北京市進一步開放碳排放權(quán)交易市場加強碳資產(chǎn)管理

為進一步深化落實國務(wù)院《關(guān)于創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》和國家發(fā)展改革委《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》的文件精神，在總結(jié)試點建設(shè)經(jīng)驗、借鑒國內(nèi)其他試點城市成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，2014年12月22日，市發(fā)改委出臺《關(guān)于進一步開放碳排放權(quán)交易市場加強碳資產(chǎn)管理有關(guān)工作的通告》，并召開政策發(fā)布會。政策的主要內(nèi)容是拓展市場交易參與人范圍，探索放開自然人參與碳交易，鼓勵重點排放單位加強碳資產(chǎn)管理，創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品，充分利用市場機制推動本市節(jié)能減碳工作。

進一步開放碳排放權(quán)交易市場，有利于增加市場流動性，更大范圍的促進節(jié)能減排。本市碳排放權(quán)交易市場開市之初，市場參與主體主要是重點排放單位。此次探索開放自然人參與交易，降低非履約機構(gòu)的準入門檻，不僅可豐富市場參與人類型，增加市場流動性，提高市場活躍度，而且還增強市場發(fā)現(xiàn)價格的功能，有效促進全社會節(jié)能減排。

有利于普及碳交易理念，提升公眾參與節(jié)能減排的積極性和熱情。北京市碳排放權(quán)交易市場建設(shè)歷經(jīng)一年，成效明顯，但是對于普通公眾而言，仍然是新生事物，了解不夠深入，參與意識不強。此次放開自然人參與交易，會促進自然人積極主動的學(xué)習(xí)和了解大量節(jié)能減碳知識，提升參與節(jié)能減碳工作的意識和能力，營造全社會共同行動的氛圍。

考慮到碳排放權(quán)交易在國內(nèi)屬于新生事物，北京作為試點，在試點建設(shè)起步階段，為積極穩(wěn)妥的推進試點建設(shè)，避免出現(xiàn)大的波動和風(fēng)險，當時沒有考慮放開自然人參與交易。目前，北京碳市場已經(jīng)平穩(wěn)運行一年，基本具備了進一步放開碳市場的條件，同時國家發(fā)展改革委出臺的《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》也允許符合條件的自然人參與交易。為此，我們探索性地允許自然人參與交易，并適度放開非履約機構(gòu)入市條件。但考慮到建設(shè)碳市場的根本目的是促進節(jié)能減碳，所以既要促進市場活躍，又要維護市場秩序，同時還要考慮各交易主體的抗風(fēng)險能力，所以在放開自然人參與交易的同時也設(shè)定了一定的條件。[Page]

加強碳資產(chǎn)管理,有利于提高碳市場活躍度，促進碳市場價格發(fā)現(xiàn)。建立碳市場的目的是為了通過市場機制發(fā)現(xiàn)碳排放的價格信號，體現(xiàn)出“排碳有成本，減碳有收益”，引導(dǎo)社會進行節(jié)能減碳。然而，碳排放權(quán)交易試點第一年經(jīng)驗表明，排放單位往往習(xí)慣于在履約之前進行集中交易，使得碳市場大部分時間活躍度相對較低，不利于有效碳價信號的形成。配額托管和配額回購式融資等碳金融創(chuàng)新，能夠吸引更多的碳配額進入市場，有助于提高碳市場的流動性和活躍度，進而促進碳市場的價格發(fā)現(xiàn)，促進節(jié)能減碳。

有利于提升碳金融市場競爭力，提升社會對碳配額資產(chǎn)價值的認可。碳市場作為新興要素市場，碳配額不只是約束企業(yè)碳排放的工具，更是新的資產(chǎn)形式。然而在碳市場發(fā)展初期，包括排放單位在內(nèi)的社會公眾對碳配額的資產(chǎn)屬性并不熟悉。將碳配額交易與金融工具相結(jié)合的各種碳金融創(chuàng)新，體現(xiàn)出配額可量化、可定價、可流通、可抵押、可儲存的特點，能夠提升社會對碳配額資產(chǎn)價值的認可。社會對碳配額資產(chǎn)價值認可度越高，參與碳市場的社會資本就會越多，越有利于通過碳市場促進節(jié)能減碳，形成正向反饋。

有利于幫助排放單位降低碳管理成本，加強碳市場風(fēng)險管理能力。碳市場催生了排放單位對碳配額資產(chǎn)的管理需求，然而大部分排放企業(yè)缺乏相關(guān)的經(jīng)驗和能力，并且可能面臨由于碳市場價格波動帶來的成本風(fēng)險。配額托管使得排放單位有機會將碳配額管理外包給專業(yè)的金融非履約機構(gòu)或資產(chǎn)管理機構(gòu)，降低了配額管理的壓力和成本。另外，碳配額回購式融資包含的配額遠期交易為排放單位提供了風(fēng)險管理工具，在融資的同時提前鎖定未來的碳價成本，防范市場風(fēng)險。

有利于增加排放單位融資渠道，促進節(jié)能減碳。抵押和回購交易等碳配額融資創(chuàng)新不僅有助于解決排放單位的融資問題，如果排放單位將利用碳配額融入的資金投入到節(jié)能改造中去，還可以進一步產(chǎn)生節(jié)能減碳收益，從而實現(xiàn)碳市場資金的良性循環(huán)。