CCRI-水泥行業(yè)月度運(yùn)行分析報(bào)告（201504）

  1. 宏觀

  一季度，GDP增速達(dá)到六年來(lái)新低，降落到兩會(huì)公布的全年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)7%上。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”除凈出口以外，投資和消費(fèi)均出現(xiàn)增速下降的情況：凈出口同比大幅增長(zhǎng)，漲幅達(dá)6倍之多，但出口增速降至13個(gè)月低位；固定資產(chǎn)投資投資同比增速較去年同期下滑4.1個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速較去年同期下滑1.36個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比增速繼續(xù)下降至6.4%，增速較去年同期下滑2.3個(gè)百分點(diǎn)，較2月下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)。剔除季節(jié)因素后，內(nèi)、外需仍雙雙面臨較大下行壓力。

  盡管從去年開(kāi)始不斷有國(guó)內(nèi)外媒體或一些經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家稱(chēng)中國(guó)應(yīng)出臺(tái)更寬松的財(cái)政、貨幣等制度以防經(jīng)濟(jì)加速下滑，但從政策出臺(tái)的情況來(lái)看，無(wú)論是銀行降息降準(zhǔn)還是房地產(chǎn)限購(gòu)寬松政策的出臺(tái)似乎都有些滯后，但在經(jīng)濟(jì)改革陣痛期，過(guò)快過(guò)頻繁的出臺(tái)寬松政策組合將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的連續(xù)性及后期經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展起到負(fù)面作用。有報(bào)道稱(chēng)政府的智庫(kù)和經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)們對(duì)于經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)度也出現(xiàn)兩級(jí)分化，一種認(rèn)為應(yīng)加大刺激力度以遏制增長(zhǎng)放緩，另一種則強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性改革是實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的路徑。

  1.1 GDP

  2015年一季度，全國(guó)GDP增速回落至7%，恰好落在全年經(jīng)濟(jì)增速發(fā)展目標(biāo)上。盡管經(jīng)濟(jì)下行壓力有增無(wú)減，但一季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍有一些亮點(diǎn)出現(xiàn)。消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)明顯提升，其中電子商務(wù)成長(zhǎng)相當(dāng)快。分產(chǎn)業(yè)看，第三產(chǎn)業(yè)增速繼續(xù)超越第一、二產(chǎn)業(yè)，且第三產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值總量繼去年9月份開(kāi)始超越第二產(chǎn)業(yè)之后今年持續(xù)保持三產(chǎn)中最大產(chǎn)值規(guī)模地位。

  圖1：中國(guó)GDP增速走勢(shì)圖（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  1.2 PMI

  3月份，全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI為50.1%，比2月有小幅上漲；匯豐PMI指標(biāo)較2月下滑1.1個(gè)百分點(diǎn)至49.6%。從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看生產(chǎn)指標(biāo)出現(xiàn)季節(jié)性回升，但國(guó)內(nèi)訂單和出口訂單出現(xiàn)下降，在手積壓訂單指標(biāo)較上月有所上升，產(chǎn)成品庫(kù)存也出現(xiàn)上漲；匯豐PMI分項(xiàng)指標(biāo)的產(chǎn)出、新訂單和就業(yè)指標(biāo)均有所下降，可見(jiàn)中小企業(yè)的狀態(tài)恢復(fù)不及大型企業(yè)。

  圖2：PMI走勢(shì)圖（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  4月匯豐PMI預(yù)覽值為49.2，較3月再次下滑，其中產(chǎn)出指標(biāo)下滑至50.4%，比3月份降低0.9個(gè)百分點(diǎn)，表明中小制造業(yè)企業(yè)承壓繼續(xù)加大，企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)需求仍持較為悲觀的態(tài)度。

  1.3 CPI、PPI

  3月份CPI增速在2月出現(xiàn)反轉(zhuǎn)上行之后重現(xiàn)微幅下滑的走勢(shì)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)人士表示3月份CPI環(huán)比下降主要是受春節(jié)后價(jià)格回調(diào)的影響。核心CPI環(huán)比下滑0.03個(gè)百分點(diǎn)，其中服務(wù)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌0.22個(gè)百分點(diǎn)。

