[原創(chuàng)]2014年上半年：世界水泥巨頭水泥銷(xiāo)量齊升

  2014年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展較不平衡，但總體呈現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。其中，北美的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好，歐洲的經(jīng)濟(jì)微幅增長(zhǎng)；而相比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)，危機(jī)以來(lái)拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新興經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)減速現(xiàn)象，但其整體增速依然高于世界平均水平。

  經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與各行業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)，就水泥行業(yè)而言，世界水泥巨頭在2014年上半年的發(fā)展總體保持穩(wěn)定，水泥銷(xiāo)量均呈上升態(tài)勢(shì)。

  拉法基：水泥銷(xiāo)量上升  利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長(zhǎng)

  2014年上半年，拉法基的銷(xiāo)售額同比下跌了4%至60億歐元，但在可比的基礎(chǔ)上上升了6%；息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）下跌了1%至11.55億歐元，但在可比的基礎(chǔ)上同比上升了13%；營(yíng)業(yè)收入共計(jì)7.55億歐元，同比上升2%，但在可比的基礎(chǔ)上上升了20%。

  從不同的區(qū)域看來(lái)，西歐、中部與東部歐洲以及中東與北非的EBITDA分別同比增長(zhǎng)23%、58%與9%。北非、拉丁美洲與亞洲的EBITDA分別同比增長(zhǎng)9%、40%與18%。

  其中，2014年第二季度，拉法基的銷(xiāo)售額同比下跌5%至33.67億歐元，但在可比的基礎(chǔ)上上升3%；EBITDA共計(jì)8.12億歐元，同比下跌2%，但在可比的基礎(chǔ)上上升9%；營(yíng)業(yè)收入保持穩(wěn)定，共計(jì)6.09億歐元，在可比的基礎(chǔ)上上升12%；負(fù)債凈額同比下跌11億歐元。

  在西歐、拉丁美洲與亞洲的EBITDA分別同比下跌4%、51%與18%；在北美、中部與東部歐洲以及中東與非洲的EBITDA分別同比上升27%、10%與3%。

  水泥銷(xiāo)量方面，2014年上半年，水泥銷(xiāo)量由去年同期的5459萬(wàn)噸上升至5700萬(wàn)噸。其中，第二季度，水泥銷(xiāo)量在可比的基礎(chǔ)上同比上升4%至3110萬(wàn)噸。

  據(jù)悉，水泥銷(xiāo)量的上升主要得益于拉法基水泥出口量的增加、在埃及與美國(guó)銷(xiāo)量的上升以及在印度拉賈斯坦邦水泥廠的投產(chǎn)，這抵消了法國(guó)較低迷的建筑業(yè)、巴西減少的交易日以及在伊拉克的水泥運(yùn)輸問(wèn)題所帶來(lái)的影響。

  “我們又經(jīng)歷了一個(gè)季度的有機(jī)增長(zhǎng)。我們的利潤(rùn)的增長(zhǎng)反映出了我們?cè)诳s減成本以及促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品與解決方案的實(shí)施上取得的成功。在2014年，我們將全力通過(guò)縮減成本與創(chuàng)新舉措完成產(chǎn)生超過(guò)6億歐元額外收益的目標(biāo)，并在今年年底前將負(fù)債凈額降到90億歐元以下?！崩ɑ闹飨媸紫瘓?zhí)行官樂(lè)峰表示，“我們認(rèn)為2014年我們的經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)上的水泥需求將上升2~5%，其中，北美市場(chǎng)正在增長(zhǎng)，新興市場(chǎng)的需求繼續(xù)上升，并且歐洲市場(chǎng)已初步展現(xiàn)復(fù)蘇跡象，拉法基也將受益于其高質(zhì)量資產(chǎn)的均衡的地理分布。同時(shí)，成本膨脹速度較2013年變化不多，成本膨脹也將使得拉法基產(chǎn)品的售價(jià)上升。最后，我們合并創(chuàng)建“拉法基豪瑞”的計(jì)劃正在有序進(jìn)行，我們預(yù)計(jì)合并計(jì)劃將于2015年上半年完成。”

