礦價持續(xù)下跌 鋼價缺乏反彈動力
鋼市資金緊張,礦價持續(xù)下跌,鋼價缺乏反彈動力
李克強總理稱將創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路,優(yōu)化政策組合,保持經(jīng)濟中高速增長,而目前穩(wěn)增長政策漸顯效,宏觀經(jīng)濟呈企穩(wěn)跡象。央行稱將對符合條件的商業(yè)銀行下調(diào)準(zhǔn)備金率0.5%,此次定向降準(zhǔn)將釋放千億流動性,但目前微刺激政策難抵消房地產(chǎn)疲軟的影響,鋼市信心難得到明顯提振。5月下旬重點鋼廠粗鋼產(chǎn)量與鋼材庫存均有明顯的下跌,鋼廠開工率下降減緩供給壓力。雖然鋼廠產(chǎn)量庫存雙雙下降改善供需關(guān)系,但本周期螺止?jié)q回跌,目前鋼企資金緊張且礦價持續(xù)下跌,短時間內(nèi)鋼市弱勢局面難改,鋼價仍缺乏反彈動力。6月份淡季逐步來臨,需求較難改善,而產(chǎn)量降幅有限,供需矛盾依舊,鋼價仍有下跌可能,看好油氣輸送管龍頭公司和業(yè)績高、估值低的鋼企。
廣發(fā)鋼鐵組合及比例:久立特材(40%)、玉龍股份(30%)、金洲管道(10%)、大冶特鋼(10%)、寶鋼股份(10%)l原料:原料市場以跌為主本周國內(nèi)鐵精粉均價781.0元/噸,較上周下跌2.9元/噸,青島港進(jìn)口礦均價637.5元/噸,較上周下跌15.0元/噸;唐山廢鋼2070元/噸,與上周持平;唐山方坯2780元/噸,較上周下跌30.0元/噸。
鋼價:鋼價微幅下跌,鋼價仍缺乏反彈動力本周國內(nèi)鋼價綜合指數(shù)為121.17,周環(huán)比下跌0.42%,其中長材跌0.67%,扁平材跌0.14%,分別收于131.19、111.58。螺紋鋼主力合約(1410)收盤價為3029元/噸,跌幅為1.62%;結(jié)算價為3032元/噸,跌幅為1.27%。螺紋鋼期現(xiàn)貨價差為-168元/噸,周環(huán)比下跌49元/噸。
盈利:各品種盈利普遍改善
在考慮一個月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼毛利約38.68元/噸;線材毛利約117.83元/噸;熱卷毛利約70.27元/噸;中厚板毛利約33.68元/噸;冷軋板毛利約-71.52元/噸;鍍鋅板毛利約87.54元/噸。
社會庫存:總量明顯下跌,各品種普遍下跌
近日鋼材社會庫存為1377.23萬噸,周環(huán)比下跌1.84%,同比下跌21.67%。其中線材庫存環(huán)比跌2.88%;螺紋鋼環(huán)比跌2.57%;熱卷環(huán)比跌1.52%;冷軋板環(huán)比跌0.56%;中板環(huán)比升0.59%。
風(fēng)險提示:需求和補庫存低于預(yù)期;環(huán)保去產(chǎn)能不及預(yù)期;行業(yè)虧損風(fēng)險。
編輯:余樂樂
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