[專題]2019年上半年混凝土行業(yè)運(yùn)行分析報告

一、商混需求增速放緩 竣工及新開工面積增速回落

上半年，商品混凝土產(chǎn)量10.32億方，累計(jì)同比上升13.6%，增速較去年同期回落4.4個百分點(diǎn)。分月份來看，商混累計(jì)產(chǎn)量增速從2月的8.4%增長到5月的15.47%，而到6月產(chǎn)量增速回落，主要是6月全國南部地區(qū)進(jìn)入梅雨季節(jié)，天氣異常于往年，需求受影響，淡季行情。

圖1：2015~2019年上半年商混產(chǎn)量與增長情況

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

另外，雖然房地產(chǎn)開發(fā)投資較好以及施工面積大幅增長，但竣工面積增速低迷、新開工面積增速走弱，使得商混銷量增速放緩。上半年，房地產(chǎn)開發(fā)總投資增速15.10%，較去年同期增速增加4.90個百分點(diǎn)；房地產(chǎn)施工面積增速8.80%，較去年同期增加了6.26億方。然而，新開工面積同比增長10.10%和竣工面積同比回落12.70%，兩者較去年同期分別回落1.70個百分點(diǎn)和2.10個百分點(diǎn)。

圖2：1-6月房地產(chǎn)竣工面積增速繼續(xù)回落，新開工面積增速放緩

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

二、混凝土價格增速雖回落 價格仍較高

2.1 原材料：水泥價格高位回落，砂石供應(yīng)仍然緊張

（1）水泥

上半年水泥市場先經(jīng)歷冬季淡季行情；再經(jīng)歷淡旺季切換，市場需求回溫；后因今年天氣影響略大于往年，需求走淡，以至于水泥價格先抑后揚(yáng)，現(xiàn)震蕩趨弱運(yùn)行。6月底全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）146.99點(diǎn)，較年初回落了9.10%，上半年，調(diào)整幅度略大于去年同期水平。

分季度來看，其中一季度高位回落9.19%；進(jìn)入二季度，價格指數(shù)經(jīng)歷了先止跌回升，后因梅雨季而小幅走低。整體而言，二季度價格指數(shù)較一季度上揚(yáng)3.53%。

圖3：1-6月全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）走勢（點(diǎn)）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

（2）砂石骨料

6月，全國碎石均價為77.28元/噸，較1月均價上揚(yáng)6.35%，砂石骨料供應(yīng)仍偏緊。

分季度來看，一季度，碎石價格先跌后漲。直至二季度，4月均價78.78元突破去年12月價格水平；5月小幅度回落2.19%；6月進(jìn)入汛期，價格止跌回升0.29%，震蕩運(yùn)行。

圖4：1-6月全國主要城市碎石均價（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

2.2 混凝土價格指數(shù)

6月底混凝土價格指數(shù)152.26點(diǎn)，較年初回落了4.91個百分點(diǎn)，與去年同期相比，漲幅達(dá)5.04%。價格較去年仍較高。

分季度來看，一季度，價格指數(shù)高位回落了3.65%，受冬季淡季行情以及正常市場競爭因素影響，價格調(diào)整。直至二季度，施工需求恢復(fù)，4月止跌并小幅回升0.14%；5月價格震蕩運(yùn)行，因原材料供應(yīng)較好，下游施工穩(wěn)定推進(jìn)，供需較為平穩(wěn)，價格持穩(wěn)；進(jìn)入6月，價格穩(wěn)中有降，主要是全國大部分地區(qū)進(jìn)入梅雨季節(jié)，需求下滑。

圖5：1-6月全國混凝土價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

分區(qū)域看，6月末，東北、西南、中南、華東和華北地區(qū)的混凝土價格指數(shù)較年初回落10.98%、6.94%、5.00%、4.78%和4.60%，東北地區(qū)價格跌幅居前；而西北地區(qū)的混凝土價格指數(shù)較年初上升0.35%，價格穩(wěn)定。

表1：1-6月各區(qū)域混凝土價格指數(shù)運(yùn)行情況

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

具體而言：

東北地區(qū)領(lǐng)跌，上半年，東北的施工面積增速較去年增加5.13個百分點(diǎn)，需求較好，但市場競爭激烈，原材料價格弱勢運(yùn)行，商家為了保盈利，降價銷售。在一季度，因市場仍處于低溫環(huán)境中，需求未恢復(fù)，商混價格回落了6.25%；二季度期間，價格繼續(xù)回落了5.04%。

中南地區(qū)持續(xù)走弱，一方面是因兩廣及兩湖部分地區(qū)今年氣溫及降雨顯著偏高和增多，另一方面，中南的施工面積增速較去年增加1.70個百分點(diǎn)，是所有區(qū)域中增加最少的區(qū)域，需求不佳。在一季度，價格回落了1.60%，；二季度期間，因天氣多變，價格繼續(xù)回落了3.46%。