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豪瑞：水泥銷(xiāo)量上升  凈收入下跌

  2014年上半年，由于整個(gè)拉丁美洲以及印度、印尼與其它的一些市場(chǎng)遭遇了貨幣貶值的負(fù)面影響，豪瑞的凈銷(xiāo)售額同比下降6.1%至90.6億瑞士法郎，但凈銷(xiāo)售額在可比的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了4.8%。

  營(yíng)業(yè)息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）同比下降10.6%至16.27億瑞士法郎，但在可比的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了0.2%；此外，若排除重組與合并成本帶來(lái)的影響，營(yíng)業(yè)EBITDA提高3%，并且營(yíng)業(yè)利潤(rùn)提高 8.3%。

  其中，受益于銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)以及2013年重組措施的成功實(shí)施，豪瑞在美國(guó)與大多數(shù)在歐洲的子公司的EBITDA均提高。此外，非洲中東的業(yè)績(jī)?cè)诳杀鹊幕A(chǔ)上也有所提高。

  凈收入同比下跌13.5% 至6.57億瑞士法郎，由于去年同期豪瑞通過(guò)減持澳大利亞水泥公司股份獲得收益；歸屬于豪瑞股東的凈收入同比下跌14.9%至4.85億瑞士法郎。

  經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流同比下降31.6%至1.83億瑞士法郎。

  銷(xiāo)量方面，2014年上半年，豪瑞的綜合水泥銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)2%至7000萬(wàn)噸。

  據(jù)悉，水泥銷(xiāo)量的上升主要受益于豪瑞在北美洲、非洲中東與歐洲良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其中，美國(guó)和摩洛哥的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁，而到今年中期，之前歐洲強(qiáng)勁的發(fā)展卻開(kāi)始放緩。

  對(duì)于豪瑞在上半年取得的業(yè)績(jī)，豪瑞的首席執(zhí)行官Bernard Fontana評(píng)論道：“2014年上半年，盡管全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，但豪瑞的水泥與骨料的銷(xiāo)量均上升。豪瑞在北美洲、非洲中東和歐洲的水泥銷(xiāo)量尤為強(qiáng)勁。今年年初溫和的天氣條件促進(jìn)了建設(shè)活動(dòng)的增加，尤其是在歐洲，并且2014年豪瑞繼續(xù)在歐洲進(jìn)行重組活動(dòng)。此外，亞洲市場(chǎng)的發(fā)展保持穩(wěn)定，因此，豪瑞在印度最大的子公司——ACC和Ambuja水泥公司的水泥銷(xiāo)量得以增加。”

  對(duì)于2014年，豪瑞預(yù)計(jì)，全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍將不平衡。從目前歐洲經(jīng)濟(jì)緩慢的復(fù)蘇情況看來(lái)，預(yù)計(jì)歐洲建筑市場(chǎng)的發(fā)展將觸底。同時(shí)，受益于美國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)一步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)北美市場(chǎng)將繼續(xù)復(fù)蘇。此外，拉丁美洲的阿根廷市場(chǎng)發(fā)展仍存在不確定性，但2014年拉丁美洲的市場(chǎng)總體將小幅增長(zhǎng)。同時(shí)，預(yù)計(jì)亞太地區(qū)的市場(chǎng)也將增長(zhǎng)，但增速較近年來(lái)的增速要相對(duì)緩慢。此外，預(yù)計(jì)非洲中東地區(qū)的市場(chǎng)有望逐步提高。

  銷(xiāo)量方面，豪瑞預(yù)計(jì)2014年在其所有經(jīng)營(yíng)地區(qū)的水泥銷(xiāo)量將增加。

  此外，豪瑞的董事會(huì)與執(zhí)行委員會(huì)預(yù)計(jì)，2014年豪瑞的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長(zhǎng)。對(duì)成本的持續(xù)關(guān)注，以及“豪瑞的領(lǐng)導(dǎo)之路”所帶來(lái)的預(yù)期收益將促進(jìn)豪瑞在2014年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步提升。