  圖3：CPI、PPI當(dāng)月同比增速走勢(shì)圖（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  1.4 M1、M2

  第一季度，全國(guó)新增人民幣貸款36800億元，比去年同期增加9200億元，放貸力度大增。其中中長(zhǎng)期人民幣貸款累計(jì)新增21628億元，同比增加23.68%；短期貸款及票據(jù)融資累計(jì)新增13250億元，同比增長(zhǎng)14.38%。

  圖4：新增人民幣貸款及M1、M2同比增速走勢(shì)圖（%，億元）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  據(jù)中國(guó)人民銀行初步統(tǒng)計(jì)，2015年3月末社會(huì)融資規(guī)模存量為127.52萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.9%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為85.09萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.0%。從結(jié)構(gòu)看，截止到3月末對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會(huì)融資規(guī)模存量的2/3。

[Page]

  2. 需求

  2.1 固定資產(chǎn)投資

  一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資完成77511億元，同比增長(zhǎng)13.5%，增速繼續(xù)保持下滑走勢(shì)，較去年同期低4.1個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資1553億元，同比增長(zhǎng)32.8%；第二產(chǎn)業(yè)投資31361億元，增長(zhǎng)11.0%，其中制造業(yè)投資26038億元，同比增長(zhǎng)10.4%；第三產(chǎn)業(yè)投資44597億元，增長(zhǎng)14.7%。

  圖5：全國(guó)固定資產(chǎn)投資及同比增速走勢(shì)圖（億元，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  分行業(yè)看，建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資增速在去年第四季度出現(xiàn)較大漲幅之后今年一季度延續(xù)了較大的上漲態(tài)勢(shì)；采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)同比回落走勢(shì)；房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速仍保持低速回落的走勢(shì)；交通運(yùn)輸業(yè)投資擺脫了去年下半年的下滑走勢(shì)，開(kāi)始回升。

  圖6：不同行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增速走勢(shì)圖（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  從固定資產(chǎn)投資構(gòu)成來(lái)看，一季度建筑安裝工程完成54273.51億元，同比增長(zhǎng)15.1%，增速較去年同期下滑5.8個(gè)百分點(diǎn)，高于固定資產(chǎn)投資整體增速下滑幅度；設(shè)備工器具購(gòu)置投資增速較去年同期略有上漲，占比最小的其他費(fèi)用投資完成額增速低于去年同期2.7個(gè)百分點(diǎn)。

  圖7：不同構(gòu)成固定資產(chǎn)投資完成額同比增速（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  2.2 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

  一季度全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完成投資16786.43億元，同比增長(zhǎng)22.83%，增速較去年同期上漲近2個(gè)百分點(diǎn)，較2月上漲超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，除道路運(yùn)輸業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)環(huán)比回落，其他行業(yè)鐵路運(yùn)輸業(yè)、水利管理業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、公共設(shè)施管理業(yè)及生態(tài)環(huán)境管理業(yè)固定資產(chǎn)投資增速環(huán)比均呈現(xiàn)上漲走勢(shì)。

  圖8：基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資同比增速走勢(shì)圖（億元，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資仍是拉動(dòng)整體固定資產(chǎn)投資的主要力量，占固定資產(chǎn)投資比例為21.66%，但對(duì)于固定資產(chǎn)投資13.5%漲幅的貢獻(xiàn)率達(dá)到34%。在整體經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大的過(guò)程中，基建投資起到了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用，由于后期穩(wěn)增長(zhǎng)壓力仍然較大，預(yù)計(jì)基建投資增速仍將維持高位。

  2.3 房地產(chǎn)業(yè)

