龍泉股份：主業(yè)保持高增長 進(jìn)軍軌交有亮點(diǎn)

  公司8月18日公布2014年半年報(bào)。2014年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.80 億元，同比上升31.97%，歸屬凈利潤7283.13萬元，同比增加30.60%，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流-2.50億元，同比減少392.71%，實(shí)現(xiàn)攤薄每股收益0.16元，凈資產(chǎn)收益率5.46%，同比減少1.70個(gè)百分點(diǎn)。

  盈利預(yù)測與投資建議。券商預(yù)測伴隨著南水北調(diào)建設(shè)、城市第二水源建設(shè)及排水管網(wǎng)升級，公司未來3年仍將保持20%的復(fù)合增長率。券商預(yù)計(jì)公司2014-2016年EPS為0.48、0.52、0.61元，對應(yīng)PE為17.3、15.9、13.6倍，鑒于公司的高速成長，券商給予公司2014年25倍PE，目標(biāo)價(jià)12.00元，調(diào)高至“買入”評級。

  主要不確定因素。項(xiàng)目承接及競標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格大幅度波動的風(fēng)險(xiǎn)。