(jìn)一步規(guī)范政府與市場的關(guān)系，減少政府對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)責(zé)任的過度、不當(dāng)介入，強(qiáng)化政府的公共服務(wù)和基本民生保障職能提出了迫切要求。[Page]

　　當(dāng)前，使經(jīng)濟(jì)增長率由年均10%左右平穩(wěn)下降到7-8%，是首要和最緊迫的任務(wù)。由此既可以形成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“倒逼環(huán)境”，也可以繼續(xù)釋放經(jīng)濟(jì)增長的巨大潛力，為轉(zhuǎn)型升級提供必要的條件和發(fā)展空間，為保障和改善民生，推進(jìn)改革攻堅(jiān)提供必不可少的支持。
針對今年下半年的經(jīng)濟(jì)工作，最近政治局會議作出了全面部署。強(qiáng)調(diào)要“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，以擴(kuò)大內(nèi)需為戰(zhàn)略基點(diǎn)，以發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)為堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，以加快改革創(chuàng)新為強(qiáng)大動(dòng)力，以保障和改善民生為根本目的，統(tǒng)籌當(dāng)前與長遠(yuǎn)，更加注重拓寬增長空間，更加注重提高增長質(zhì)量”。國務(wù)院已出臺一系列穩(wěn)增長的政策措施，目前正在加大貫徹落實(shí)力度。包括加大結(jié)構(gòu)性減稅政策力度，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長；在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的同時(shí)擴(kuò)大有效投資，落實(shí)促進(jìn)民間投資的政策措施，加大對國家重大項(xiàng)目建設(shè)的支持；大力支持小微企業(yè)和服務(wù)業(yè)發(fā)展，推進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和城鎮(zhèn)化；落實(shí)和完善穩(wěn)定外貿(mào)政策，實(shí)施市場多元化戰(zhàn)略，積極培育國際競爭新優(yōu)勢；堅(jiān)定不移地貫徹執(zhí)行房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性需求，切實(shí)防止房價(jià)反彈，增加普通商品房特別是中小套型住房供應(yīng)，抓好保障性安居工程建設(shè)，滿足居民合理的自住性住房需求等。
　　目前這些措施的效果正在不斷顯現(xiàn)。政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資增速由1-5月份的5.6%提高到1-6月份的9%，預(yù)計(jì)未來會繼續(xù)提高到兩位數(shù)；在促進(jìn)中?。ㄐ∥ⅲ┢髽I(yè)發(fā)展的多項(xiàng)措施，以及支持民間投資措施的支持下，制造業(yè)投資始終穩(wěn)定在25%左右的較高增速，下半年預(yù)計(jì)會繼續(xù)保持并略有提高；在控制不合理需求，增加住房供給的政策支持下，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)市場可以避免“硬著陸”，房地產(chǎn)投資增速下降趨勢預(yù)計(jì)將趨緩。在繼續(xù)防控地方政府盲目投資背景下，預(yù)計(jì)投資增長也不會明顯提速。綜合分析，下半年投資增長有望實(shí)現(xiàn)降中趨穩(wěn)。受房地產(chǎn)市場形勢好轉(zhuǎn)影響，家具、家電、裝修材料的銷售情況開始好轉(zhuǎn)，對消費(fèi)形成積極推動(dòng)，預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)增長穩(wěn)中略升。預(yù)計(jì)歐債危機(jī)短期爆發(fā)的可能性不大，美國經(jīng)濟(jì)近期有走弱的表現(xiàn)，受大選影響，預(yù)計(jì)不會太差，受災(zāi)后重建帶動(dòng)，日本經(jīng)濟(jì)呈恢復(fù)狀態(tài)。外貿(mào)出口形勢預(yù)計(jì)大體平穩(wěn)，全年出口增速有望達(dá)到10%左右。
　　受需求因素帶動(dòng)，預(yù)計(jì)我國下半年經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢，增速回落過程將結(jié)束。全年經(jīng)濟(jì)增長率可能保持在7.5-8%之間。這將為發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造必要的緊環(huán)境。企業(yè)需要盡快適應(yīng)市場環(huán)境和發(fā)展條件的變化，著眼長遠(yuǎn)，苦練內(nèi)功，積極而充滿信心地把握更長遠(yuǎn)、更輝煌的發(fā)展機(jī)遇。