  一季度，房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)投資完成16650.64億元，同比增長(zhǎng)8.5%，增速繼續(xù)下滑，環(huán)比下降近2個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金27892億元，同比下降2.9%；其中國(guó)內(nèi)貸款同比下降6.1%，利用外資同比增長(zhǎng)11.3%，自籌資金增長(zhǎng)1.1%，其他資金下降5.2%。房地產(chǎn)行業(yè)資金面再度惡化。一季度土地購(gòu)置面積同比大幅減少32.4%，顯示房及銀行對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)頗為謹(jǐn)慎。3月份國(guó)房景氣指數(shù)再探新低，環(huán)比回落0.66點(diǎn)至93.11。

  圖9：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資及同比增速走勢(shì)圖（億元，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  一季度，全國(guó)房屋施工面積58.4億平方米，同比增長(zhǎng)6.8%，增速繼續(xù)下滑；新開(kāi)工面積2.37億平方米，同比下降18.4%，同比下跌幅度繼續(xù)擴(kuò)大。商品房住宅市場(chǎng)是房地產(chǎn)行業(yè)的主要市場(chǎng)，一季度住宅房屋新開(kāi)工面積同比下滑20.9%，直接導(dǎo)致整體房地產(chǎn)新開(kāi)工面積下滑幅度繼續(xù)擴(kuò)大。

  圖10：房地產(chǎn)施工、銷(xiāo)售面積及同比增速情況（萬(wàn)平方米，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  截至3月底，商品房待售面積6.5億平方米，同比增長(zhǎng)24.6%，其中住宅待售面積累計(jì)達(dá)到4.28億平方米，同比增長(zhǎng)23.5%。房地產(chǎn)庫(kù)存壓力依舊巨大，仍在供需關(guān)系繼續(xù)在非常規(guī)地極端化。

[Page]

  3. 水泥量?jī)r(jià)

  3.1 產(chǎn)量

  一季度全國(guó)水泥累計(jì)產(chǎn)量為4.28億噸，同比下滑3.4%；熟料產(chǎn)量2.6億噸，同比下跌11.12%。前兩個(gè)月水泥產(chǎn)量出現(xiàn)了大幅上漲，但3月份產(chǎn)量大幅下降，而往年由于3月份各地水泥企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始放量，而今年3月份全國(guó)水泥市場(chǎng)遭遇需求不振、企業(yè)延長(zhǎng)停窯時(shí)間等因素的影響，3月整體放量大減，直接導(dǎo)致一季度累計(jì)產(chǎn)量同比下滑。

  圖11：水泥累計(jì)產(chǎn)量及同比增速走勢(shì)圖（萬(wàn)噸，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  分地區(qū)來(lái)看，北方水泥企業(yè)在氣候、需求及臨時(shí)因素（北京全國(guó)兩會(huì)）的影響下延長(zhǎng)停產(chǎn)時(shí)間，京津冀區(qū)域水泥熟料生產(chǎn)線基本在3月下旬才陸續(xù)全面啟動(dòng)，粉磨站則視市場(chǎng)需求啟動(dòng)時(shí)間更顯之后，整體需求仍顯疲軟；北地區(qū)由于氣候因素導(dǎo)致需求未能有效啟動(dòng)，企業(yè)停窯時(shí)間略有延長(zhǎng)，3月底遼寧地區(qū)市場(chǎng)略有啟動(dòng)，但由于下游資金緊張、工程進(jìn)展緩慢，市場(chǎng)需求量仍顯清淡；西北地區(qū)同樣下游房地產(chǎn)及攪拌站開(kāi)工率偏低，需求量恢復(fù)有限。華北、東北、西北三個(gè)地區(qū)一季度水泥產(chǎn)量均出現(xiàn)同比下滑的情況，同比跌幅分別為-24%、-37%和-18%。唯一出現(xiàn)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)的是西南地區(qū)，產(chǎn)量同比增速也只有0.95%，華東地區(qū)、中南地區(qū)3月份產(chǎn)量同比大幅下滑，導(dǎo)致一季度累計(jì)產(chǎn)量分別下滑0.14%、1.81%。