西南地區(qū)先抑后揚(yáng)，上半年，西南地區(qū)部分地區(qū)深受雨水影響，不過西南的施工面積增速是所有區(qū)域中增加最多的區(qū)域，較去年增加了13.93個百分點(diǎn)，需求旺盛，價格漲跌互現(xiàn)。一季度深受頻繁的陰雨天氣影響，價格回落7.20%；二季度期間，價格止跌并上揚(yáng)了0.28%。

　華東地區(qū)緩慢走弱，上半年，雖然華東施工面積增速較去年增加了4.57個百分點(diǎn)，需求一般，但大部分時間深受雨水天氣影響。第一季度價格回落了4.38%，主要受雨水影響，需求恢復(fù)普遍晚于往年，多地價格出現(xiàn)回落。二季度期間，行情淡季調(diào)整，價格回落了0.41%。

華北地區(qū)先抑后揚(yáng)，上半年，此區(qū)域一直處于嚴(yán)格的環(huán)保管控中，供需受限；不過，華北的施工面積較去年增加了10.26個百分點(diǎn)，需求較好。一季度，市場淡季行情，價格回落了4.77%，；二季度，需求恢復(fù)，價格反彈0.17%。

西北地區(qū)緩慢上行，上半年西北施工面積增速較去年增加了12.24個百分點(diǎn)，需求強(qiáng)勁，另外西北為我國 "一帶一路"戰(zhàn)略等重點(diǎn)開發(fā)區(qū)域，市場各方為了保證施工進(jìn)度，大都以穩(wěn)價為主，價格大穩(wěn)小動。一季度價格僅回落了0.51%，主要是氣候低溫因素，市場行情未恢復(fù)，需求啟動緩慢。二季度期間，需求恢復(fù)，價格上揚(yáng)了0.87%。

圖6:1-6月全國各區(qū)域混凝土價格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)研究院，中國水泥網(wǎng)

三、混凝土行業(yè)效益顯著

1-6月，混凝土行業(yè)經(jīng)營效益表現(xiàn)優(yōu)異。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1-6月，規(guī)模以上混凝土與水泥制品工業(yè)企業(yè)的利潤總額累計(jì)329.36億元，同比增長 34.39％，增速較去年同期增加7.06個百分點(diǎn)。

　圖6:2019年1-6月規(guī)模以上混凝土與水泥制品工業(yè)企業(yè)利潤總額及增速

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

目前，全國4家混凝土上市公司中，有兩家公司提前披露上半年業(yè)績預(yù)告報告，下表中，西部建設(shè)和深天地A今年上半年業(yè)績超預(yù)期表現(xiàn)，業(yè)績大幅增長。

表2:2019年上半年混凝土上市公司業(yè)績預(yù)告

數(shù)據(jù)來源：年報，水泥大數(shù)據(jù)研究院

四、行業(yè)展望

需求方面，今年下半年，我國依然采取積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，依然堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實(shí)房地產(chǎn)長效管理機(jī)制，按照"因城施策"的基本原則，持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場資金管控，預(yù)計(jì)下半年房地產(chǎn)投資增速將回落；而施工面積增速預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定態(tài)勢，主要是上半年拿地的各房企以及可能在觀望的房企將可能在傳統(tǒng)的"金九銀十"投放，預(yù)計(jì)支撐施工面積增速維持穩(wěn)定。另外基建項(xiàng)目在上半年儲備充分，6月社融和信貸數(shù)據(jù)顯示超預(yù)期，主要是專項(xiàng)債持續(xù)發(fā)力，6月新增專項(xiàng)債3579億元，同比多增2560億元，環(huán)比多增2330億元。一般而言，這些專項(xiàng)債投資的項(xiàng)目大都在下半年集中投放及開工。整體而言，預(yù)計(jì)下半年混凝土需求維持穩(wěn)定略升趨勢。

原材料供應(yīng)方面，從三季度后期開始，混凝土供應(yīng)預(yù)計(jì)有小幅增加的可能，因三季度前期，環(huán)保以及部分地區(qū)攪拌站受檢查等因素將結(jié)束，供應(yīng)恢復(fù)以應(yīng)對即將淡季切換的傳統(tǒng)旺季施工需求。

混凝土價格方面，預(yù)計(jì)三季度后期混凝土價格將止跌回升，進(jìn)入傳統(tǒng)旺季上升通道，直至第四季度后期，市場受低溫氣候影響，行情將可能走弱，價格震蕩窄幅回落。下半年而言，預(yù)計(jì)混凝土價格震蕩略強(qiáng)運(yùn)行。