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西麥斯：產(chǎn)品銷(xiāo)量與價(jià)格齊增

  2014年第一季度，西麥斯的綜合凈銷(xiāo)售額達(dá)36億美元，同比上升8%，此外，第二季度的綜合凈銷(xiāo)售額達(dá)42億美元，較去年同期上升4%；

  據(jù)悉，凈銷(xiāo)售額的上升主要由于在其大多數(shù)經(jīng)營(yíng)地區(qū)的產(chǎn)品售價(jià)的上漲（以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算）以及產(chǎn)品銷(xiāo)量的上升。

  2014年第一季度，營(yíng)業(yè)息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）同比上升3%至5.35億美元，但在可比并調(diào)整交易日后的基礎(chǔ)上，息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）同比增長(zhǎng)15%；扣除其它費(fèi)用前的營(yíng)業(yè)收入同比增加12%至2.68億美元；扣除維護(hù)資本支出后的自由現(xiàn)金流由去年同期的-4.83億美元減少至-4.54億美元；凈虧損卻由上年同期的2.81億美元增加至2.93億美元。

  此外，2014年第二季度，西麥斯的營(yíng)業(yè)息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）同比增長(zhǎng)1%至7.37億美元，但在可比并調(diào)整交易日后的基礎(chǔ)上，息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）同比增長(zhǎng)3%； 扣除其它費(fèi)用前的營(yíng)業(yè)收入同比增加1%至4.56億美元；控股股權(quán)收益為7600萬(wàn)美元，這也是2009年以來(lái)西麥斯第一個(gè)有所盈利的季度；扣除維護(hù)資本支出后的自由現(xiàn)金流由去年同期的-8600萬(wàn)美元上升至6300萬(wàn)美元。

  西麥斯的首席執(zhí)行官Fernando A González表示：“我們感到非常高興2014年第一季度，排除季節(jié)性維護(hù)與庫(kù)存下跌的影響，集團(tuán)的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）同比有所增長(zhǎng)，同時(shí)，第一季度集團(tuán)主要產(chǎn)品的綜合銷(xiāo)量與價(jià)格發(fā)展動(dòng)力均較強(qiáng)勁。

  我們的三大核心產(chǎn)品在上半年的銷(xiāo)量較好，此外，我們繼續(xù)成功地執(zhí)行了‘價(jià)值高于銷(xiāo)量’的策略。我們希望今年下半年我們?cè)谀鞲绲臉I(yè)績(jī)能有所提高，從而為2014年全年EBITDA的提高貢獻(xiàn)一份力量?！?

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海德堡：收入增加 利潤(rùn)下跌

  2014年上半年，海德堡的總收入由去年同期的61.87億增長(zhǎng)2%至63.18億歐元，但在可比的基礎(chǔ)上大幅增長(zhǎng)11%；折舊前的營(yíng)業(yè)收入（OIBD）由去年同期的9.08億歐元同比上升2%至9.28億歐元；營(yíng)業(yè)收入由去年同期的5.24億歐元同比增長(zhǎng)8%至5.66億歐元；利潤(rùn)由去年同期的2.41億歐元同比下跌至1.82億歐元；營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流由去年同期的-2.86億歐元同比大幅上漲至7680萬(wàn)歐元。

  此外，2014年第二季度，海德堡的總收入保持在35.68億歐元，去年同期為35.85億歐元；盡管受到匯率的負(fù)面影響，營(yíng)業(yè)收入小幅上升至5.16億歐元，但在可比的基礎(chǔ)上同比上升12%；每股收益由去年同期的1.96歐元下跌至1.24歐元；利潤(rùn)由去年同期的4.28億歐元下跌32%至2.9億歐元。然而，息稅前利潤(rùn)（EBIT）由去年同期的5.11億歐元上升至5.27億歐元；受益于良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及對(duì)凈流動(dòng)資產(chǎn)持續(xù)與合理的管理，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流大幅上升，從去年同期的近6400萬(wàn)歐元上升至3.93億歐元。并且負(fù)債凈額較去年同期減少了約2700萬(wàn)歐元至80億歐元。