  圖12：地區(qū)水泥累計(jì)產(chǎn)量及同比增速走勢(shì)圖（萬(wàn)噸，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  3.2 價(jià)格

  一季度，全國(guó)水泥價(jià)格保持緩慢下行的走勢(shì)，1-2月價(jià)格變化幅度不大，3月份出現(xiàn)較為明顯的下行，3底水泥價(jià)格綜合指數(shù)為94.84，較1月初下降4.77點(diǎn)。3月份，隨著各地停窯結(jié)束企業(yè)熟料生產(chǎn)線陸續(xù)開(kāi)啟，然而各地區(qū)求卻未見(jiàn)有效回升，生產(chǎn)啟動(dòng)較早的南方地區(qū)如華東、中南、西南一季度價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌，北方地區(qū)華北、東北、西北則由于產(chǎn)能控制市場(chǎng)價(jià)格也得到較好的穩(wěn)定。

  圖13：全國(guó)及區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院

  分地區(qū)來(lái)看，東北地區(qū)由于氣候因素需求恢復(fù)較晚，遼寧地區(qū)3月底略見(jiàn)需求回升，但由于需求仍然有限，企業(yè)出貨量仍然偏低，且由于遼寧地區(qū)水泥價(jià)格已處低位，因此在需求恢復(fù)初期未見(jiàn)競(jìng)爭(zhēng)降價(jià)現(xiàn)象。吉林、黑龍江兩地需求尚未明顯啟動(dòng)，錯(cuò)峰停產(chǎn)的企業(yè)在3月底4月初才有恢復(fù)生產(chǎn)的情況，到3月底東北地區(qū)水泥價(jià)格仍顯平穩(wěn)。

  華北地區(qū)到3月底熟料生產(chǎn)基本恢復(fù)，但粉磨站磨機(jī)開(kāi)啟參差不齊，受3月全國(guó)兩會(huì)、北京市為治理空氣對(duì)施工工地進(jìn)行停工限制等因素影響，北京區(qū)域水泥需求受到較大抑制；河北石家莊地區(qū)需求在3月底略有啟動(dòng)，但由于企業(yè)庫(kù)存較大，市場(chǎng)仍處于消化庫(kù)存階段，價(jià)格變化不大；山西、內(nèi)蒙古需求啟動(dòng)緩慢，價(jià)格低位穩(wěn)定。

  華東地區(qū)僅馬鞍山、鎮(zhèn)江、南京等部分地區(qū)水泥需求小幅恢復(fù)，多數(shù)地區(qū)工程開(kāi)工緩慢，需求尚未啟動(dòng)。安徽、浙江、江蘇部分熟料價(jià)格率先調(diào)漲，但多數(shù)中小企業(yè)以觀望為主，而水泥價(jià)格因前期跌幅低于熟料、需求不佳等仍然繼續(xù)向下。此外，華東地區(qū)3月多雨，水泥企業(yè)出貨環(huán)比下降。目前，各地企業(yè)庫(kù)存普遍較高，亦有部分企業(yè)聯(lián)合推漲但實(shí)際執(zhí)行不理想。

  中南地區(qū)3月雨水較多，兩湖、兩廣、河南受雨水影響水泥出貨受阻，再加之需求恢復(fù)不濟(jì)，月內(nèi)水泥價(jià)格難以止跌。不過(guò)，部分地區(qū)如湖北武漢月底市場(chǎng)狀況略有好轉(zhuǎn)，工程陸續(xù)開(kāi)工刺激企業(yè)提價(jià)，熟料外銷(xiāo)價(jià)格也有所上調(diào)。總體而言，中南各省庫(kù)存依舊偏高，水泥價(jià)格下行壓力仍大。

