瑞信維持山水水泥中性評級 看2.7元
瑞信報告指,山水水泥上半年純利按年跌52%至1.68億元,撇除高稅率盈利按年跌23%至2.54億元人民幣,遜該行預(yù)期15%,主要因為山西和新疆市場疲弱,行政管理成本亦較高。
該行估計,利潤疲弱走勢持續(xù),未來數(shù)月價格有輕微的季節(jié)性回升,山西/遼寧供應(yīng)繼續(xù)有壓力(15%至20%擴張),當(dāng)中包括山水水泥自身的擴張。該行下調(diào)2014/15年盈測6%/7%,反映利潤持續(xù)疲弱,維持「中性」評級,目標(biāo)價由2.8元下調(diào)至2.7元。
編輯:袁燕萍
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