  銷(xiāo)量方面，2014年上半年，海德堡的水泥與熟料銷(xiāo)量由去年同期的3730萬(wàn)噸同比上升6.7%至3980萬(wàn)噸。

  此外，2014年第二季度，海德堡在其所有的經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的建材銷(xiāo)量均上升，海德堡的水泥與熟料銷(xiāo)量由去年同期的2140萬(wàn)噸同比上升4%至2230萬(wàn)噸。其中，北美洲、英國(guó)與東歐市場(chǎng)的持續(xù)復(fù)蘇以及新興市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)促進(jìn)了海德堡建材銷(xiāo)量的增長(zhǎng)。

  對(duì)于2014全年，海德堡的董事會(huì)目標(biāo)在可比的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高總收入、營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)。

  海德堡的首席執(zhí)行官Bernd Scheifele 表示：“第二季度海德堡獲得了強(qiáng)勁的發(fā)展，因此，我們預(yù)計(jì)2014年海德堡將贏利?！?Scheifele 還說(shuō)道：“我們將繼續(xù)改善我們關(guān)鍵的財(cái)務(wù)狀況，以重新獲得我們之前達(dá)到的投資級(jí)信用評(píng)級(jí)。為此，我們將謹(jǐn)慎支出，并專(zhuān)注于我們?cè)谟?guó)、美國(guó)和加拿大東部的建筑產(chǎn)品的銷(xiāo)售，以及我們非核心業(yè)務(wù)的資產(chǎn)。同時(shí)，我們將繼續(xù)在增長(zhǎng)的市場(chǎng)擴(kuò)張水泥產(chǎn)能。此外，我們還將繼續(xù)實(shí)施我們現(xiàn)有的旨在提高利潤(rùn)的計(jì)劃，收集和實(shí)施來(lái)自我們員工的新想法以提高我們的業(yè)務(wù)。”

  Scheifele還表示：“2014年，我們將受益于工業(yè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是在北美洲、英國(guó)、德國(guó)和北歐。我們?cè)谶@些國(guó)家的收入占了我們總收入的近50%。此外，我們正通過(guò)投產(chǎn)現(xiàn)代的生產(chǎn)廠以提高我們?cè)谠鲩L(zhǎng)市場(chǎng)的地位。此外，我們的工作效率較高，因此，我們認(rèn)為我們已經(jīng)準(zhǔn)備好受益于加速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)，為我們股東創(chuàng)造更多的利益?！?

  同時(shí)，海德堡還宣布計(jì)劃在2014年9月開(kāi)始剝離其建材資產(chǎn)。Scheifele表示，該資產(chǎn)潛在的買(mǎi)家包括私募股權(quán)公司，但不包括行業(yè)內(nèi)的企業(yè)。此外，海德堡將考慮購(gòu)買(mǎi)拉法基與豪瑞出售的資產(chǎn)，但不包括拉法基與豪瑞在英國(guó)和德國(guó)的資產(chǎn)。

  展望：

  對(duì)于2014年全年，各水泥巨頭均保持樂(lè)觀態(tài)度。其中，拉法基預(yù)計(jì)2014年其經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的水泥需求將上升2~5%；豪瑞預(yù)計(jì)2014年其所有經(jīng)營(yíng)地區(qū)的水泥銷(xiāo)量將增加，并且營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長(zhǎng)；西麥斯期待下半年在墨西哥的業(yè)績(jī)能有所提高，為2014年全年EBITDA的提高貢獻(xiàn)一份力量；海德堡將在可比的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高總收入、營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)，此外，海德堡還計(jì)劃受益于2014年工業(yè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并通過(guò)投產(chǎn)現(xiàn)代的生產(chǎn)廠以提高其在增長(zhǎng)市場(chǎng)的地位。