  西南地區(qū)3月份企業(yè)總體銷(xiāo)量狀況不佳，各地需求恢復(fù)程度不一，其中四川廣元、廣安、貴州貴陽(yáng)、云南保山等地因需求恢復(fù)較好，價(jià)格出現(xiàn)調(diào)漲，亦有部分地區(qū)如貴州安順因長(zhǎng)期低位而有回漲需求，但多數(shù)地區(qū)價(jià)格因需求恢復(fù)緩慢而呈現(xiàn)跌勢(shì)。月內(nèi)，企業(yè)雖提價(jià)意愿強(qiáng)烈，但鑒于雨水、工程開(kāi)工率低等因素，多地漲價(jià)計(jì)劃未能如愿，

  西北地區(qū)錯(cuò)峰停窯企業(yè)陸續(xù)開(kāi)窯，除關(guān)中渭南、漢中及甘肅平?jīng)鲆粠r(jià)格出現(xiàn)上漲外，西北各省價(jià)格基本表現(xiàn)平穩(wěn)。3月西北仍處淡季，隨著錯(cuò)峰停窯的結(jié)束，該地區(qū)庫(kù)存呈緩慢上升趨勢(shì)，而今年該地區(qū)新增產(chǎn)能的投放依然繼續(xù)施壓，新疆等產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重市場(chǎng)年內(nèi)不容樂(lè)觀。

  4. 成本

  中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)跌至九年低位，而因中國(guó)政府對(duì)進(jìn)口煤政策的升級(jí)，3月中國(guó)煤炭進(jìn)口量同比均出現(xiàn)不同程度下滑，這給跌跌不休的中國(guó)煤價(jià)吹來(lái)一絲暖風(fēng)，但深陷低谷的煤價(jià)要想觸底反彈恐未到時(shí)候。進(jìn)口煤政策收緊的直接后果是眾多煤炭貿(mào)易商不得不轉(zhuǎn)做煤炭?jī)?nèi)貿(mào)，部分進(jìn)口煤甚至到港后沒(méi)法通過(guò)新的檢測(cè)而遭遇退回，進(jìn)口貿(mào)易商積極性受到打擊；另一方面，大型煤炭企業(yè)甚至動(dòng)起了“搶占出口市場(chǎng)”的念頭，以助力消化國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩。

  1-3月，全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)走下行甬道，2月底價(jià)格出現(xiàn)明顯回落后3月回落幅度加大。3月底全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格綜合指數(shù)為134.8，較上月底下降近2個(gè)點(diǎn)。3月底秦皇島港大同優(yōu)混（Q5800K）平倉(cāng)價(jià)為515元/噸左右，較2月底下降20元/噸。

  圖14：煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)及水泥-煤炭?jī)r(jià)格差（元/噸）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院

  煤炭?jī)r(jià)格與水泥價(jià)格同樣處于下行走勢(shì)，盡管水泥生產(chǎn)成本得到壓縮，但由于水泥價(jià)格的下滑使得水泥行業(yè)整體利潤(rùn)空間仍未能得到明顯改善。

  5. 資本市場(chǎng)

  一季度，資本市場(chǎng)出現(xiàn)牛市走勢(shì)，春節(jié)之前在下探回調(diào)之后春節(jié)過(guò)后開(kāi)啟快速上漲模式，滬深300指數(shù)在3月底上漲3971.7點(diǎn)，不斷沖擊新高，4月首周突破4000點(diǎn)大關(guān)。SW水泥制造指數(shù)同樣在春節(jié)之后出現(xiàn)不斷沖高走勢(shì)，3月底，指數(shù)漲至5698.65點(diǎn)，4月首周更是突破6000點(diǎn)大關(guān)，4月下旬突破6700點(diǎn)關(guān)口，有望在5月沖擊甚至突破7000點(diǎn)大關(guān)。

  3月底SW水泥制造指數(shù)市盈率為21.02%，相對(duì)于滬深300指數(shù)的溢價(jià)率為126.9%，略顯資本市場(chǎng)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

  圖15：SW水泥制造指數(shù)與滬深300指數(shù)漲跌（左）及市盈率（右）變化情況

  數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、中國(guó)水泥研究院

  6. 進(jìn)出口

  一季度，全國(guó)水泥及熟料累計(jì)出口349.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.6%；累計(jì)出口金額達(dá)到1.8億美元，綜合出口單價(jià)為51.46美元/噸，較去年同期下降4.2美元/噸。3月當(dāng)月，水泥熟料出口單價(jià)為50.11美元/噸，環(huán)比上漲0.21美元/噸。

  圖16：水泥及水泥熟料累計(jì)出口量及當(dāng)月平均出口單價(jià)（萬(wàn)噸，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、中國(guó)水泥研究院

[Page]

  7. 預(yù)拌混凝土

  7.1 產(chǎn)量

  2015年第一季度，全國(guó)商品混凝土產(chǎn)量達(dá)到3.07億立方米，同比增速?gòu)?月的21.66%花落至10.5%。3月份商品混凝土敞亮為1.05億立方米，同比下滑5.99%。分區(qū)域來(lái)看，除東北地區(qū)產(chǎn)量為負(fù)增長(zhǎng)以外，其他五個(gè)地區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)正向增長(zhǎng)，東北地區(qū)產(chǎn)量同比下滑33.15%，下滑幅度環(huán)比加大；華北地區(qū)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.76%；消費(fèi)量最大的華東地區(qū)產(chǎn)量增速環(huán)比大幅下降，一季度整體產(chǎn)量增速為83.15%；中南、西南、西北地區(qū)產(chǎn)量增速同樣環(huán)比下滑，一季度累計(jì)產(chǎn)量增速分別為14.77%、15.88%、12.9%。

  從省市來(lái)看，產(chǎn)量出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)的省市較2月增加，除東北三省延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)以外，內(nèi)蒙古、海南、北京、江蘇由于3月當(dāng)月產(chǎn)量大幅下滑致使一季度總產(chǎn)量出現(xiàn)同比下降。

  圖17：全國(guó)及各地區(qū)商混產(chǎn)量及增速情況（立方米，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、中國(guó)水泥研究院

  7.2 價(jià)格

  1-2月全國(guó)商品混凝土價(jià)格變化不大，在東北地區(qū)和西北地區(qū)價(jià)格拉漲的帶動(dòng)下全國(guó)均價(jià)有小幅上揚(yáng)。分地區(qū)來(lái)看，華北對(duì)價(jià)格仍是全國(guó)最低，1-2月價(jià)格變化不大；西北地區(qū)1-2月價(jià)格逆市上揚(yáng)，主要由于陜西個(gè)別城市價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)；西南地區(qū)價(jià)格較為穩(wěn)定，四川、貴州、等主要城市價(jià)格未發(fā)生明顯波動(dòng)，云南昆明價(jià)格較去年底略降10元；華東地區(qū)1月份價(jià)格略漲，2月份價(jià)格未發(fā)生明顯波動(dòng)；中南地區(qū)2月價(jià)格略有下降，主要是湖南、湖北及廣西多地混凝土價(jià)格出現(xiàn)下滑；東北地區(qū)由于吉林省個(gè)別城市價(jià)格上調(diào)混凝土售價(jià)，拉高了區(qū)域市場(chǎng)均價(jià)。

  圖18：各地區(qū)C30商品混凝土價(jià)格走勢(shì)（元/立方米）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥研究院

  3月份南方地區(qū)水泥需求將逐漸啟動(dòng)，北方由于氣候原因項(xiàng)目施工稍緩，從今年各地水泥市場(chǎng)啟動(dòng)情況來(lái)看，全國(guó)施工市場(chǎng)在兩會(huì)之后才見(jiàn)初步啟動(dòng)，預(yù)計(jì)3月底4月初大范圍施工及混凝土需求將陸續(xù)開(kāi)啟，而從前兩個(gè)月全國(guó)幾個(gè)地區(qū)固定資產(chǎn)投資情況來(lái)看，上半年的建設(shè)進(jìn)程并不樂(lè)觀，預(yù)計(jì)混凝土市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)加大。

附件：CCRI-水泥行業(yè)月度運(yùn)行分析報(bào)告（2011504）